投資の伝説ダリオが隠退、世界的債務危機のリスクを警告

ブリッジウォーターファンドの創設者レイ・ダリオは最近、自身の"さよならの手紙"を共有し、波乱に満ちた投資キャリアを振り返りました。75歳のダリオはブリッジウォーターファンドでの全ての株式を売却し、取締役会を離れることで、この投資界の伝説的人物は正式に"隠退"しました。

最近、ブリッジウォーターは顧客に通知し、ダリオの残りの株式をすべて買い戻し、ブルネイの公的投資ファンドに新株を発行しました。この数十億ドルの取引で、ブルネイの公的投資ファンドはブリッジウォーターの約20%の株式を取得しました。

ダリオは過去50年以上の投資キャリアの中で、2008年の金融危機やその後の欧州債務危機を含む重大なトレンドを何度も成功裏に予測してきました。今日、彼は再び警告を発しています：今後5年間で世界的な債務危機が発生する確率は65%に達し、ドルの覇権が深刻な影響を受ける可能性があります。彼は、企業、国家、個人が経済サイクルの中での自らの位置を正しく認識できない場合、この強力な「潮汐の力」に飲み込まれる可能性があると強調しています。

輝かしい戦績と投資哲学

1975年、26歳のダリオは自分の2ベッドルームでブリッジウォーター・アソシエイツを設立しました。彼の指導の下、ブリッジウォーターは1991年にフラッグシップファンドを設立して以来、一連の輝かしい成果を収め、世界最大のヘッジファンドとなりました。

2008年、ダリオはアメリカの金融危機を正確に予測し、その年のブリッジウォーターのフラッグシップファンドは14%以上の成長を遂げました。その後、彼は欧州債務危機も成功裏に予見し、2010年にはブリッジウォーター傘下のファンドの最高収益率が40%以上に達しました。

ダリオの投資の道は順風満帆ではありませんでした。1982年、彼は「アメリカ経済が大恐慌に陥る」と誤って予測したため、大きな打撃を受けました。この痛ましい教訓は、彼の投資哲学の転機となりました。その後、ダリオは「自分の認識が間違っていないことを証明する方法」に注目し、不確実性に対処するためのシステム的な原則を構築することに専念しました。

ダリオは、世界の運転は5つの力によって駆動されていると考えています：債務/貨幣/経済サイクル、内部秩序と混乱のサイクル、外部秩序と混乱のサイクル、自然の力、人間の創造力。これらの力が相互に作用し、"旧秩序"から"新秩序"への進化の過程で、平和な繁栄と対立の不況が交互に現れる大きなサイクルを形成しています。

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論争と疑問

近年、ダリオの債務理論は一部の疑問に直面しています。一部の経済学者は、ダリオがマクロ経済問題を分析する際に方法論的な誤りを犯していると考えており、具体的にはマクロ問題を分析する際に誤ってミクロ思考を用いていることや、マクロ経済を単純に機械のように考えていることが挙げられます。

これらの批評家は、ダリオの国家債務に関する分析が単純すぎると指摘し、米国がドルを発行する国としての特異な地位のように、異なる国々の特別な状況を無視していると考えています。彼らは、マクロ経済は生きた人々によって構成されており、彼らは未来に対する期待を持ち、その期待によって行動を変えるため、機械的な思考で理解することはできないと信じています。

さよならと展望

ダリオがブリッジウォーターの全株式を売却することで、彼は正式にバトンを渡しました。ブリッジウォーターの50年の成功の歴史を振り返り、ダリオは4つの重要な「仕事の原則」をまとめました：優れた人材と文化を選択すること、"思想エリート制度"の文化を築くこと、間違いを犯すことを許可するが、必ずそこから学ぶこと、そして「苦痛+反省=進歩」という理念です。

過去の成功と失敗を振り返り、ダリオは投資に対して畏敬の念を抱いています。彼は投資ポートフォリオのバランスの重要性を強調し、投資家は期待されるリターンを下げることなく、リスクを大幅に減少させるために、相関の低い10から15の資産に分散投資すべきだと提案しています。

ダリオは投資家に対して盲目的に追いかけないよう警告し、最良の企業が必ずしも最良の投資対象であるとは限らないと指摘しました。競馬のレースで最も優れた馬が必ずしも最も賭ける価値があるとは限らないのと同じです。

未来を展望すると、ダリオは今後3〜5年の間に、世界は大きな変革を経験し、新しい世界の構造に入ると予測しています。彼はこの変化を抗うことのできない潮流の力に例え、投資家は準備を整える必要があると述べています。さもなければ、波に乗るか、飲み込まれることになります。