Synthetix 提案或將結束 SNX 通脹，重塑質押者權益

近日，Synthetix 平台上一項關於終止 SNX 通脹的提案引發了廣泛關注。該提案目前正在進行投票，如果獲得通過，將標志着 Synthetix 挖礦和通脹時代的結束，SNX 也可能轉變爲一個無通脹甚至通縮的代幣。

根據 Synthetix 的治理結構，其核心決策機構是由 SNX 質押者選舉產生的斯巴達委員會（Spartan Council）。截至目前，已有 6 名委員會成員對該提案投出贊成票，支持率達到 100%。這預示着提案很可能會順利通過，最終投票將於 12 月 18 日結束。

如果提案獲得通過，SNX 質押者和普通持幣者的利益分配將發生重大變化。在此之前，SNX 質押者的收益來源包括：作爲交易對手方的損益、通脹獎勵以及通過手續費銷毀的 sUSD 債務。而在新的機制下，質押者的收益將主要來自：交易對手方的損益、手續費銷毀的 sUSD 債務，以及在 Base 網路上的交易手續費收入。

值得注意的是，SNX 質押者作爲流動性提供者的收入一直相對穩定。數據顯示，質押者的損益（包括交易手續費和作爲交易對手方的損益）基本呈現持續上升趨勢。在最近一個週期內，通脹產生的年化收益率超過 10%，而通過交易手續費銷毀 sUSD 帶來的年化收益率超過 5%。

對於普通 SNX 持幣者而言，這項提案可能會增加他們的權益，因爲通脹帶來的價格下行壓力將消失。如果另一項正在投票的提案也獲得通過，SNX 甚至可能進入通縮時代。

Synthetix 平台對 SNX 質押的依賴程度較高，因爲質押的 SNX 越多，可以鑄造的合成資產就越多。然而，隨着 Synthetix 即將在 Base 網路上部署新版本，將使用 USDC 作爲保證金，這可能會降低對 sUSD 和 SNX 質押者的依賴程度。

Synthetix 在歷史上已經進行過多次通脹調整。從 2019 年開始的高通脹時期，到後來逐步降低通脹率，再到現在可能完全終止通脹，這反映了項目在不同發展階段對代幣經濟模型的調整。

總的來說，這項結束通脹的提案將重新分配 SNX 質押者和普通持幣者之間的權益。盡管質押者將失去通脹獎勵，但穩定的交易手續費收入和新的 Base 網路收入可能仍足以吸引足夠的質押量。同時，普通持幣者的權益將不再因通脹而持續削弱。隨着新版本在 Base 網路上的部署，Synthetix 生態系統可能迎來新的發展機遇。