項目回顧：什麼是 Alpaca Finance？

Alpaca Finance 是 BNB Chain 上最早期的槓杆收益聚合器協議之一，通過允許用戶借出資金或使用槓杆進行收益農耕，在 2021 年 DeFi 熱潮中迅速躥紅。其原生代幣 ALPACA 被用於治理、質押與獎勵。

Binance 宣布下架：引爆市場情緒

圖：https://www.gate.com/trade/ALPACA_USDT

2025 年 4 月 24 日，Binance 宣布將於 5 月 2 日下架 ALPACA，理由是項目活躍度下降、合規與透明度問題，以及交易量萎縮等。消息發布後，社區信心迅速瓦解，市場情緒轉爲恐慌。

下架引發價格暴跌：流動性驟降

Binance 的下架決定導致 ALPACA 在多個平台的交易對失去流動性支撐。在公告發布後數小時內，ALPACA 價格從 $0.0329 跌至 $0.029，跌幅近 12%。Bitget 等平台合約流動性也大幅下降，使價格更易受到操縱。

短暫反彈背後：做空擠壓與情緒盤

在價格觸底後，ALPACA 出現了極端行情反彈。在不到兩個小時內，價格從 $0.029 飆升至 $0.075，最高衝擊 $0.085。分析人士指出，這輪“暴力拉升”可能是由於空頭過度堆積，觸發做空擠壓（short squeeze），以及散戶跟風情緒盤雙重推動。

項目官方宣布停運：利空延續

Alpaca 官方團隊隨後於 5 月底宣布：項目將在 6 月 30 日前完成清算並永久停運所有產品功能。意味着代幣將失去功能性支持，進一步削弱了其長期投資價值。

ALPACA 的現狀與未來風險

盡管部分交易平台仍保留 ALPACA 交易對，但交易深度與資金池迅速萎縮。當前（截至 7 月 17 日）價格穩定在 $0.047–$0.050 區間，但流動性不足、價格易波動、基本面惡化等問題使其投資風險極高。

投資者建議：

• 謹慎參與短線交易，注意波動性陷阱；
• 避免長線持倉，項目基本面已崩塌；
• 若已有倉位，建議設置止盈/止損機制；
• 關注平台公告，防止錢包無法提幣或強制清算。