2025上半年加密貨幣融資市場分析：AI引領創新，基礎設施投資復蘇

2025年上半年，加密貨幣風險投資市場呈現顯著復蘇跡象。在經歷了兩年的資本收縮後，投資者信心明顯回升。截至6月底，已公開的加密貨幣融資總額超過370億美元，涉及150多筆交易，包括種子輪、A-C輪、戰略輪和IPO。盡管監管環境仍存不確定性，代幣價格波動持續，但機構投資者和風險資本對行業前景的信心已然恢復。

主要趨勢概覽

• 2025年上半年加密貨幣融資總額突破370億美元，爲2021年牛市以來最活躍時期之一。
• 大額融資推高平均交易規模至2.48億美元，反映市場對成熟平台的信心恢復。
• 資金流向從消費類應用轉向擴容方案、合規基礎設施和跨鏈協議。
• 約7億美元投入AI相關加密項目，顯示投資者看好這一創新前沿。
• 頂級投資機構佔據高估值融資輪的40%左右，對行業發展方向仍具重大影響力。

融資總體情況

2025年1-6月期間，加密和區塊鏈初創企業披露融資總額約373億美元。平均每筆交易規模達2.48億美元，較往年明顯提高。這一數據受到部分大額融資和IPO的影響，其中包括某交易平台20億美元戰略融資和Circle 11億美元IPO。融資規模中位數接近5000萬美元，表明大多數融資仍集中在中等規模。

這一融資總額使2025年上半年成爲自2021年牛市以來最活躍的時期之一。值得注意的是，大量資金流向了基礎設施和擴展解決方案，而非僅限於消費者應用領域。

月度和季度趨勢

融資活動在各月間呈現波動。3月表現最爲強勁，僅這一個月就估計吸引了80億美元融資，主要得益於大型戰略輪和IPO前融資。1月和2月合計融資額約94億美元，4月略有放緩至45億美元左右。5月和6月均超過50億美元，主要來自後期交易和Circle的IPO。

從季度角度看，第一季度融資額接近174億美元，第二季度增加159億美元。雖然第一季度受年初勢頭和某大型交易平台融資推動，但第二季度融資範圍更廣，大額融資分布在擴容基礎設施、托管解決方案和DeFi等多個領域。

這種融資節奏表明投資者在年初就做出了融資決策，可能是爲了在代幣價格進一步漲前鎖定估值。

行業細分分析

各行業資金分配情況反映了投資者對長期價值領域的判斷：

• DeFi和金融基礎設施吸引最大份額，融資額超62億美元。機構級DeFi協議尤爲受青睞，特別是專注於合規借貸、衍生品和流動性供應的項目。
• Layer 1和Layer擴容解決方案融資約33億美元。EigenLayer、LayerZero等協議型項目是主要受益者，反映投資者認爲以太坊擴容和跨鏈互操作性仍是未解決的機遇。
• 托管、安全和合規解決方案吸引超12億美元資金，凸顯在監管收緊背景下可信基礎設施的重要性。
• 穩定幣和支付網絡融資約15億美元，表明資本持續支持連結法幣和鏈上流動性的項目。
• AI-Crypto融合成爲快速增長的主題，約7億美元投向結合大型語言模型、去中心化計算和代幣激勵的項目。
• 與2021-2022年相比，NFT和遊戲領域融資低迷，總額約6億美元，突顯市場從投機性收藏品向實用性應用轉變。

總體而言，資本明顯從純粹的消費者炒作週期轉向基礎設施、合規軌道和生態系統擴展。

標志性融資輪次

幾輪大型融資主導了資本流向。某交易平台1月份20億美元戰略融資爲全年融資市場定下基調，表明成熟平台仍享有巨大投資者信心。Circle 11億美元IPO成爲上半年最大公開退出案例，證實穩定幣模型的可行性和盈利能力。這兩輪融資分別成爲加密貨幣歷史上第二和第三大融資。

其他引人注目的融資包括TON 4億美元戰略融資、Phantom 1.5億美元C輪融資和LayerZero 1.5億美元投資。這些融資佔上半年總額的四分之一左右。

值得注意的是，幾乎所有大型融資輪都有頂級投資公司參與，如某知名風投、某大型加密基金和某著名投資機構等。這表明主流風險投資基金繼續將股權集中於行業領軍企業。