قوة رأس المال المخاطر وراء استراتيجية احتياطي الأصول الرقمية لشركات الإدراج

في السنوات الأخيرة، بدأت المزيد والمزيد من الشركات المدرجة تضمين الأصول المشفرة في ميزانياتها العمومية. بدءًا من شركة تكنولوجيا معينة راهنت على البيتكوين، إلى مجموعة إعلامية جمعت 2.5 مليار دولار لبناء خزينة بيتكوين، وصولًا إلى عدد من شركات الصناعة التقليدية والعملاقة في التكنولوجيا التي جربت بشكل محدود عملات مستقرة أو احتياطيات استراتيجية من الإيثريوم. وفقًا لمنصة بيانات معينة، اعتبارًا من 17 يوليو، اعتمدت 154 شركة مدرجة احتياطي استراتيجي من البيتكوين؛ وأظهرت تقرير صادر عن مؤسسة بحثية معينة في نهاية يونيو من هذا العام أن الشركات المدرجة قد استثمرت إجمالي 76 مليار دولار في الأصول المشفرة.

بالإضافة إلى السياسات الإيجابية وتأثير النماذج، هناك أيضًا رأس المال الاستثماري المشفر والصناديق المرتبطة بـ Web3 التي تركز على تخطيط الأصول الرقمية على مستوى المؤسسات والتي تدعم هذه الموجة. من خلال قيادة استثمارات PIPE، والسندات القابلة للتحويل، والاندماجات العكسية، تقدم هذه الشركات حلولاً شاملة للشركات المدرجة تشمل شراء العملات المشفرة، حقوق الملكية المُرمزة، التسويات المستندة إلى العملات المستقرة، وإدارة الخزينة على السلسلة.

لقد توسعت المؤسسات الرئيسية التي تدفع نحو تشفير الشركات المدرجة من عدد قليل من مؤسسات الاستثمار المعروفة في المراحل المبكرة لتشمل العديد من شركات الاستثمار الناشئة، وقد بدأت المزيد من شركات رأس المال الاستثماري في مجال التشفير بالانضمام إلى هذا الصف في الآونة الأخيرة.

تخطيط المؤسسات المعروفة

استثمرت بعض رأس المال في العديد من شركات DAT (خزينة الأصول الرقمية)، وأشهرها شركة خدمات مالية يقودها داعية معروف للبيتكوين. تحاول هذه الشركة تقليد استراتيجية شركة تكنولوجيا معينة، وقد حصلت على دعم من ثلاث شركات عملاقة في الصناعة. يعتقد رأس المال أن حجم هذه الشركة يكفي بالضبط لاستغلال جميع أدوات أسواق رأس المال، وفي نفس الوقت تتمتع بقيمة سوقية صغيرة، مما يتيح لها تحقيق نمو BPS بسرعة أكبر والتداول بخصم أعلى.

بالإضافة إلى ذلك، استثمرت بعض رأس المال في شركة أخرى مدرجة في ناسداك، التي أثارت موجة DAT في الولايات المتحدة. الشركة تستند إلى استراتيجيات إحدى شركات التكنولوجيا، ولكنها تطبقها على أحد سلاسل الكتل العامة. تعتقد بعض رأس المال أن هذه السلسلة العامة هي بديل مثير للاهتمام لبيتكوين، وذلك لأسباب تشمل: إمكانية ارتفاع السعر أكثر، تقلبات أعلى يمكن أن تحقق عوائد أكبر، عوائد التخزين يمكن أن تعزز نمو كل رمز، والطلب لم يتم تطويره بالكامل بعد.

تعمل إحدى شركات استثمار الأصول الرقمية ليس فقط كمستشار مالي لمجموعة وسائل الإعلام التي حصلت على تمويل بقيمة 2.5 مليار دولار، بل أيضًا كواحدة من المنسقين الرئيسيين، حيث قامت بتصميم هيكل التمويل للشركة وتعهدت بتقديم دعم السيولة. قبل ذلك، ساعدت الشركة العديد من الشركات غير الأصلية في مجال التشفير في تنفيذ مدفوعات تشفير وتجارب خزينة، وتولت دور المستشار في عدة عمليات دمج SPAC، مما ساعد الشركات المستهدفة على دمج الأصول الرقمية في تخصيص الأصول الاستراتيجية.

صعود القوى الناشئة

أعلنت مؤسسة استثمارية معروفة في Web3 مؤخرًا أنها وقعت مذكرة تفاهم مع شركة مدرجة في سوق الأسهم في مجال المطاعم والأغذية المعبأة، حيث ستستثمر ما يصل إلى 100 مليون دولار من البيتكوين في استراتيجيتها لعائدات خزينة البيتكوين. كما سينضم المؤسس المشارك للمؤسسة إلى "لجنة رؤية البيتكوين" الخاصة بالشركة لتقديم التوجيه الاستراتيجي لإدارة خزائنها وتحسين العائدات.

أعلنت مؤسسة استثمارية أخرى في ديسمبر من العام الماضي عن إطلاق صندوق بحجم 150 مليون دولار، يهدف إلى تكرار نموذج إدارة خزينة البيتكوين الخاص بشركة تكنولوجيا معينة للشركات المدرجة في آسيا. سيركز الصندوق على الشركات المدرجة في أسواق اليابان وهونغ كونغ وتايلاند وتايوان وكوريا الجنوبية. في مايو من هذا العام، دخلت المؤسسة السوق العامة من خلال اندماج استراتيجي مع موزع لمنتجات الرفاهية مسجل في ناسداك وغيرت اسمها.

شاركت إحدى المؤسسات البحثية مؤخرًا في تمويل "خزينة الرموز" لشركة معدات اللياقة البدنية وخدمات اللياقة البدنية الرقمية. تخطط هذه الشركة المدرجة في البورصة لشراء رموز معينة من خلال منصة معينة، كجزء من أصولها على السلسلة في الميزانية العمومية. إذا تم تنفيذ الخطة بالكامل، من المتوقع أن يجعلها تمتلك أكبر مجموعة من الأصول المشفرة المدرجة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي.

مشاركون آخرون

بخلاف المؤسسات المذكورة أعلاه، شاركت العديد من شركات رأس المال المغامر الشهيرة في معاملات مهمة في الآونة الأخيرة. تشمل هذه المعاملات إصدار سندات قابلة للتحويل لشركة مستهلكات، وتمويل خاص لشركة ألعاب، وكذلك التمويل الأول لشركة جديدة تم تأسيسها "شركة احتياطي المالية بيتكوين المدرجة".

تشمل المؤسسات المشاركة في هذه المعاملات مستثمرين معروفين من مجالات التمويل التقليدي والعملات المشفرة، مثل مكتب عائلة أحد المستثمرين المعروفين، والعديد من صناديق الاستثمار في البلوكشين، وبعض شركات إدارة الأصول التقليدية. يعكس هذا الطلب المتزايد على الأصول المشفرة عالية الجودة من قبل رأس المال التقليدي، كما يظهر اتجاه دمج الصناعة المشفرة مع التمويل التقليدي.

مع انضمام المزيد والمزيد من الشركات المدرجة إلى صفوف احتياطي الأصول الرقمية، تلعب المؤسسات الاستثمارية وراء هذه الشركات دورًا متزايد الأهمية. إنهم لا يقدمون الدعم المالي فحسب، بل يجلبون أيضًا خبرة استراتيجية ومعرفة في مجال العملات المشفرة لهذه الشركات. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في دفع عملية تعميم الأصول المشفرة في النظام المالي التقليدي.