حوار قادة صناعة العملات المستقرة: آفاق المستقبل واتجاهات الابتكار
في ظل التطور السريع للعملات المشفرة وتقنية البلوكشين، يُعتبر مؤسس Frax Finance سام كازميان ومؤسس Aave ستاني كوليتشوف بلا شك شخصيتين مهمتين في مجال العملات المستقرة. وقد شاركا مؤخرًا آرائهما حول النمو السريع لصناعة العملات المستقرة، وتاريخ الابتكار في مشاريعهما، ووجهات نظرهما حول التغيرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
حاليًا، يراقبون عن كثب مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع العملات المستقرة إلى مكانة العملة القانونية، مما يغير بشكل جذري وضع الدولار على المستوى العالمي. ستتناول هذه المقالة بعمق رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن المشروع، وكيف ستشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة العملات المستقرة وتقدم التشريعات
عندما سُئل عن التطور السريع في صناعة العملات المستقرة والتقدم التشريعي الحالي، عبّر سام كازميان عن صعوبة كبح مشاعر الحماس. وأشار إلى أن تقارير الاستثمار المختلفة ونشرات ETF تسرد "AI" و"العملات المستقرة" كأكثر المجالات شعبية في العالم اليوم. كونه مؤسس بروتوكول العملات المستقرة، يشعر بسعادة كبيرة لرؤية هذه الصناعة أخيرًا تحظى بالاعتراف والقبول العالمي.
أعرب ستاني كوليشوف عن وجهة نظر مشابهة. وأكد أن العملة المستقرة هي أداة بديهية وسهلة الفهم، خاصة في المناطق التي تشهد اضطرابات مالية عالمية وتدهور العملات الورقية، حيث توفر العملة المستقرة استقراراً مالياً أكثر جاذبية من العملات المحلية. حتى في الدول الغربية، لا تقتصر قيمة العملة المستقرة على استقرارها فحسب، بل تكمن أيضًا في قدرتها على تحويل عائدات التمويل اللامركزي إلى شكل يمكن للمستخدمين الرئيسيين فهمه واستخدامه. وهذا يمثل التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من العملات الورقية إلى العملات الرقمية ثم إلى الأصول على السلسلة، مما يفتح آفاق جديدة لنقل القيمة عبر الحدود.
تأثير العملة المستقرة على الدولار
بالنسبة لكيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام أن العملات المستقرة هي في الواقع "امتداد" للدولار، وهو امتداد عالمي لنفوذ الدولار. قام بتقسيم تطور العملات المستقرة إلى مرحلتين: المرحلة الأولى هي مثالية "العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية"، التي انتهت بالفشل في النهاية؛ والمرحلة الثانية هي مرحلة الواقعية التي ندخلها الآن، والتي تسعى للحصول على اعتراف الحكومة الأمريكية، مما يمنح العملات المستقرة "مؤهلات الدولار القانونية".
وأضاف ستاني أن الدولار كأداة لتسوية المعاملات هو بسيط وفعال، وأن انتشار الإنترنت قد وسع التجارة بالدولار على مستوى العالم. ونتوقع أن تحدث حالة مشابهة للعملات المستقرة في المستقبل، لأن نطاق تغطية الإنترنت أوسع. ويعتقد ستاني أنه في غضون 2-3 سنوات، ستصبح العملات المستقرة أكبر فئة من الأصول على السلسلة، وفي غضون 5-7 سنوات، ستتجاوز الرموز المالية مجموع العملات المستقرة والأصول المشفرة الأصلية.
الشكل المستقبلي للأصول على السلسلة
أوضح ستاني وجهة نظره حول أن الرموز المميزة للأوراق المالية ستصبح أكبر فئة من الأصول على السلسلة. وشرح أن هذا المفهوم يشمل مجموعة واسعة من الأصول، من أسهم الشركات المدرجة، والأسهم الخاصة، وأدوات الدين إلى المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. توفر DeFi شبكة سيولة عالمية يمكن أن تحرر هذه الأصول من الهياكل المالية "المغلقة"، مما يسمح بتسعيرها وتداولها مباشرة على السلسلة، مما سيعيد تشكيل هيكل سوق رأس المال بأكمله.
التأثيرات الأساسية لقانون GENIUS
شرح سام بالتفصيل التغييرات التي قد يجلبها مشروع قانون GENIUS. وأشار إلى أن هذا القانون يسمح لأول مرة للبنوك غير المرخصة بإصدار عملة M1 من خلال تنظيمات صارمة، وهو تغيير كبير منذ القرن التاسع عشر. يتطلب القانون أن تكون العملات المستقرة مدعومة بأصول عالية الأمان، مثل أوراق مالية من صناديق سوق المال، وسندات الخزانة، وما إلى ذلك. وأفاد سام أن هذا التطور لم يتم تسعيره بالكامل من قبل السوق حتى الآن، وقد يتم التعرف عليه تدريجياً في الأشهر المقبلة مع المزيد من الأخبار ذات الصلة.
شدد ستاني على أنه على الرغم من أن التنظيم يبدو معقولًا، إلا أن المفتاح هو القيود المحتملة على الابتكار التي قد تترتب على هذه اللوائح. دعا إلى أن يضع قانون GENIUS قواعد واضحة وشاملة، ولا ينبغي أن يؤدي الحذر المفرط إلى دفع المبتكرين للخروج من السوق.
التعاون والتنافس بين العملات المستقرة
بالنسبة للمنافسة المحتملة بين العملات المستقرة في المستقبل، يعتقد Stani أن الأمر يشبه أكثر اختيار "قناة دفع" أو "مسار"، بدلاً من كونه منافسة حقيقية. وقد قدّم تصميم "GSM" (وحدة استقرار GHO) في Aave V4 لقبول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة كضمانات أساسية، مما يعزز مرونة البروتوكول وقدرته على مواجهة المخاطر.
سام أيضًا أبدى موافقته، معتبرًا أن الدولار الرقمي هو لعبة إيجابية. وأشار إلى أن حجم سوق M1 العالمي يبلغ حوالي 20 تريليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة حاليًا 1% فقط، مما يعني أن معدل انتشار الصناعة بأكملها لا يزال منخفضًا جدًا.
مستقبل تطوير Frax و Aave
سامي كشف أن Frax تتحول من "بروتوكول العملة المستقرة الخوارزمي" إلى "إصدار الدولار الرقمي + شبكة التسوية". لقد أعادوا بناء رمز الحوكمة الأصلي FXS، وأطلقوا عملة مستقرة جديدة متوافقة مع القانون وهي frxUSD.
قدّم Stani "البنية الموحدة للسيولة" ل Aave V4، بما في ذلك تصميم "محور السيولة + فرع المخاطر". يهدف هذا التصميم إلى مواجهة تنوع أنواع الأصول على السلسلة في المستقبل وامتداد منحنى المخاطر، مما يعزز تجربة المستخدم وكفاءة استخدام الأموال، في حين يعزل المخاطر النظامية بشكل فعال.
أخيرًا، قدم سام فكرة التعاون مع Aave، يأمل أن يتمكن حاملو frxUSD من إيداع الأصول مباشرة في Aave، من خلال الحصول على عوائد من سوق الإقراض الحقيقي. رحب ستاني بذلك، مشيرًا إلى أن هذا يُظهر تعددية Aave V4 وقابلية تركيبه، ويتطلع أيضًا إلى دمج أصول Frax في نظام Aave البيئي من خلال عملية مقترحات الحوكمة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
عمالقة العملات المستقرة يتخيلون المستقبل: حوار عميق بين مؤسسي Frax و Aave حول التنظيم والابتكار
حوار قادة صناعة العملات المستقرة: آفاق المستقبل واتجاهات الابتكار
في ظل التطور السريع للعملات المشفرة وتقنية البلوكشين، يُعتبر مؤسس Frax Finance سام كازميان ومؤسس Aave ستاني كوليتشوف بلا شك شخصيتين مهمتين في مجال العملات المستقرة. وقد شاركا مؤخرًا آرائهما حول النمو السريع لصناعة العملات المستقرة، وتاريخ الابتكار في مشاريعهما، ووجهات نظرهما حول التغيرات التنظيمية القادمة، خاصة بعد تقلبات سوق العملات المشفرة في عام 2022، وكيف أصبحت العملات المستقرة محور التركيز في الصناعة.
حاليًا، يراقبون عن كثب مشروع قانون GENIUS، وهو تشريع ذو أهمية تاريخية قد يرفع العملات المستقرة إلى مكانة العملة القانونية، مما يغير بشكل جذري وضع الدولار على المستوى العالمي. ستتناول هذه المقالة بعمق رؤى سام وستاني حول سوق العملات المستقرة، وتوقعاتهم بشأن المشروع، وكيف ستشكل العملات المستقرة مستقبل النظام المالي.
موجة العملات المستقرة وتقدم التشريعات
عندما سُئل عن التطور السريع في صناعة العملات المستقرة والتقدم التشريعي الحالي، عبّر سام كازميان عن صعوبة كبح مشاعر الحماس. وأشار إلى أن تقارير الاستثمار المختلفة ونشرات ETF تسرد "AI" و"العملات المستقرة" كأكثر المجالات شعبية في العالم اليوم. كونه مؤسس بروتوكول العملات المستقرة، يشعر بسعادة كبيرة لرؤية هذه الصناعة أخيرًا تحظى بالاعتراف والقبول العالمي.
أعرب ستاني كوليشوف عن وجهة نظر مشابهة. وأكد أن العملة المستقرة هي أداة بديهية وسهلة الفهم، خاصة في المناطق التي تشهد اضطرابات مالية عالمية وتدهور العملات الورقية، حيث توفر العملة المستقرة استقراراً مالياً أكثر جاذبية من العملات المحلية. حتى في الدول الغربية، لا تقتصر قيمة العملة المستقرة على استقرارها فحسب، بل تكمن أيضًا في قدرتها على تحويل عائدات التمويل اللامركزي إلى شكل يمكن للمستخدمين الرئيسيين فهمه واستخدامه. وهذا يمثل التطور الطبيعي للتكنولوجيا المالية من العملات الورقية إلى العملات الرقمية ثم إلى الأصول على السلسلة، مما يفتح آفاق جديدة لنقل القيمة عبر الحدود.
تأثير العملة المستقرة على الدولار
بالنسبة لكيفية تأثير العملات المستقرة على مكانة الدولار في النظام النقدي العالمي، يعتقد سام أن العملات المستقرة هي في الواقع "امتداد" للدولار، وهو امتداد عالمي لنفوذ الدولار. قام بتقسيم تطور العملات المستقرة إلى مرحلتين: المرحلة الأولى هي مثالية "العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات اللامركزية"، التي انتهت بالفشل في النهاية؛ والمرحلة الثانية هي مرحلة الواقعية التي ندخلها الآن، والتي تسعى للحصول على اعتراف الحكومة الأمريكية، مما يمنح العملات المستقرة "مؤهلات الدولار القانونية".
وأضاف ستاني أن الدولار كأداة لتسوية المعاملات هو بسيط وفعال، وأن انتشار الإنترنت قد وسع التجارة بالدولار على مستوى العالم. ونتوقع أن تحدث حالة مشابهة للعملات المستقرة في المستقبل، لأن نطاق تغطية الإنترنت أوسع. ويعتقد ستاني أنه في غضون 2-3 سنوات، ستصبح العملات المستقرة أكبر فئة من الأصول على السلسلة، وفي غضون 5-7 سنوات، ستتجاوز الرموز المالية مجموع العملات المستقرة والأصول المشفرة الأصلية.
الشكل المستقبلي للأصول على السلسلة
أوضح ستاني وجهة نظره حول أن الرموز المميزة للأوراق المالية ستصبح أكبر فئة من الأصول على السلسلة. وشرح أن هذا المفهوم يشمل مجموعة واسعة من الأصول، من أسهم الشركات المدرجة، والأسهم الخاصة، وأدوات الدين إلى المنتجات المالية الهيكلية المحتملة في المستقبل. توفر DeFi شبكة سيولة عالمية يمكن أن تحرر هذه الأصول من الهياكل المالية "المغلقة"، مما يسمح بتسعيرها وتداولها مباشرة على السلسلة، مما سيعيد تشكيل هيكل سوق رأس المال بأكمله.
التأثيرات الأساسية لقانون GENIUS
شرح سام بالتفصيل التغييرات التي قد يجلبها مشروع قانون GENIUS. وأشار إلى أن هذا القانون يسمح لأول مرة للبنوك غير المرخصة بإصدار عملة M1 من خلال تنظيمات صارمة، وهو تغيير كبير منذ القرن التاسع عشر. يتطلب القانون أن تكون العملات المستقرة مدعومة بأصول عالية الأمان، مثل أوراق مالية من صناديق سوق المال، وسندات الخزانة، وما إلى ذلك. وأفاد سام أن هذا التطور لم يتم تسعيره بالكامل من قبل السوق حتى الآن، وقد يتم التعرف عليه تدريجياً في الأشهر المقبلة مع المزيد من الأخبار ذات الصلة.
شدد ستاني على أنه على الرغم من أن التنظيم يبدو معقولًا، إلا أن المفتاح هو القيود المحتملة على الابتكار التي قد تترتب على هذه اللوائح. دعا إلى أن يضع قانون GENIUS قواعد واضحة وشاملة، ولا ينبغي أن يؤدي الحذر المفرط إلى دفع المبتكرين للخروج من السوق.
التعاون والتنافس بين العملات المستقرة
بالنسبة للمنافسة المحتملة بين العملات المستقرة في المستقبل، يعتقد Stani أن الأمر يشبه أكثر اختيار "قناة دفع" أو "مسار"، بدلاً من كونه منافسة حقيقية. وقد قدّم تصميم "GSM" (وحدة استقرار GHO) في Aave V4 لقبول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة كضمانات أساسية، مما يعزز مرونة البروتوكول وقدرته على مواجهة المخاطر.
سام أيضًا أبدى موافقته، معتبرًا أن الدولار الرقمي هو لعبة إيجابية. وأشار إلى أن حجم سوق M1 العالمي يبلغ حوالي 20 تريليون دولار، بينما تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة على السلسلة حاليًا 1% فقط، مما يعني أن معدل انتشار الصناعة بأكملها لا يزال منخفضًا جدًا.
مستقبل تطوير Frax و Aave
سامي كشف أن Frax تتحول من "بروتوكول العملة المستقرة الخوارزمي" إلى "إصدار الدولار الرقمي + شبكة التسوية". لقد أعادوا بناء رمز الحوكمة الأصلي FXS، وأطلقوا عملة مستقرة جديدة متوافقة مع القانون وهي frxUSD.
قدّم Stani "البنية الموحدة للسيولة" ل Aave V4، بما في ذلك تصميم "محور السيولة + فرع المخاطر". يهدف هذا التصميم إلى مواجهة تنوع أنواع الأصول على السلسلة في المستقبل وامتداد منحنى المخاطر، مما يعزز تجربة المستخدم وكفاءة استخدام الأموال، في حين يعزل المخاطر النظامية بشكل فعال.
أخيرًا، قدم سام فكرة التعاون مع Aave، يأمل أن يتمكن حاملو frxUSD من إيداع الأصول مباشرة في Aave، من خلال الحصول على عوائد من سوق الإقراض الحقيقي. رحب ستاني بذلك، مشيرًا إلى أن هذا يُظهر تعددية Aave V4 وقابلية تركيبه، ويتطلع أيضًا إلى دمج أصول Frax في نظام Aave البيئي من خلال عملية مقترحات الحوكمة.