في الويب3 والذكاء الاصطناعي، من السهل الانجراف في العرض السطحي - مجموعة التكنولوجيا من الجيل التالي، الرموز الجديدة الأكثر سخونة، أحدث معايير LLM. يقدم المؤسسون هذه كتعويذات، كما لو أن الإطار الصحيح سيحملهم فوق كل فجوة. لكن إليك الحقيقة التي يتعلمها كل مستثمر طويل الأجل: القوة الحقيقية في الشركة الناشئة لم تكن أبداً التكنولوجيا. لقد كانت دائماً الناس.
ملخص
الناس، وليس التكنولوجيا، يدفعون الابتكار - التكنولوجيا هي مجرد أداة؛ التحولات الحقيقية تأتي من كيفية تفكير المؤسسين وتكيفهم ونموهم.
رأس المال الاستثماري يتعلق بالتحول - أفضل المستثمرين لا "يختارون" الشركات الناشئة، بل يساعدون المؤسسين على التطور بشكل أسرع من تحدياتهم.
البيانات هي أساسيات اللعبة - المقاييس، لوحات المعلومات، وحجم السوق أصبحت سلعًا؛ ما يهم هو العزيمة، والعاطفة، والشخصية.
المؤسسون ليسوا آلات — القوة تأتي من النطاق العاطفي، والمرونة، والشجاعة لكسر النماذج القديمة لبناء نماذج جديدة.
الجانب المتمرد من رأس المال المغامر - يعني رأس المال المغامر الحقيقي كسر القواعد، وحماية حرية المؤسسين، والمراهنة على الأشخاص الذين يمكنهم إعادة تشكيل الواقع.
الأسطورة هي أن التكنولوجيا تقود الابتكار. الواقع هو أن التكنولوجيا تسهل فقط، ولا تخلق ذلك. التكنولوجيا هي مجرد لقطة في الزمن - ترتيب متجمد من الشيفرة والبنية التحتية والعمليات. الفرق تتطور بشكل أسرع. المنتجات تتجه، والأسواق تتصحيح، والاستراتيجيات تتحول ليس لأن سطرًا من الشيفرة تغير بشكل منفصل، ولكن لأن شخصًا داخل الشركة غير كيفية تفكيره، أو كيفية عمله، أو ما يعتقد أنه ممكن. هذا التركيز على الأشخاص وتغيراتهم ونموهم هو ما أراه كجزء أساسي من مجال رأس المال الاستثماري.
عندما يتطور المؤسس، تتبعه الشركة. عندما ينمو فريق التأسيس — ليس في عدد الأفراد، ولكن في القدرة — تصبح المنتجات أكثر حدة، وتفتح الأسواق، وتكتسب الاستراتيجية شكلًا جديدًا.
هذا هو السبب في أن تركيزي كمستثمر ليس على تتبع البروتوكولات أو حفظ قوائم معايير LLM. تلك سهلة المتابعة، وصراحة، أصبحت سلعة. ما أبحث عنه هو أصعب قياسًا: جودة التحول البشري الذي يحدث داخل فريق التأسيس. هناك هو المكان الذي يأتي منه كل شيء آخر.
التكنولوجيا سريعة. الناس أسرع - لكن فقط عندما يتم رؤيتهم حقًا، وتحديهم، ودعمهم. وظيفة المستثمر ليست "اختيار" شركة ناشئة مثل الأسهم؛ إنها تنمية المؤسس، لمساعدتهم على رؤية ما لا يمكنهم رؤيته بعد، ومنحهم المساحة والضغط للنمو. وتحدث هذه التحول عندما يواجهون الواقع كما هو: خشن، وحشي، وتحدي، ومكافئ. هناك يحدث التراكم. هناك سحر الابتكار.
الجانب المتمرد من رأس المال المغامر
بطرق عديدة، وجهة نظري حول رأس المال المغامر هي بونك. لا أعني جاكيتات الجلد وصوت الجيتار (، ربما هذا أيضًا ). أعني البونك كattitude - دفع الحدود التي تم بناؤها في السابق، كسر القواعد التي لا يجرؤ أحد على التساؤل عنها، ورفض عبادة الأصنام الزائفة لـ "كيف يتم ذلك"، والدفاع عن الحرية في الإبداع بدون إذن.
معظم كتب اللعب الخاصة بشركات رأس المال المغامر مبنية حول التعرف على الأنماط: تتبع المقاييس، العثور على الزخم، مطاردة الديناميكية. لقد رأيت لوحات المعلومات، ومؤشرات الأداء الرئيسية، وقوائم التحقق القياسية للتدقيق. هل هي مفيدة؟ لا شك في ذلك. لكن إليك الأمر - الأرقام قد تم أتمتتها بالفعل. غرف البيانات أنظف من أي وقت مضى، وحجم السوق هو صيغة، ويمكن لمتدرب متوسط الجودة القيام بتحليل تنافسي باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي المفتوحة المتاحة للجميع.
ما لم يتم أتمتته هو المشاعر البشرية. الشغف الذي يتحلى به المؤسس وهو يواجه مشكلة مستحيلة. اللحظة الكهربائية عندما يتناغم الفريق ويحقق شيئًا رغم كل الصعوبات. الرفض العنيد للاستسلام عندما تقول التحليلات العقلانية "يجب عليك."
لا يمكنك اختزال ذلك في جدول بيانات. لا يمكنك استبداله بموجه. لا يمكنك تعلمه من نص. يجب عليك أن تعيش من خلال المشاعر. يجب عليك أن تجرب الحياة. يجب أن تكون لتتصرف. والوجود هو في المشاعر.
لهذا السبب أنظر إلى رأس المال المخاطر من خلال عدسة المشاعر والقصص والعمل. ليس لأنني ضد البيانات، ولكن لأن البيانات أصبحت متطلبات أساسية. الطبقة البشرية هي التي لا تزال نادرة وحاسمة. قصة المؤسس، والطريقة التي يروي بها هذه القصة ويعيشها، ليست مجرد تسويق. إنها البنية التي تتحرك من خلالها شركتهم وسط الفوضى. الناس يقودون الابتكار، الناس يغيرون العالم، الناس يخلقون واقعًا جديدًا، والتكنولوجيا ليست سوى أداة يستخدمونها لتحقيق ذلك.
المؤسسون ليسوا آلات
نحب أن نتحدث عن المؤسسين كما لو أنهم آلات إنتاجية بلا هوادة: ينامون أقل، ينفذون أكثر، يحسنون دائمًا. لكن الشركات الناشئة لا تُبنى بواسطة الآلات - بل تُبنى بواسطة بشر لديهم دوافع متناقضة، ومخاوف، وإلهامات، ولحظات من العبقرية غير العقلانية.
أكثر المؤسسين مرونة الذين عملت معهم ليسوا أولئك الذين "يتفوقون" على الجميع. إنهم أولئك الذين يوسعون نطاقهم العاطفي والاستراتيجي. يمكن أن يكونوا عنيدين ومرنين في نفس الأسبوع. يمكنهم تلقي ضربة قوية من السوق، ومعالجتها، والتحول بثقة. يمكنهم الاحتفاظ برؤية بإحكام لدرجة أنهم يجذبون الآخرين إليها - ومع ذلك يغيرون الخطة دون فقدان الحلم. تأتي المرونة والتكيف من تحويل الأفكار والمشاعر.
إذا كنت ترى المؤسسين كأشخاص ثابتين، فإنك تفوت النقطة. إذا استثمرت في الأشخاص كما هم بدلاً من من يمكن أن يصبحوا، فإنك تشتري أصلاً يتناقص قيمته. أحد الأمثلة هو قراري لدعم Antix.in، وهي شركة تكنولوجيا تبني بشرًا رقميين فائقين الواقعية باستخدام الذكاء الاصطناعي للويب 3 والميتافيرس. المؤسس، رومان سيغانوف، لم يفز في مسابقة العروض التقديمية لدينا ولكنه تميز بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال الشرائح أو المقاييس، ولكن من خلال كيفية تصرفه في تجمع للمستثمرين: عدم الغطرسة، أقصى جاذبية، وانفتاح لا يكل على التعليقات. وصفت عملية اتخاذ القرار بالتفصيل هنا.
من خلال مشاهدة آلاف المؤسسين منذ عام 2020، تعلمت أن أثق في هذا النوع من إشارات الشخصية أكثر من الشريحة. تلك التفاعل الواحد أخبرني更多 عن إمكانياته المستقبلية أكثر من أي مخطط توكنومكس يمكن أن يفعل، ولهذا أعتقد أن الناس، وليس التكنولوجيا، هم المحركون الحقيقيون للشركات الناشئة.
وبالتالي، فإن أقوى رافعة في الاستثمار في المرحلة المبكرة هي مساعدة المؤسسين على النمو بشكل أسرع من تحدياتهم. هذا ليس بنداً في الميزانية. هذا هو العمل على بناء العلاقات. هذا هو الثقة. هذا هو الإرشاد. العمل الحقيقي لرأس المال الاستثماري ليس في الإجابة على الأسئلة - بل في مساعدة الناس على إيجاد الإجابات بأنفسهم.
حرية البناء ( والتدمير )
النهج الذي يركز على الناس في رأس المال المخاطر ليس مجرد "أن تكون لطيفًا" أو القيام بجلسات علاج مؤسسي أكثر. إنه يتعلق بإعطاء وحماية حرية المؤسس لبناء الشيء الذي يمكنهم فقط بناؤه - وأحيانًا، لحرق ما بنوه من أجل صنع شيء أفضل.
يتم ت romantization الاضطراب في التكنولوجيا، لكن في الواقع، معظم ذلك داخلي. المؤسسون الذين ينجحون هم أولئك المستعدون لتدمير معاييرهم الخاصة، افتراضاتهم الخاصة، ونماذجهم الآمنة، مرارًا وتكرارًا. إنه روح البانك بأكثر معانيه نقاءً: إذا كانت القواعد لا تخدمك، تخلص منها وابتكر قواعدك الخاصة!
هذا هو نوع المؤسس الذي أدعمه - ذلك الذي لا يخاف من تدمير ما بناه للتو، والذي يعرف أن التدمير يمكن أن يكون شكلاً من أشكال الرعاية. في بعض الأحيان يكون ذلك ضروريًا للبقاء، ولكن يجب أن يعرفوا أنهم يجب أن يختبروا منتجاتهم ضد العالم الحقيقي، من خلال الألم والضغط، ومن خلال الفرح والبصائر، ومن خلال الحياة نفسها
التكنولوجيا هي الوسيلة، والناس هم المصدر
في الويب 3 والذكاء الاصطناعي، تتغير التكنولوجيا بسرعة يمكن أن تجعلك تشعر بالدوار. ترتفع البروتوكولات وتنهار في غضون أشهر. تصبح النماذج قديمة في غضون أسابيع. لكن المؤسسين الذين يدومون، أولئك الذين يقودون الشركات المحددة للفئات، ليسوا من يكتفون فقط بـ "مواكبة". إنهم أولئك الذين يتحولون بالتزامن مع - أو أسرع من - العالم من حولهم. إنهم الذين يغيرون العالم.
إذا أردنا التحدث عن الرفع في الشركات الناشئة، دعونا نتوقف عن التظاهر بأنه يعيش في قاعدة الشيفرة. إنه يعيش في البشر الذين يمكنهم التطور، والتكيف، والتحول، والقيادة. الباقي - التغييرات، توافق المنتج مع السوق، الخروج - يتدفق من ذلك.
أنا لا أستثمر في التكنولوجيا. أنا أستثمر في الأشخاص الذين يمكنهم تشكيل العالم.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التكنولوجيا لا تبني الشركات الناشئة - الناس هم من يفعلون ذلك | رأي
في الويب3 والذكاء الاصطناعي، من السهل الانجراف في العرض السطحي - مجموعة التكنولوجيا من الجيل التالي، الرموز الجديدة الأكثر سخونة، أحدث معايير LLM. يقدم المؤسسون هذه كتعويذات، كما لو أن الإطار الصحيح سيحملهم فوق كل فجوة. لكن إليك الحقيقة التي يتعلمها كل مستثمر طويل الأجل: القوة الحقيقية في الشركة الناشئة لم تكن أبداً التكنولوجيا. لقد كانت دائماً الناس.
ملخص
الأسطورة هي أن التكنولوجيا تقود الابتكار. الواقع هو أن التكنولوجيا تسهل فقط، ولا تخلق ذلك. التكنولوجيا هي مجرد لقطة في الزمن - ترتيب متجمد من الشيفرة والبنية التحتية والعمليات. الفرق تتطور بشكل أسرع. المنتجات تتجه، والأسواق تتصحيح، والاستراتيجيات تتحول ليس لأن سطرًا من الشيفرة تغير بشكل منفصل، ولكن لأن شخصًا داخل الشركة غير كيفية تفكيره، أو كيفية عمله، أو ما يعتقد أنه ممكن. هذا التركيز على الأشخاص وتغيراتهم ونموهم هو ما أراه كجزء أساسي من مجال رأس المال الاستثماري.
عندما يتطور المؤسس، تتبعه الشركة. عندما ينمو فريق التأسيس — ليس في عدد الأفراد، ولكن في القدرة — تصبح المنتجات أكثر حدة، وتفتح الأسواق، وتكتسب الاستراتيجية شكلًا جديدًا.
هذا هو السبب في أن تركيزي كمستثمر ليس على تتبع البروتوكولات أو حفظ قوائم معايير LLM. تلك سهلة المتابعة، وصراحة، أصبحت سلعة. ما أبحث عنه هو أصعب قياسًا: جودة التحول البشري الذي يحدث داخل فريق التأسيس. هناك هو المكان الذي يأتي منه كل شيء آخر.
التكنولوجيا سريعة. الناس أسرع - لكن فقط عندما يتم رؤيتهم حقًا، وتحديهم، ودعمهم. وظيفة المستثمر ليست "اختيار" شركة ناشئة مثل الأسهم؛ إنها تنمية المؤسس، لمساعدتهم على رؤية ما لا يمكنهم رؤيته بعد، ومنحهم المساحة والضغط للنمو. وتحدث هذه التحول عندما يواجهون الواقع كما هو: خشن، وحشي، وتحدي، ومكافئ. هناك يحدث التراكم. هناك سحر الابتكار.
الجانب المتمرد من رأس المال المغامر
بطرق عديدة، وجهة نظري حول رأس المال المغامر هي بونك. لا أعني جاكيتات الجلد وصوت الجيتار (، ربما هذا أيضًا ). أعني البونك كattitude - دفع الحدود التي تم بناؤها في السابق، كسر القواعد التي لا يجرؤ أحد على التساؤل عنها، ورفض عبادة الأصنام الزائفة لـ "كيف يتم ذلك"، والدفاع عن الحرية في الإبداع بدون إذن.
معظم كتب اللعب الخاصة بشركات رأس المال المغامر مبنية حول التعرف على الأنماط: تتبع المقاييس، العثور على الزخم، مطاردة الديناميكية. لقد رأيت لوحات المعلومات، ومؤشرات الأداء الرئيسية، وقوائم التحقق القياسية للتدقيق. هل هي مفيدة؟ لا شك في ذلك. لكن إليك الأمر - الأرقام قد تم أتمتتها بالفعل. غرف البيانات أنظف من أي وقت مضى، وحجم السوق هو صيغة، ويمكن لمتدرب متوسط الجودة القيام بتحليل تنافسي باستخدام أدوات الذكاء الاصطناعي المفتوحة المتاحة للجميع.
ما لم يتم أتمتته هو المشاعر البشرية. الشغف الذي يتحلى به المؤسس وهو يواجه مشكلة مستحيلة. اللحظة الكهربائية عندما يتناغم الفريق ويحقق شيئًا رغم كل الصعوبات. الرفض العنيد للاستسلام عندما تقول التحليلات العقلانية "يجب عليك."
لا يمكنك اختزال ذلك في جدول بيانات. لا يمكنك استبداله بموجه. لا يمكنك تعلمه من نص. يجب عليك أن تعيش من خلال المشاعر. يجب عليك أن تجرب الحياة. يجب أن تكون لتتصرف. والوجود هو في المشاعر.
لهذا السبب أنظر إلى رأس المال المخاطر من خلال عدسة المشاعر والقصص والعمل. ليس لأنني ضد البيانات، ولكن لأن البيانات أصبحت متطلبات أساسية. الطبقة البشرية هي التي لا تزال نادرة وحاسمة. قصة المؤسس، والطريقة التي يروي بها هذه القصة ويعيشها، ليست مجرد تسويق. إنها البنية التي تتحرك من خلالها شركتهم وسط الفوضى. الناس يقودون الابتكار، الناس يغيرون العالم، الناس يخلقون واقعًا جديدًا، والتكنولوجيا ليست سوى أداة يستخدمونها لتحقيق ذلك.
المؤسسون ليسوا آلات
نحب أن نتحدث عن المؤسسين كما لو أنهم آلات إنتاجية بلا هوادة: ينامون أقل، ينفذون أكثر، يحسنون دائمًا. لكن الشركات الناشئة لا تُبنى بواسطة الآلات - بل تُبنى بواسطة بشر لديهم دوافع متناقضة، ومخاوف، وإلهامات، ولحظات من العبقرية غير العقلانية.
أكثر المؤسسين مرونة الذين عملت معهم ليسوا أولئك الذين "يتفوقون" على الجميع. إنهم أولئك الذين يوسعون نطاقهم العاطفي والاستراتيجي. يمكن أن يكونوا عنيدين ومرنين في نفس الأسبوع. يمكنهم تلقي ضربة قوية من السوق، ومعالجتها، والتحول بثقة. يمكنهم الاحتفاظ برؤية بإحكام لدرجة أنهم يجذبون الآخرين إليها - ومع ذلك يغيرون الخطة دون فقدان الحلم. تأتي المرونة والتكيف من تحويل الأفكار والمشاعر.
إذا كنت ترى المؤسسين كأشخاص ثابتين، فإنك تفوت النقطة. إذا استثمرت في الأشخاص كما هم بدلاً من من يمكن أن يصبحوا، فإنك تشتري أصلاً يتناقص قيمته. أحد الأمثلة هو قراري لدعم Antix.in، وهي شركة تكنولوجيا تبني بشرًا رقميين فائقين الواقعية باستخدام الذكاء الاصطناعي للويب 3 والميتافيرس. المؤسس، رومان سيغانوف، لم يفز في مسابقة العروض التقديمية لدينا ولكنه تميز بطريقة غير متوقعة - ليس من خلال الشرائح أو المقاييس، ولكن من خلال كيفية تصرفه في تجمع للمستثمرين: عدم الغطرسة، أقصى جاذبية، وانفتاح لا يكل على التعليقات. وصفت عملية اتخاذ القرار بالتفصيل هنا.
من خلال مشاهدة آلاف المؤسسين منذ عام 2020، تعلمت أن أثق في هذا النوع من إشارات الشخصية أكثر من الشريحة. تلك التفاعل الواحد أخبرني更多 عن إمكانياته المستقبلية أكثر من أي مخطط توكنومكس يمكن أن يفعل، ولهذا أعتقد أن الناس، وليس التكنولوجيا، هم المحركون الحقيقيون للشركات الناشئة.
وبالتالي، فإن أقوى رافعة في الاستثمار في المرحلة المبكرة هي مساعدة المؤسسين على النمو بشكل أسرع من تحدياتهم. هذا ليس بنداً في الميزانية. هذا هو العمل على بناء العلاقات. هذا هو الثقة. هذا هو الإرشاد. العمل الحقيقي لرأس المال الاستثماري ليس في الإجابة على الأسئلة - بل في مساعدة الناس على إيجاد الإجابات بأنفسهم.
حرية البناء ( والتدمير )
النهج الذي يركز على الناس في رأس المال المخاطر ليس مجرد "أن تكون لطيفًا" أو القيام بجلسات علاج مؤسسي أكثر. إنه يتعلق بإعطاء وحماية حرية المؤسس لبناء الشيء الذي يمكنهم فقط بناؤه - وأحيانًا، لحرق ما بنوه من أجل صنع شيء أفضل.
يتم ت romantization الاضطراب في التكنولوجيا، لكن في الواقع، معظم ذلك داخلي. المؤسسون الذين ينجحون هم أولئك المستعدون لتدمير معاييرهم الخاصة، افتراضاتهم الخاصة، ونماذجهم الآمنة، مرارًا وتكرارًا. إنه روح البانك بأكثر معانيه نقاءً: إذا كانت القواعد لا تخدمك، تخلص منها وابتكر قواعدك الخاصة!
هذا هو نوع المؤسس الذي أدعمه - ذلك الذي لا يخاف من تدمير ما بناه للتو، والذي يعرف أن التدمير يمكن أن يكون شكلاً من أشكال الرعاية. في بعض الأحيان يكون ذلك ضروريًا للبقاء، ولكن يجب أن يعرفوا أنهم يجب أن يختبروا منتجاتهم ضد العالم الحقيقي، من خلال الألم والضغط، ومن خلال الفرح والبصائر، ومن خلال الحياة نفسها
التكنولوجيا هي الوسيلة، والناس هم المصدر
في الويب 3 والذكاء الاصطناعي، تتغير التكنولوجيا بسرعة يمكن أن تجعلك تشعر بالدوار. ترتفع البروتوكولات وتنهار في غضون أشهر. تصبح النماذج قديمة في غضون أسابيع. لكن المؤسسين الذين يدومون، أولئك الذين يقودون الشركات المحددة للفئات، ليسوا من يكتفون فقط بـ "مواكبة". إنهم أولئك الذين يتحولون بالتزامن مع - أو أسرع من - العالم من حولهم. إنهم الذين يغيرون العالم.
إذا أردنا التحدث عن الرفع في الشركات الناشئة، دعونا نتوقف عن التظاهر بأنه يعيش في قاعدة الشيفرة. إنه يعيش في البشر الذين يمكنهم التطور، والتكيف، والتحول، والقيادة. الباقي - التغييرات، توافق المنتج مع السوق، الخروج - يتدفق من ذلك.
أنا لا أستثمر في التكنولوجيا. أنا أستثمر في الأشخاص الذين يمكنهم تشكيل العالم.