O notável patrocinador de SPAC, Chamath Palihapitiya, acaba de anunciar sua mais nova empresa de cheque em branco.
O objetivo será encontrar um alvo de aquisição na produção de energia, inteligência artificial, finanças descentralizadas ou defesa.
É importante examinar o histórico de Palihapitiya e conhecer os riscos antes de investir.
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Durante o período de 2020-2021, centenas de empresas entraram nos mercados públicos através de empresas de aquisição de propósito específico, ou SPACs. E nenhum patrocinador de SPAC foi mais proeminente do que Chamath Palihapitiya.
Bem, mais de três anos desde o lançamento da sua mais recente empresa de cheques em branco, Palihapitiya apresentou uma nova. Ele pretende arrecadar 250 milhões de dólares para formar a American Exceptionalism Acquisition Corp. A, e embora atualmente não haja um cronograma definitivo para a sua oferta pública inicial (IPO), ela será negociada sob o símbolo de ticker AEXA.
Na apresentação da SPAC à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Palihapitiya aponta corretamente que existem mais de 700 empresas privadas com uma avaliação de 1 bilhão de dólares ou mais, e que há 2.000 empresas públicas a menos nos Estados Unidos em comparação com a década de 1990. E ele está apostando no fato de que há uma grande demanda reprimida por empresas que não querem usar o processo tradicional de IPO.
Fonte da imagem: Getty Images. A American Exceptionalism Acquisition Corp. irá focar na procura de um alvo de aquisição em uma das quatro áreas:
Produção de energia
Inteligência artificial
Finanças descentralizadas
Defesa
O que é diferente desta vez?
Palihapitiya é um veterano de SPAC, tendo patrocinado diretamente vários negócios no boom de SPAC de 2020-2021. Vou discutir seu histórico na próxima seção, mas dentre os centenas de negócios de SPAC que ocorreram nesses anos, a esmagadora maioria perdeu dinheiro para os investidores que compraram e mantiveram ações.
Há um velho ditado que diz que a pior coisa que um investidor pode ouvir é "desta vez é diferente." Mas tendo isso em mente, há algumas diferenças fundamentais entre a estrutura deste novo SPAC e as empresas de cheque em branco anteriores de Palihapitiya:
Não há warrants. A maioria dos SPACs de 2020-2021 era composta por "unidades" que consistiam em ações e warrants.
As ações do fundador do patrocinador ( essencialmente um grande bloco de ações que o patrocinador do SPAC recebe por tornar a empresa pública ) não serão adquiridas a menos que as ações aumentem 50% após o fechamento do negócio. Se isso não acontecer, as ações do fundador de Palihapitiya não terão valor.
O objetivo é alinhar melhor os interesses do patrocinador com os dos investidores desta vez.
A história continua## O registro da SPAC de Palihapitiya
Durante o auge inicial dos SPACs, Palihapitiya lançou um total de seis empresas de cheque em branco sob a série "IPO", com símbolos de ticker IPOA, IPOB, etc. Ele uma vez disse que havia reservado símbolos de ticker até IPOZ, mas o auge dos SPACs perdeu força antes que ele chegasse lá.
Aqui está como os seis principais SPACs do investidor se comportaram:
Fonte de dados: YCharts. Preços a partir de 19/08/2025. Os retornos totais são baseados no preço de oferta inicial de $10, ajustados para desdobramentos reversos quando aplicável.
Assim, apenas um dos seis gerou lucro para os investidores que compraram e mantiveram (, embora a Opendoor esteja começando a ficar interessante novamente ). E se você tivesse investido $10.000 em cada um desses SPACs antes de um acordo ser anunciado (, totalizando $60.000 ), você teria $46.750 hoje. Claro, isso inclui os dois SPACs dissolvidos (, IPOD e IPOF ), que nunca acabaram encontrando um alvo e simplesmente devolveram seu capital aos acionistas.
Palihapitiya também patrocinou uma série de quatro SPACs focados em biotecnologia em 2021. Dois deles acabaram devolvendo seu capital aos investidores, e os outros dois encontraram alvos - ambos os quais valem substancialmente menos do que o preço inicial de oferta de $10.
Deverá investir neste novo SPAC?
Como mencionado, há algumas diferenças notáveis desta vez que essencialmente impedem Palihapitiya e outros insiders de obter um pagamento rápido e sacar. No entanto, há algumas coisas a ter em mente, além do histórico de sucesso de Palihapitiya com SPACs.
Por um lado, você não sabe no que está investindo. Você está contribuindo com 10 dólares por ação na esperança de que Palihapitiya encontre um bom alvo a uma boa avaliação. E também vale a pena notar que, seja qual for a empresa alvo, é provável que seja uma empresa de crescimento em estágio relativamente inicial, como as quatro do gráfico acima estavam na época de seus negócios de SPAC. Por exemplo, o mais bem-sucedido do grupo (SoFi) ainda estava a um ano de obter uma licença bancária nesse momento. Empresas com fluxos de caixa estáveis e lucratividade estabelecida podem usar a rota do SPAC para se tornarem públicas, mas isso é raro.
Resumindo, comprar ações de um SPAC antes de qualquer acordo de fusão ser anunciado é uma forma de investimento altamente especulativa. Tenha isso em mente se decidir investir, gerencie o tamanho da sua posição e não invista dinheiro que não pode perder.
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Matt Frankel tem posições na SoFi Technologies. The Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
Chamath Palihapitiya está lançando um novo SPAC. É 2021 outra vez, ou desta vez é diferente? foi publicado originalmente pelo The Motley Fool
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Chamath Palihapitiya está a lançar um novo SPAC. Será que estamos a viver 2021 novamente, ou será que desta vez é diferente?
Pontos Chave
Durante o período de 2020-2021, centenas de empresas entraram nos mercados públicos através de empresas de aquisição de propósito específico, ou SPACs. E nenhum patrocinador de SPAC foi mais proeminente do que Chamath Palihapitiya.
Bem, mais de três anos desde o lançamento da sua mais recente empresa de cheques em branco, Palihapitiya apresentou uma nova. Ele pretende arrecadar 250 milhões de dólares para formar a American Exceptionalism Acquisition Corp. A, e embora atualmente não haja um cronograma definitivo para a sua oferta pública inicial (IPO), ela será negociada sob o símbolo de ticker AEXA.
Na apresentação da SPAC à Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Palihapitiya aponta corretamente que existem mais de 700 empresas privadas com uma avaliação de 1 bilhão de dólares ou mais, e que há 2.000 empresas públicas a menos nos Estados Unidos em comparação com a década de 1990. E ele está apostando no fato de que há uma grande demanda reprimida por empresas que não querem usar o processo tradicional de IPO.
Fonte da imagem: Getty Images. A American Exceptionalism Acquisition Corp. irá focar na procura de um alvo de aquisição em uma das quatro áreas:
O que é diferente desta vez?
Palihapitiya é um veterano de SPAC, tendo patrocinado diretamente vários negócios no boom de SPAC de 2020-2021. Vou discutir seu histórico na próxima seção, mas dentre os centenas de negócios de SPAC que ocorreram nesses anos, a esmagadora maioria perdeu dinheiro para os investidores que compraram e mantiveram ações.
Há um velho ditado que diz que a pior coisa que um investidor pode ouvir é "desta vez é diferente." Mas tendo isso em mente, há algumas diferenças fundamentais entre a estrutura deste novo SPAC e as empresas de cheque em branco anteriores de Palihapitiya:
O objetivo é alinhar melhor os interesses do patrocinador com os dos investidores desta vez.
A história continua## O registro da SPAC de Palihapitiya
Durante o auge inicial dos SPACs, Palihapitiya lançou um total de seis empresas de cheque em branco sob a série "IPO", com símbolos de ticker IPOA, IPOB, etc. Ele uma vez disse que havia reservado símbolos de ticker até IPOZ, mas o auge dos SPACs perdeu força antes que ele chegasse lá.
Aqui está como os seis principais SPACs do investidor se comportaram:
| Símbolo Ticker | Empresa Tornada Pública | Preço Atual da Ação | Retornos Totais do Investidor | | --- | --- | --- | --- | | IPOA | Virgin Galactic | $2.95 | (98.5%) | | IPOB | Opendoor Technologies | $3.58 | (64.2%) | | IPOC | Clover Health | €2,52 | (75%) | | IPOD | N/A | N/A | 0% | | IPOE | SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) | €23,02 | 130,2% | | IPOF | N/A | N/A | 0% |
Fonte de dados: YCharts. Preços a partir de 19/08/2025. Os retornos totais são baseados no preço de oferta inicial de $10, ajustados para desdobramentos reversos quando aplicável.
Assim, apenas um dos seis gerou lucro para os investidores que compraram e mantiveram (, embora a Opendoor esteja começando a ficar interessante novamente ). E se você tivesse investido $10.000 em cada um desses SPACs antes de um acordo ser anunciado (, totalizando $60.000 ), você teria $46.750 hoje. Claro, isso inclui os dois SPACs dissolvidos (, IPOD e IPOF ), que nunca acabaram encontrando um alvo e simplesmente devolveram seu capital aos acionistas.
Palihapitiya também patrocinou uma série de quatro SPACs focados em biotecnologia em 2021. Dois deles acabaram devolvendo seu capital aos investidores, e os outros dois encontraram alvos - ambos os quais valem substancialmente menos do que o preço inicial de oferta de $10.
Deverá investir neste novo SPAC?
Como mencionado, há algumas diferenças notáveis desta vez que essencialmente impedem Palihapitiya e outros insiders de obter um pagamento rápido e sacar. No entanto, há algumas coisas a ter em mente, além do histórico de sucesso de Palihapitiya com SPACs.
Por um lado, você não sabe no que está investindo. Você está contribuindo com 10 dólares por ação na esperança de que Palihapitiya encontre um bom alvo a uma boa avaliação. E também vale a pena notar que, seja qual for a empresa alvo, é provável que seja uma empresa de crescimento em estágio relativamente inicial, como as quatro do gráfico acima estavam na época de seus negócios de SPAC. Por exemplo, o mais bem-sucedido do grupo (SoFi) ainda estava a um ano de obter uma licença bancária nesse momento. Empresas com fluxos de caixa estáveis e lucratividade estabelecida podem usar a rota do SPAC para se tornarem públicas, mas isso é raro.
Resumindo, comprar ações de um SPAC antes de qualquer acordo de fusão ser anunciado é uma forma de investimento altamente especulativa. Tenha isso em mente se decidir investir, gerencie o tamanho da sua posição e não invista dinheiro que não pode perder.
Deveria investir 1.000 $ na SoFi Technologies agora?
Antes de comprar ações da SoFi Technologies, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e a SoFi Technologies não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem produzir retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix fez esta lista a 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1.000 na altura da nossa recomendação, teria $671.466!* Ou quando a Nvidia fez esta lista a 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1.000 na altura da nossa recomendação, teria $1.115.633!*
Agora, vale a pena notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 1.077% — um desempenho que supera o mercado em comparação com 185% do S&P 500. Não perca a lista dos 10 melhores mais recente, disponível quando você se junta ao Stock Advisor.
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Matt Frankel tem posições na SoFi Technologies. The Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
Chamath Palihapitiya está lançando um novo SPAC. É 2021 outra vez, ou desta vez é diferente? foi publicado originalmente pelo The Motley Fool
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