ビットコイン金庫巨頭Strategy第二四半期の業績が素晴らしい、今後の展望はどうなる？

最近、あるビットコイン金庫会社が2025年第2四半期の財務報告を発表し、純収入は100億ドルの歴史的な新高値に達し、1株当たりの利益は32.60ドルとなった。あるベテランアナリストがある経済メディアの司会者とともに財務報告について深く議論し、その中の重要なポイントを解説した。

アナリストは、同社が年間ビットコイン収益の予想を25%から30%に引き上げたことが最も注目すべきハイライトであると考えています。彼は、同社が追跡している企業の中で、年の中に目標を引き上げ、その後再度引き上げることができる企業はほとんどないため、同社のパフォーマンスが異常に強いことを示していると述べました。

業績成長の理由について、アナリストは現在の規制環境がビットコイン金庫類企業にとって有利であると指摘しています。例えば、会計基準の修正や税制の優遇などが業界の発展に良好な条件を生み出しています。さらに、企業自身の戦略も大きな役割を果たしています。彼らは転換社債や優先株など、さまざまな資本市場のツールを利用することに長けており、強力な実行力を示しています。

100億ドルの利益が会計規則の変更による恩恵を受けているかという疑問について、アナリストは新しい規則に基づいて遡及的に調整しても、会社の資産曲線は明らかに上昇傾向を示していると述べています。最近まで、会社が報告したビットコイン関連の収益は130億ドルを超えており、これは株式の増発による収益を含んでいません。

資金調達戦略において、会社は徐々に転換社債市場から優先株市場に移行しています。アナリストは、これは会社が資本市場戦略をアップグレードしていることを示す積極的な信号であると考えています。転換社債と比較して、優先株はより効率的な資本増価、より有利な条件、そしてより強力なレバレッジ効果を提供できます。

会社は、時価純資産倍率が1未満の場合に普通株を発行せず、その比率が2.5を超えない限りビットコインの購入のために普通株を増発しないと約束しました。アナリストは、このアプローチが株主をより安心させることができると考えていますが、同時に会社が優先株などの他の資金調達方法により多く依存することも意味しています。

企業が提案した「1株あたりのビットコイン保有量」と「ビットコイン収益率」の2つの指標について、アナリストは後者を重視し、これが企業の成長速度をより良く反映すると考えている。

未来を展望すると、アナリストは会社が2027年末までに約4.3%の総ビットコイン供給量を保有する可能性があると予測しています。彼は、会社が今後数年間にわたって安定した成長の余地があると考えていますが、長期的には過剰な保有比率がビットコインのより広範な適用に影響を与える可能性があると述べています。

最後に、アナリストは、会社が年間で約32.1%のビットコインの収益率を達成する可能性があり、現在の会社の30%の公式目標を上回ると予測しています。彼らは、会社が今年約153億ドルのビットコイン収益を上げ、今後2年間はおおよそ160億ドル程度で推移すると予測しています。