Hong Kong stablecoin düzenlemeleri yakında yürürlüğe girecek, düzenleyici kurumlar aşırı spekülasyona dikkat edilmesi çağrısında bulunuyor.

Hong Kong, 1 Ağustos'ta "stablecoin düzenlemesi"ni uygulamaya koyacak ve stablecoin ihraççıları için yeni bir düzenleyici çerçeve oluşturacak. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, 28 Temmuz'da "stablecoin ihraççıları için lisanslama sistemi"nin detaylı kılavuzunu açıklamayı planlıyor ve bu kılavuzda kara para aklama, rezerv yönetimi ve bilgi açıklama gibi konulardaki spesifik gereklilikleri netleştirecek.

Son zamanlarda, Hong Kong borsa piyasasında stablecoin kavramı etrafında büyük bir ısınma yaşandı. Bu konuda, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi Başkanı, piyasayı "aşırı spekülasyondan kaçınmaları" konusunda uyararak, kavramsallaşma ve balonlaşma eğilimlerine karşı dikkatli olunması gerektiğini vurguladı ve potansiyel finansal risklere karşı uyanık olunması gerektiğini belirtti.

Şu anda üç kurum stabilcoin düzenleme kumbarasında test yapmaktadır. Sektör kaynaklarına göre, 50'den fazla şirketin Hong Kong stabilcoin lisansı almak istediği bildirilmektedir, bunlar arasında ana kara devlet işletmeleri, finansal kurumlar ve internet devleri bulunmaktadır.

Hong Kong Para Yönetimi Kurumu Başkanı, son zamanlarda piyasada stablecoin ile ilgili tartışmaların yüksek bir tempoda devam ettiğini ve bunun daha fazla soğuması gerektiğini belirtti. Özellikle dikkat edilmesi gereken iki eğilimi vurguladı: aşırı kavramsallaştırma ve balonlaşma. Birçok kurum büyük vizyonlar ortaya koysa da, somut uygulama senaryoları ve risk yönetim kapasitesi eksik.

Daha dikkat çekici olan, piyasada ortaya çıkan balonlaşma eğilimidir. Stabilcoin veya dijital varlıklarla ilgisi olmayan bazı halka açık şirketler, yalnızca stabilcoin işine gireceklerini duyurmalarıyla hisse senedi fiyatlarında büyük artış ve işlem hacminde patlama yaşandı. Bu konuda, düzenleyici kurumlar başlangıçta yalnızca az sayıda stabilcoin lisansı vereceklerini açıkça belirtti.

Hong Kong Finansal Gelişim Kurulu Başkanı, stablecoin'lerin spekülasyon nesnesi olmaması gerektiğini, aksine stabilite sağlama işlevi görmesi gerektiğini vurguladı. Varlık piyasalarının dijitalleşmesinin uzun bir süreç olduğunu, gelecekte daha fazla varlığın tokenleştirilebileceğini, ancak bunun zaman alacağını ve bir anda gerçekleşmeyeceğini belirtti.

Kaynaklara göre, bu stabilcoin ihraççı lisansının muhtemelen davet usulü bir yöntemle verileceği, başvuru sahiplerinin önce düzenleyici kurumlarla iletişim kurmaları ve temel onayı aldıktan sonra resmi başvuru yapabilecekleri belirtiliyor.

Analizlere göre, Hong Kong'un "dolar stablecoin'in uluslararası pazara bağlanması + Hong Kong Doları stablecoin'in ana karaya bağlanması" şeklinde çift yönlü bir düzenleme yapısı oluşturması muhtemel. Bu, Hong Kong Doları'nın finansal özelliklerini pekiştirirken, Renminbi'nin uluslararasılaşması için bir deney alanı sağlıyor. Gelecekte, dolar dışındaki stablecoin'lerin piyasa payının kademeli olarak artması bekleniyor.

Varlık yönetimi açısından, birçok banka potansiyel stablecoin saklama kuruluşu olarak seçilmiştir. Hong Kong bankacılık sektörü için bu, gelir kaynaklarını genişletmeye yardımcı olan ideal bir hafif varlık işidir. Ancak aynı zamanda, düzenleyici kurumlar kripto varlık yönetimi işine yönelik denetimlerini de artırmaktadır.

Stablecoin düzenlemesinin yürürlüğe girmesiyle birlikte, Hong Kong stabilcoin pazarı yeni bir döneme girecek. Gelecekte stabilcoinlerin sınır ötesi ödemeler ve dijital varlık piyasasındaki rolünün daha da belirginleşmesi bekleniyor. Ancak, kısa vadede sıkı düzenlemeler, piyasa katılımcılarının yeterli teknik ve risk yönetimi yeteneklerine sahip olmalarını sağlayarak finansal riskleri etkili bir şekilde önleyecektir.