加密市场周报：监管趋严下机构积极合规，东南亚市场引关注

宏观环境与市场概况

近期，全球货币政策呈现宽松趋势。美国经济增速放缓，5月新增就业创3个月新低。市场预期美联储9月可能降息，美元指数随之下跌。同时，加拿大央行率先降息，欧洲央行也可能即将开启16年来首次降息。在此背景下，美股持续上涨创新高，加密市场跟随震荡上行。

加密市场表现

本周比特币震荡上涨，带动整体市场回暖。新兴项目、游戏板块和铭文概念轮番上涨，补足前期跌幅。值得注意的是：

1. 某交易平台原生代币创历史新高。
2. POW公链Kaspa即将推出类似ERC20的标准，或将引发新一轮Meme币热潮。
3. 某公链上的狗狗主题Meme币BENJI表现活跃，与该公链生态发展密切相关。

比特币市场分析

链上数据

• 比特币筹码结构健康，多数投资者持有未实现利润。
• 短期持有者承担了大部分市场损失，这通常出现在牛市回调阶段。
• 稳定币市值小幅增长1%，资金流入趋势向好。
• 机构资金连续4周净流入，年内流入已超150亿美元。
• MVRV-Z Score指标为2.4，处于中间阶段，反映市场总体盈利状态适中。

期货市场

• 资金费率略有下降，但仍显示多头略占优势。
• 比特币期货持仓量大幅增长，表明主力资金入场。
• 期货多空比为0.9，市场情绪略偏空头。

现货市场

比特币价格接近历史高点。现货ETF连续15天净流入，日增量接近3个月高点。长期投资者（持有超6个月）出现增持迹象。美联储可能降息及美股走强为加密市场提供支撑。

公链生态发展

总锁仓量（TVL）达1098亿美元，周增2.8%。主流公链TVL均有上涨：

• 以太坊上涨3%
• TRON上涨4%
• BSC上涨8%
• Arbitrum、BLAST、BASE、MERLIN和Polygon涨幅约3%

新兴公链BLAST表现抢眼，TVL突破23亿美元，月涨幅超40%，稳居第六位。

NFT市场动态

本周NFT市场呈现以下特征：

• 蓝筹项目地板价普遍下跌，如CryptoPunks跌7%，Azuki跌9%。
• 个别项目逆势上涨，如CloneX涨22%，Milady涨2%。
• 整体交易量有所回升，但新增买家和复购买家数量未见明显增长。
• 市场情绪仍显低迷，缺乏有效的刺激因素。

总的来说，加密市场在全球宽松货币环境下呈现震荡上行态势，机构资金持续流入。然而，NFT市场仍未走出低迷，亟需新的增长动力。