2019年區塊鏈行業投融資報告

2019年全球區塊鏈相關融資事件共計653起,融資總金額接近47億美元(約329億人民幣)。此外,2019年公開並購事件達35起,並購總金額超過30億美元。需要說明的是,本報告僅統計了公開披露的融資信息,且未包括IPO、IEO、ICO、STO等融資形式。

全年融資概況

2019年全球區塊鏈行業融資事件數量共653起,融資頻次總體呈波動上升趨勢。其中2月至8月,區塊鏈項目投資市場熱度復蘇,投融資數量階梯式上升明顯,7-8月融資活動顯著增多,兩個月累計146起。9月投融資市場降溫,融資事件數量驟降近20起,環比下降近25%。10月迎來當年資本活躍的巔峯,當月融資事件84起,接近全年融資事件的13%。但第4季度投融資狀況最不穩定,10月融資高峯未能維持,投融市場活躍熱度兩個月內急轉直下,12月僅39起投融資事件,低於2019年融資動態的月平均值54.4起。

2019年下半年市場熱度明顯提升,下半年融資事件較上半年增長135起,環比漲超50%。值得一提的是,2019年區塊鏈投資市場情緒與比特幣市場行情以及各國政府監管政策密切相關。融資事件較活躍的時期與當年比特幣行情漲勢相對吻合且略有滯後;7-8月間大量資本入場,投資者對行業信心大增並持續影響到10月;下半年全球範圍內對加密領域監管趨嚴,尤其是備受矚目的穩定幣項目接連受挫,各國對區塊鏈技術持開放態度但對加密貨幣相關業務普遍持質疑和強監管態度,以交易所爲代表的"數字資產"相關領域接連遭遇重擊,導致第四季度資方活動更加理性和謹慎。

從金額上看,2019年全球區塊鏈融資事件累計籌得47億美元資金,月均獲得4.77億美元。其中10月融資總金額最高,爲9.77億美元,佔全年融資總金額的21%,當月84個項目平均融得1162.9萬美元。2019年2月、6月、7月、10月以及12月單月總融資金額均突破4億美元。全年融資最低谷出現在5月,當月融資總金額僅1.79億美元,不足平均值的一半。總體而言,除峯值月份外,單月融資總金額總體維穩且略有下滑趨勢,這也意味着投資機構的單筆投資金額在下降。

融資輪次分析

從融資金額級別分布看,除未公開具體金額的融資事件外,分別有27個數十萬美元級項目、64個百萬、千萬美元級別項目,億元融資大項目最少。行業內企業整體融資規模較小。

在僅有的10個上億美元項目中,除一家信息服務商獲得的19.61億人民幣戰略投資外,其餘9起都與數字資產或金融場景應用相關。其中較有代表性的爲數字貨幣交易所和金融支付服務兩類。2月,一家交易所獲得1億美元投資,10月,另一家交易所獲得5萬枚比特幣注資,這筆融資金額在已透露的項目中甚至位列第一,不過該融資消息也受到質疑。支付方面,一家印度支付巨頭先後在7月和10月獲得1.01億美元和40.5億盧比的投資。此外,兩家支付公司也分別在下半年獲得1億美元和2億美元的投資。值得注意的是,2019年中巨額資本都青睞金融支付領域,在9個上億美元的融資事件中,支付應用佔到1/3。

除未透露融資階段的項目和戰略融資外,種子/天使輪以308起、佔比26%位於各融資階段首位,A系列融資數量共102起、佔比15.6%,B輪以上融資總數僅61起,不及融資事件總數的10%。

行業內投融資市場中融資階段的整體概況常常能反映行業的發展階段、發展規模等問題。區塊鏈作爲新興技術,在其創新擴散過程中,社會採用率將呈現"S"形曲線分布。從全年融資數量上升、融資輪次集中初級輪次且變動不大、融資類型逐步趨向多元應用落地上可綜合判斷,當前行業處於早期應用的上升期,行業發展尚不飽和。

此外,動態趨勢"融資開始由早期(A輪以前)向中後期轉移"則反映出行業正逐漸擴大規模走向成熟。2019年第1季度中,融資輪次集中在初級階段,B輪及以上融資大面積斷層,但這一情況隨時間推移不斷改變。第1季度中,融資輪次集中於A輪及以下融資事件,但到第4季度時,融資輪次向中後期離散發展,各輪次之間的數量比大幅下降的同時,輪次分布趨於均衡,斷層現象逐漸減少。

行業賽道分析

交易所是2019年度當之無愧的常勝賽道,該賽道融資事件數量佔總數的60%,瓜分融資總金額的約40%。

基於區塊鏈行業的發展變動,全行業擴容使大量新的生態和場景被開發。本報告引入新的行業劃分標準,共分出底層平台&基礎設施、數字資產、金融應用場景、實體應用場景以及行業服務5大一級分類,並在其下設有60餘個二級分類。

從一級分類中可見,除未知分類項目外,數字資產部分的事件共佔總數33%,達214起。此外,實體應用場景位列第二,共147起。事實上,金融應用場景與實體應用場景同爲場景落地,兩者累計達219起,在體量上與數字資產相當,而這一點與近年來大機構、大筆資本入場區塊鏈市場有關。

其中,交易所以129個事件佔該類目數量的六成,佔總融資事件的20%,成爲當年融資頻次最高的類目。僅交易所部分,2019年融得的資金約爲22.2億美元,約佔當年總融資額的40%。

除交易所外,底層技術中的解決方案/技術支持、公鏈;行業服務中的信息資訊;實體應用場景中的遊戲;金融應用中的支付等都能在融資頻次總比中佔到5%以上。

數字資產類和底層平台領域內部各板塊間的分野較明顯,一方面是這兩個大類發展時間相對較長、較成熟,行業內的競爭與淘汰已經先一步展開。

2019年中,融資類型偏好趨勢由數字資產類向行業應用類過渡。一方面,這與行業自身發展階段相關;另一方面,各國監管機構2019年紛紛收緊數字資產監管力度,其中以中國爲代表,在2019年10月之後,多套重拳指向數字貨幣交易,或將導致熱點賽道數字交易所走向融資寒冬。

地域分布分析

從地區分布上看,北美洲、亞洲以及歐洲地區成爲投資活動相對活躍的地區。美洲地區以美國獨大,2019年累計發生181起融資事件,全球佔比27.7%,投資領域覆蓋全行業。亞歐大陸中,共11個國家的區塊鏈相關項目獲得投資,國際間分布更爲分散。其中,英國22起融資事件位列歐洲地區第一。

亞洲地區中,中國、日本、韓國、印度、新加坡等地以其良好經濟基建搭建起各自的區塊鏈生態,中國(包括港、澳、臺)在2019年內累計進行了191起區塊鏈相關投資事件,日本爲3起、韓國9起、印度19起、新加坡爲47起。

值得一提的是,如印度、越南、巴西等市場或以其人口紅利、寬松的政策風口等優勢,正在加快區塊鏈相關產業的試驗應用,以期在新一輪的科技革命中實現彎道超車。

中國區域分布

由於國內早已禁止"ICO"等數字交易活動,融資類型偏好與全球整體趨勢稍有不同,國內行業投資傾向集中在底層技術和行業應用方面。尤其自2019年10月,區塊鏈上升至國家戰略以來,以政府牽頭引導的行業應用落地開始遍地開花。

中國區塊鏈產業主要集中在環渤海、長三角、粵港澳大灣區以及湘黔渝四大區塊鏈產業區聚集區。這些地區往往有着良好的產業基礎、豐沛的人才優勢以及多方位的政策紅利。2019年中國國內區塊鏈相關融資事件共有191起,融資金額累計11.52億美元。從各地區的投融資熱度上看,以北京爲核心的環渤海地區在2019年中更受投資方青睞,全年累計吸納96起融資項目,單北京就有93起,全年累計吸引了超過3.7億美元的投資,領跑全國。

城市方面,北京表現最爲突出。一方面,該地的融資類型豐富,從底層技術到行業發展和應用落地均有涉獵;另一方面,北京地區總融資金額不僅最高,大筆融資事件比例也較多。

粵港澳大灣區表現僅次於北京,其中港深雙雄表現突出,大灣區累計投資30次,累計流入超過1億美元的投資。2019年粵港澳大灣區在監管、政策等多方面屢有動作。其中,香港證監會在當年內發布系列監管措施,爲區塊鏈行業鋪路,包括公布虛擬資產交易平台監管細則;深圳則被中央定位爲數字貨幣"試驗田"。

而與環渤海、粵港澳大灣區兩地相比,長三角地區吸引效應最弱,上海、浙江、江蘇、安徽三省一市累計融資31起,其中,上海16起、浙江13起、江蘇2起,而安徽爲0。

值得一提的是,海南在今年也有10起融資事件。