Dunia kripto yang teralienasi: dari penciptaan nilai ke ekonomi jual koin tunggal
Setelah mengikuti konferensi konsensus Hong Kong baru-baru ini, pengalaman berdiskusi dengan rekan-rekan dalam negeri sangat mengesankan. Meskipun para pelaku industri masih aktif, suasana pasar telah berubah secara diam-diam. Ini bukanlah bull market dalam arti tradisional, dan juga bukan bear market yang khas, melainkan semacam keadaan "alienasi" yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Saat ini, dunia kripto tampaknya hanya tersisa satu bisnis inti: menjual koin.
Tiga Pilar Ekosistem Industri
Merefleksikan masa lalu, industri koin terutama beroperasi berdasarkan tiga aspek:
Penciptaan nilai: Memenuhi kebutuhan pengguna melalui inovasi teknologi, seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin, dll.
Penemuan nilai: Melalui investasi dan perdagangan, menggali aset berpotensi, mendorong perkembangan industri.
Sirkulasi nilai: Membangun saluran penjualan, mempromosikan koin dari pasar primer ke pasar sekunder.
Dalam kondisi ideal, ketiga aspek ini seharusnya saling berkoordinasi dan berkembang bersama. Namun, kenyataannya adalah: dua yang pertama semakin merosot, sementara yang ketiga berkembang pesat.
Pengembang proyek tidak lagi fokus pada kebutuhan pengguna dan pengembangan produk, lembaga investasi juga tidak lagi melakukan penelitian mendalam tentang tren industri. Seluruh pasar tampaknya hanya tersisa satu suara: "Bagaimana cara menjual koin?"
Ekonomi Penjualan Koin dan Monopoli Sumber Daya
Dalam lingkungan pasar yang sehat, pihak proyek harus fokus pada pengembangan produk untuk memenuhi kebutuhan pengguna, sehingga dapat memperoleh keuntungan dan premi pasar. Lembaga investasi kemudian masuk pada masa rendah dan keluar pada masa puncak untuk mencapai peningkatan modal. Sedangkan tahap peredaran memberikan efisiensi yang lebih tinggi bagi pasar modal.
Namun, pasar koin saat ini telah menyimpang dari keadaan ideal ini. Diskusi inovasi dan pengembangan produk hampir tidak terdengar, dan lembaga di pasar sekunder umumnya berada dalam posisi menunggu. Dalam situasi ini, partisipan yang paling aktif di pasar telah berubah menjadi pembuat pasar, lembaga perantara, dan lain-lain, yang fokus pada bagaimana memanipulasi data, membangun hubungan untuk mendapatkan kesempatan pencatatan, serta bagaimana menarik pembeli melalui strategi pemasaran.
Tren ini menyebabkan peserta pasar menjadi sangat homogen, semua orang berusaha mencari cara untuk mendapatkan keuntungan dari dana yang semakin langka. Hasilnya adalah sekelompok kecil penyedia sumber daya teratas membentuk komunitas kepentingan yang tak terpisahkan, mendominasi sebagian besar sumber daya dan peluang di pasar.
Penurunan Semangat Inovasi
Berbeda dengan kelesuan pasar setelah jatuhnya FTX pada tahun 2022, di mana banyak dana masih dikuasai oleh lembaga investasi, dana-dana ini memiliki fungsi untuk menghasilkan, yang dapat diinvestasikan ke proyek-proyek startup, menciptakan nilai, dan menarik dana baru untuk masuk.
Dan sekarang, banyak dana terbuang di perantara, pihak proyek hanya mencari keuntungan cepat dari上市, menjadi perantara bagi lembaga investasi dan pasar sekunder. Mereka tidak lagi memperhatikan penciptaan nilai, hanya fokus pada pengemasan cerita "cangkang kosong". Ini menyebabkan distorsi dalam jalur inovasi: dari bercerita menjadi pengemasan cepat, kemudian mencari hubungan untuk上市, dan akhirnya mencairkan uang dan keluar. Produk, pengguna, dan penciptaan nilai yang sebenarnya dianggap sebagai idealisme yang tidak realistis.
Risiko Ekonomi Penarikan
Sekilas, sepertinya pihak proyek menggunakan dana untuk listing dan meningkatkan harga koin dapat menguntungkan semua pihak. Namun, dalam jangka panjang, model ini mengakibatkan hilangnya eksternalitas positif. Perantara semakin besar, dan setelah membentuk monopoli, proporsi pemotongan terus meningkat. Pihak proyek terpaksa mengurangi biaya R&D, dan akhirnya mungkin memilih untuk keluar dari pasar. Investor ritel menghadapi permainan zero-sum yang semakin parah, dan efek keuntungan semakin memudar.
Pada dasarnya, perantara adalah penyedia layanan dan tidak secara langsung menciptakan nilai. Ketika pihak penyedia layanan menjadi kelompok kepentingan terbesar di pasar, seluruh ekosistem akan seperti menderita kanker, yang pada akhirnya dapat menyebabkan kemunduran pasar.
Kekuatan siklus dan membangun harapan
Pasar koin kripto pada akhirnya adalah pasar siklis. Para optimis percaya bahwa setelah periode lesu saat ini, "musim nilai" yang sebenarnya akan tiba. Inovasi teknologi, skenario aplikasi baru, dan model bisnis akan membangkitkan semangat inovasi kembali.
Para pesimis percaya bahwa pasar mungkin masih perlu mengalami pemangkasan yang lebih dalam, hanya ketika pola distorsi yang ada benar-benar runtuh, baru dapat menyambut pembangunan kembali yang sesungguhnya.
Bagaimanapun, para pelaku industri akan menghadapi periode sulit yang penuh dengan keraguan, konflik internal, dan kelelahan. Namun inilah esensi pasar—siklus adalah takdir, dan gelembung adalah pra-lahirnya yang baru.
Masa depan mungkin cerah, tetapi jalan menuju cahaya bisa sangat panjang dan sulit.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
22 Suka
Hadiah
22
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
New_Ser_Ngmi
· 9jam yang lalu
Menjual koin sampai terobsesi.
Lihat AsliBalas0
GasFeeBarbecue
· 08-15 09:43
Itu menjual koin, kalau tidak, bisa apa lagi?
Lihat AsliBalas0
GasWaster
· 08-14 00:18
Menumpuk ETH dan bearish terhadap yang lain
Lihat AsliBalas0
MidnightTrader
· 08-14 00:11
jebakan adalah seperti ini, Dianggap Bodoh benar-benar tidak rugi
Lihat AsliBalas0
LongTermDreamer
· 08-14 00:04
Jangan terlalu emosional, semuanya akan baik-baik saja dalam tiga tahun. Pasar pasti akan mengalami naik turun.
Lihat AsliBalas0
LayerZeroEnjoyer
· 08-13 23:57
Kapan bull run berikutnya... sudah muak menjual koin
dunia kripto yang teralienasi: dari inovasi nilai hingga peralihan ke model penjualan koin tunggal
Dunia kripto yang teralienasi: dari penciptaan nilai ke ekonomi jual koin tunggal
Setelah mengikuti konferensi konsensus Hong Kong baru-baru ini, pengalaman berdiskusi dengan rekan-rekan dalam negeri sangat mengesankan. Meskipun para pelaku industri masih aktif, suasana pasar telah berubah secara diam-diam. Ini bukanlah bull market dalam arti tradisional, dan juga bukan bear market yang khas, melainkan semacam keadaan "alienasi" yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Saat ini, dunia kripto tampaknya hanya tersisa satu bisnis inti: menjual koin.
Tiga Pilar Ekosistem Industri
Merefleksikan masa lalu, industri koin terutama beroperasi berdasarkan tiga aspek:
Penciptaan nilai: Memenuhi kebutuhan pengguna melalui inovasi teknologi, seperti Bitcoin, Ethereum, stablecoin, dll.
Penemuan nilai: Melalui investasi dan perdagangan, menggali aset berpotensi, mendorong perkembangan industri.
Sirkulasi nilai: Membangun saluran penjualan, mempromosikan koin dari pasar primer ke pasar sekunder.
Dalam kondisi ideal, ketiga aspek ini seharusnya saling berkoordinasi dan berkembang bersama. Namun, kenyataannya adalah: dua yang pertama semakin merosot, sementara yang ketiga berkembang pesat.
Pengembang proyek tidak lagi fokus pada kebutuhan pengguna dan pengembangan produk, lembaga investasi juga tidak lagi melakukan penelitian mendalam tentang tren industri. Seluruh pasar tampaknya hanya tersisa satu suara: "Bagaimana cara menjual koin?"
Ekonomi Penjualan Koin dan Monopoli Sumber Daya
Dalam lingkungan pasar yang sehat, pihak proyek harus fokus pada pengembangan produk untuk memenuhi kebutuhan pengguna, sehingga dapat memperoleh keuntungan dan premi pasar. Lembaga investasi kemudian masuk pada masa rendah dan keluar pada masa puncak untuk mencapai peningkatan modal. Sedangkan tahap peredaran memberikan efisiensi yang lebih tinggi bagi pasar modal.
Namun, pasar koin saat ini telah menyimpang dari keadaan ideal ini. Diskusi inovasi dan pengembangan produk hampir tidak terdengar, dan lembaga di pasar sekunder umumnya berada dalam posisi menunggu. Dalam situasi ini, partisipan yang paling aktif di pasar telah berubah menjadi pembuat pasar, lembaga perantara, dan lain-lain, yang fokus pada bagaimana memanipulasi data, membangun hubungan untuk mendapatkan kesempatan pencatatan, serta bagaimana menarik pembeli melalui strategi pemasaran.
Tren ini menyebabkan peserta pasar menjadi sangat homogen, semua orang berusaha mencari cara untuk mendapatkan keuntungan dari dana yang semakin langka. Hasilnya adalah sekelompok kecil penyedia sumber daya teratas membentuk komunitas kepentingan yang tak terpisahkan, mendominasi sebagian besar sumber daya dan peluang di pasar.
Penurunan Semangat Inovasi
Berbeda dengan kelesuan pasar setelah jatuhnya FTX pada tahun 2022, di mana banyak dana masih dikuasai oleh lembaga investasi, dana-dana ini memiliki fungsi untuk menghasilkan, yang dapat diinvestasikan ke proyek-proyek startup, menciptakan nilai, dan menarik dana baru untuk masuk.
Dan sekarang, banyak dana terbuang di perantara, pihak proyek hanya mencari keuntungan cepat dari上市, menjadi perantara bagi lembaga investasi dan pasar sekunder. Mereka tidak lagi memperhatikan penciptaan nilai, hanya fokus pada pengemasan cerita "cangkang kosong". Ini menyebabkan distorsi dalam jalur inovasi: dari bercerita menjadi pengemasan cepat, kemudian mencari hubungan untuk上市, dan akhirnya mencairkan uang dan keluar. Produk, pengguna, dan penciptaan nilai yang sebenarnya dianggap sebagai idealisme yang tidak realistis.
Risiko Ekonomi Penarikan
Sekilas, sepertinya pihak proyek menggunakan dana untuk listing dan meningkatkan harga koin dapat menguntungkan semua pihak. Namun, dalam jangka panjang, model ini mengakibatkan hilangnya eksternalitas positif. Perantara semakin besar, dan setelah membentuk monopoli, proporsi pemotongan terus meningkat. Pihak proyek terpaksa mengurangi biaya R&D, dan akhirnya mungkin memilih untuk keluar dari pasar. Investor ritel menghadapi permainan zero-sum yang semakin parah, dan efek keuntungan semakin memudar.
Pada dasarnya, perantara adalah penyedia layanan dan tidak secara langsung menciptakan nilai. Ketika pihak penyedia layanan menjadi kelompok kepentingan terbesar di pasar, seluruh ekosistem akan seperti menderita kanker, yang pada akhirnya dapat menyebabkan kemunduran pasar.
Kekuatan siklus dan membangun harapan
Pasar koin kripto pada akhirnya adalah pasar siklis. Para optimis percaya bahwa setelah periode lesu saat ini, "musim nilai" yang sebenarnya akan tiba. Inovasi teknologi, skenario aplikasi baru, dan model bisnis akan membangkitkan semangat inovasi kembali.
Para pesimis percaya bahwa pasar mungkin masih perlu mengalami pemangkasan yang lebih dalam, hanya ketika pola distorsi yang ada benar-benar runtuh, baru dapat menyambut pembangunan kembali yang sesungguhnya.
Bagaimanapun, para pelaku industri akan menghadapi periode sulit yang penuh dengan keraguan, konflik internal, dan kelelahan. Namun inilah esensi pasar—siklus adalah takdir, dan gelembung adalah pra-lahirnya yang baru.
Masa depan mungkin cerah, tetapi jalan menuju cahaya bisa sangat panjang dan sulit.