連邦準備制度（FED）最新発表の会議議事録は、再びそのおなじみの二枚舌戦略を示しました。一方で、彼らはインフレの状況がまだ安定していないことを強調し、引き締め政策を継続する可能性を示唆しています；他方では、9月の利下げに対してオープンな姿勢を示し、具体的な決定は経済データに依存すると述べています。

この言い方は、筋肉を増やしたいと口にしながら、実際にはこっそりと高カロリーのアイスクリームを楽しんでいるフィットネス愛好者を思い起こさせます。連邦準備制度（FED）は会議室では凶暴なワシのように振る舞いますが、プレスリリースでは穏やかなハトに変わります。この矛盾した発言は市場参加者を混乱させ、政策の動向を正確に把握するのが難しくなっています。

仔細に連邦準備制度（FED）の表明を分析すると、明確な「サンドイッチ」構造が見て取れる。
1. 先に強硬なハト派の立場で開幕し、短期的には金融政策を緩和しないことを示唆する。
2. その後、経済データ、特に雇用とインフレ指標への依存を強調し、政策がこれらの指標に基づいて調整される可能性があることを示唆した。
3. 最後に、将来の政策についてオープンな態度を示し、9月に利下げする可能性を排除せず、しかし必ずそうすることを約束するわけではない。

連邦準備制度（FED）のこの「タカ派とハト派の演技」は、市場に大きな解釈の余地を残しました。この曖昧な表現は批判に値しますが、投資家は依然として慎重に対応し、定められた投資規律に従って行動する必要があります。なぜなら、連邦準備制度（FED）は常に異なる場面で異なる立場を表明することができ、私たちはこの不確実性に対処するために厳格な投資ルールに依存するしかないからです。