El mercado de Activos Cripto podría enfrentar una nueva ronda de "alt season"
El sentimiento actual del mercado es pesimista, la dirección no está clara, pero hay indicios de que podríamos estar en el último período de calma antes de la próxima explosión de "alt season". El futuro del mercado estará impulsado por narrativas clave como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, en lugar de un aumento generalizado.
Parece que estamos en un punto de inflexión clave en el ciclo del mercado - esa etapa tan frustrante. El 99% de los participantes optan por esperar debido al agotamiento o la indecisión, solo el 1% completa en silencio una disposición de negociación que podría cambiar su vida.
La señal de alt season ya está presente
La semana pasada, Bitcoin alcanzó el precio de cierre mensual más alto de su historia, pero su dominio en el mercado comenzó a disminuir. Al mismo tiempo, los grandes inversores acumularon silenciosamente más de 1 millón de ETH en un solo día, valorados en aproximadamente 3 mil millones de dólares, mientras que el saldo de Bitcoin en los intercambios ha caído a su nivel más bajo en varios años.
Los minoristas todavía mantienen una actitud de espera. Los indicadores de sentimiento están en niveles bajos - este es precisamente el estado del mercado más ideal para los que entran antes.
Todo, está en proceso.
El índice de especulación de altcoins sigue por debajo del 20%, y el par ETH/BTC finalmente ha registrado su primer aumento semanal en varias semanas. La aprobación del ETF de Solana ya es un hecho. El flujo de fondos en la cadena ha comenzado silenciosamente, y los fondos están fluyendo gradualmente hacia áreas que se alinean con la narrativa del mercado como DeFi, activos del mundo real (RWA) y restaking (Restaking).
Pero no es 2021, ese tipo de mercado de "explosión total" no se repetirá.
El próximo mercado será más selectivo y estará impulsado por narrativas. El capital está fluyendo hacia rendimientos reales, infraestructura abstracta entre cadenas y activos estructurados ETF con mecanismos de rendimiento por staking.
Si has estado acumulando en silencio, esta es tu señal.
Profunda transformación en el campo de DeFi
Estamos presenciando la evolución de DeFi hacia una fase de "más institucionalizada y más oculta". Por un lado, los términos financieros diseñados específicamente para instituciones, como los bonos de rehipoteca, el crédito de tasa fija con renovación automática y las bóvedas circulantes de stablecoins, están prosperando. Por otro lado, capas de composabilidad como Enso están simplificando la complejidad operativa para los usuarios comunes.
Pero al final, solo aquellos protocolos que superen el "juego de puntos", que integren un verdadero valor económico o casos de uso, podrán atraer de manera sostenible la entrada de capital. Detrás de esto, los verdaderos ganadores serán aquellos protocolos que puedan combinar a la perfección una experiencia de usuario sin fisuras entre cadenas, una infraestructura segura y retornos de inversión predecibles, similares a los del mundo real.
A continuación se presentan seis grandes tendencias que están ocurriendo en el campo de DeFi:
( 1. Optimización de rendimientos de stablecoins y DeFi de rendimiento fijo
DeFi está cada vez más imitando las finanzas tradicionales, atrayendo fondos mediante la conversión de monedas estables en activos de alto rendimiento y de tipo fijo. En el contexto de una mayor volatilidad en el mercado spot, los distintos protocolos están centrando su atención en la eficiencia del capital y en estructuras de tasas de interés fijas para satisfacer las necesidades duales de instituciones y minoristas.
Una aplicación de préstamos ofrece un mercado de préstamos para activos blue chip como ARB, WETH, USDC y WBTC, y atrae liquidez a través de un mecanismo de recompensas. Otro proyecto se centra en las stablecoins, lanzando nuevos activos y maximizando los rendimientos de las stablecoins mediante estrategias basadas en la plataforma y en SuperUSDC. Además, hay un proyecto que innovadoramente permite a los usuarios reutilizar tokens de capital con rendimiento fijo para intercambiarlos por USDC a un costo más bajo, intentando obtener rendimientos anuales de dos dígitos con capital ocioso. En cuanto a la rehipoteca, un protocolo ha lanzado "bonos de rehipoteca a cero interés" de plazo fijo, lo que proporciona flujos de efectivo predecibles para el servicio de validación activa )AVS###, al mismo tiempo que ofrece a los proveedores de liquidez una exposición a ingresos fijos similar a los bonos.
Pero hay que tener en cuenta que los altos rendimientos en la propaganda (15%+) suelen requerir apalancamiento, re-staking o estrategias de ciclo. Después de deducir costos, deslizamientos y el arrastre de riesgos, el verdadero rendimiento neto podría estar más cerca del 6-9%. Además, aunque la combinabilidad que respalda estas estructuras cíclicas proporciona conveniencia, también aumenta el riesgo sistémico de liquidaciones en cadena y la desvinculación de las stablecoins.
( 2. Integración de la liquidez entre cadenas y la experiencia del usuario
La forma en que los usuarios interactúan con la liquidez multichain está experimentando un cambio fundamental. La experiencia del usuario entre cadenas está evolucionando de procesos de puente complicados a un sistema de depósitos basado en la intención y sin fricciones, donde los límites entre las cadenas se abstraen efectivamente.
Una moneda estable desplegada en otras cadenas públicas ) su primera implementación fuera de Ethereum ### muestra la tendencia de desarrollo de la utilidad de las monedas estables nativas de encriptación cruzada. Otro proyecto lanzó un componente de depósito DeFi encriptación cruzada que es embebible, representando un salto generacional en la experiencia del usuario. Este componente se construye sobre la infraestructura encriptación cruzada, permitiendo a los usuarios completar el puenteo, el intercambio y el despliegue de estrategias con un solo clic. Un sistema también está promoviendo un mecanismo de verificación encriptación cruzada en tiempo real, que se basa en un entorno de ejecución de confianza TEE ( infraestructura ), proporcionando verificación encriptación cruzada de alta velocidad entre diferentes cadenas públicas sin necesidad de múltiples firmas, mejorando eficazmente la eficiencia del puenteo y la hipótesis de confianza.
La tendencia es clara: la captura de valor está pasando gradualmente de las cadenas de bloques L1 en sí mismas a las infraestructuras y capas de mensajería que son combinables.
( 3. Re-staking y mercado de seguridad en la cadena
El re-staking sigue evolucionando hacia un mercado de seguridad en cadena independiente, cuyo objetivo es inyectar ETH re-stakeado en productos estructurados, creando un mecanismo de rendimiento similar al de los bonos corporativos o los bonos del gobierno.
Un nuevo tesoro y bonos de re-staking de cierto protocolo otorgan a AVS) la capacidad de planificar presupuestos sobre la base de rendimientos conocidos, al mismo tiempo que permiten a los proveedores de liquidez bloquear ETH en productos de estilo de ingresos fijos. Otro proyecto ha entrado actualmente en la fase de prueba 2.5, aumentando la capa de verificación descentralizada, subastas de verificación competitivas, mecanismos de staking y funciones de optimización de hardware, sentando las bases para un ecosistema de re-staking de alto rendimiento. En el ecosistema de Solana, cierto proyecto también está proporcionando soporte de re-staking para rollups, promoviendo la expansión de la capa de seguridad en la cadena de Solana.
A medida que el capital fluye gradualmente hacia el ecosistema de re-pledging, estamos viendo la aparición de una nueva forma de "curva de rendimiento de re-pledging": los precios de la deuda a corto y a largo plazo se fijarán de acuerdo con la percepción del riesgo, la liquidez de salida y el riesgo de Slash, apareciendo descuentos o primas.
Pero la combinabilidad también trae vulnerabilidades. Por ejemplo, la estructura de bonos cero cupón significa que el capital debe estar bloqueado hasta la fecha de vencimiento; cualquier evento de confiscación o parada de un validador podría dañar gravemente el capital, incluso sin fallos en el contrato inteligente.
4. La monetización y programabilidad de la infraestructura de datos
El espacio en la cadena de bloques ya no es un cuello de botella, la latencia de los datos y la combinabilidad son el verdadero problema. Algunos proyectos tienen como objetivo proporcionar infraestructura de lectura/escritura en tiempo real monetizable para desarrolladores de Web3.
Un proyecto puede lograr lecturas en menos de un segundo, contenido dinámico y acceso a datos monetizables, su objetivo es reemplazar el almacenamiento en frío estático con computación en flujo en tiempo real. Otro módulo del proyecto puede generar pruebas zkVM en 35 segundos, con un costo de solo $0.0001, la velocidad y los costos son seis veces superiores a las soluciones anteriores. Además, hay un proyecto que aborda la interacción de billeteras, centrándose en resolver los problemas de fricción en el cambio de billetera y la entrada de usuarios. Su infraestructura soporta más de 20 millones de usuarios y más de 500 billeteras, ya se ha implementado la combinabilidad de pagos en múltiples escenarios de aplicación.
Esta tendencia está dando lugar a un nuevo modelo de negocio de middleware: ofrecer a los desarrolladores servicios de acceso a datos de baja latencia y sin dependencia de la cadena, cobrando según demanda, y en el futuro podría introducir un modelo de precios al estilo de AWS junto con un sistema de niveles para desarrolladores basado en la latencia.
( 5. Infraestructura de crédito institucional e integración de RWA
El préstamo en cadena está avanzando hacia la institucionalización, con límites de crédito de renovación automática, tasas de interés flotantes disponibles y estrategias RWA apalancadas que se están convirtiendo en el foco.
La integración de ciertos proyectos ha demostrado la madurez del crédito en cadena. Su nuevo producto de préstamos a tasa fija viene con renovación automática y lógica de respaldo, proporcionando a los usuarios institucionales herramientas similares a las comúnmente utilizadas en las finanzas tradicionales. Además, algunos proyectos han anticipado estrategias de RWA apalancadas basadas en ciertos fondos, lo que sugiere que la tendencia futura es construir un tesoro en cadena de alto rendimiento, conforme y adecuado para la liquidez institucional. Otro proyecto está impulsando el aumento de la liquidez de las stablecoins a través de incentivos específicos, optimizando la eficiencia de los ingresos para los creadores de mercado y los gestores de tesorería que buscan retornos predecibles.
Estamos acercándonos paso a paso a los negocios de corretaje en cadena, productos de renta fija estructurados y listos para cumplir con la normativa liderarán una nueva ronda de crecimiento. Sin embargo, la estrategia RWA requiere oráculos de alta fidelidad y una lógica de redención robusta. Cualquier desajuste fuera de la cadena podría provocar un desanclaje masivo o riesgos de margen adicional.
) 6. Economía de airdrop y minería incentivada
El airdrop sigue siendo la principal estrategia de adquisición de usuarios, a pesar de que los datos de retención de usuarios continúan disminuyendo.
Algunos proyectos continúan con la fórmula familiar: puntos, sistemas de tareas e interacción gamificada, para atraer la atención.
Sin embargo, los datos muestran que, dos semanas después del airdrop, solo alrededor del 15% del valor total se mantiene. Por lo tanto, los creadores del proyecto se ven obligados a ofrecer un número de puntos más alto ###, como 30 veces para LP ### o vincular beneficios adicionales ### derechos de gobernanza, aumentar la tasa de rendimiento ( para atraer usuarios.
Algunas plataformas intentan reducir los ataques de brujería a través de la verificación social o de comportamiento, pero los grandes mineros aún evaden las restricciones mediante la fragmentación de billeteras, estructuras de firma múltiple, entre otros.
Los proyectos que buscan una liquidez a largo plazo deben recurrir a mecanismos de incentivos orientados a la retención, como el bloqueo de veNFT, mecanismos de recompensas ponderadas por tiempo o derechos de acceso a la re-plegación, en lugar de depender únicamente de puntos especulativos para atraer nuevos usuarios.
!["alt season" nueva versión: adiós a la subida general, narrativas como ETF, rendimiento real y adopción institucional impulsarán un "mercado alcista selectivo"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
Narrativa macroeconómica y marco de inversión
A pesar de que la agitación geopolítica aún puede golpear fuertemente el mercado, los compradores estructurales están absorbiendo constantemente cada caída. Los altcoins no experimentarán un mercado de "subida general" como en 2021; por el contrario, aquellas narrativas que poseen catalizadores reales ) como ETF, ingresos reales y canales de distribución de intercambios (, desviarán la atención de la pura especulación de Meme.
) 1. Contexto macroeconómico: volatilidad vinculada a las noticias de última hora
Recientemente, durante el conflicto geopolítico, el precio del Bitcoin cayó de 105,000 dólares a poco menos de 99,000 dólares, lo que demuestra una vez más que el mercado de 2025 está impulsado por los titulares. En un lapso de 36 horas, Estados Unidos confirmó ataques a instalaciones nucleares de Irán, el parlamento iraní amenazó con bloquear el estrecho de Ormuz, y Teherán simbólicamente lanzó misiles hacia bases militares estadounidenses, mientras que Trump rápidamente mediaba para lograr un alto el fuego. Todo el proceso se comprimió en un fin de semana, y el precio de BTC cayó rápidamente antes de recuperarse por completo.
Interpretación del mercado: Con la acumulación de apalancamiento bajista después de tres meses de lateralización, el pánico geopolítico solo ha fomentado la captura de liquidez, impulsando la transferencia de activos de los tenedores inseguros a cuentas a largo plazo. Los ETF continúan absorbiendo activos en circulación, y cada agitación macroeconómica acelera esta transferencia. BTC actualmente fluctúa alrededor de 107,000 dólares, aunque está aproximadamente un 25% por debajo de su máximo en esta ronda, todavía se mantiene por encima del rango de "compra" en el modelo de valoración de arcoíris, que es por debajo de 94,000 dólares (.
) 2. ¿Es el silencio del verano, o la acumulación de energía antes del salto?
Aunque las estadísticas estacionales sugieren que el mercado del Q3 podría ser bastante plano, dos grandes fuerzas estructurales han roto esta tendencia:
Compra estable de ETF: La experiencia de 2024 muestra que el flujo constante de fondos en ETF crea un fondo estructural. Una vez que la presión de venta de los mineros se debilite aún más y los activos sigan fluyendo a las tesorerías corporativas, el BTC podría aumentar rápidamente hasta 130,000 dólares.
Liderazgo del mercado de valores de EE.UU.: el índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo el 27 de junio, mientras que Bitcoin mostró un rendimiento rezagado. Históricamente, esta brecha suele ser corregida por BTC en un plazo de 4 a 8 semanas. Si la preferencia general por el riesgo se mantiene optimista, el mercado de Activos Cripto podría ser solo "rezagado" en lugar de "inoperante".
3. La única narrativa de altcoin que vale la pena seguir actualmente: Solana ETF
En un mercado extremadamente escaso de narrativas sobre el "próximo gran evento", el ETF de Solana se convierte en el único tema con peso a nivel institucional.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
10
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
WenMoon
· 08-13 22:25
Otra temporada de toma a la gente por tonta.
Ver originalesResponder0
just_here_for_vibes
· 08-13 20:24
simplemente intenta un poco
Ver originalesResponder0
AlphaLeaker
· 08-11 00:47
Otra vez jugando esta trampa de guerra de ruedas.
Ver originalesResponder0
SerumSquirrel
· 08-10 22:55
Grandes inversores absorben ETH, ¡vaya alcista!
Ver originalesResponder0
WealthCoffee
· 08-10 22:53
¿Sigues dudando? Aquí está la carta clara.
Ver originalesResponder0
SellLowExpert
· 08-10 22:49
Otra vez es un día de reducir pérdidas 555
Ver originalesResponder0
AirdropF5Bro
· 08-10 22:44
Con esta ola To the moon, ¡definitivamente voy a sumar!
Ver originalesResponder0
FortuneTeller42
· 08-10 22:27
inversor minorista tontos perseguir el precio vender en un mercado bajista
Una nueva ronda de alt season está a punto de comenzar, seis tendencias de Finanzas descentralizadas lideran la transformación del mercado.
El mercado de Activos Cripto podría enfrentar una nueva ronda de "alt season"
El sentimiento actual del mercado es pesimista, la dirección no está clara, pero hay indicios de que podríamos estar en el último período de calma antes de la próxima explosión de "alt season". El futuro del mercado estará impulsado por narrativas clave como ETF, rendimientos reales y adopción institucional, en lugar de un aumento generalizado.
Parece que estamos en un punto de inflexión clave en el ciclo del mercado - esa etapa tan frustrante. El 99% de los participantes optan por esperar debido al agotamiento o la indecisión, solo el 1% completa en silencio una disposición de negociación que podría cambiar su vida.
La señal de alt season ya está presente
La semana pasada, Bitcoin alcanzó el precio de cierre mensual más alto de su historia, pero su dominio en el mercado comenzó a disminuir. Al mismo tiempo, los grandes inversores acumularon silenciosamente más de 1 millón de ETH en un solo día, valorados en aproximadamente 3 mil millones de dólares, mientras que el saldo de Bitcoin en los intercambios ha caído a su nivel más bajo en varios años.
Los minoristas todavía mantienen una actitud de espera. Los indicadores de sentimiento están en niveles bajos - este es precisamente el estado del mercado más ideal para los que entran antes.
Todo, está en proceso.
El índice de especulación de altcoins sigue por debajo del 20%, y el par ETH/BTC finalmente ha registrado su primer aumento semanal en varias semanas. La aprobación del ETF de Solana ya es un hecho. El flujo de fondos en la cadena ha comenzado silenciosamente, y los fondos están fluyendo gradualmente hacia áreas que se alinean con la narrativa del mercado como DeFi, activos del mundo real (RWA) y restaking (Restaking).
Pero no es 2021, ese tipo de mercado de "explosión total" no se repetirá.
El próximo mercado será más selectivo y estará impulsado por narrativas. El capital está fluyendo hacia rendimientos reales, infraestructura abstracta entre cadenas y activos estructurados ETF con mecanismos de rendimiento por staking.
Si has estado acumulando en silencio, esta es tu señal.
Profunda transformación en el campo de DeFi
Estamos presenciando la evolución de DeFi hacia una fase de "más institucionalizada y más oculta". Por un lado, los términos financieros diseñados específicamente para instituciones, como los bonos de rehipoteca, el crédito de tasa fija con renovación automática y las bóvedas circulantes de stablecoins, están prosperando. Por otro lado, capas de composabilidad como Enso están simplificando la complejidad operativa para los usuarios comunes.
Pero al final, solo aquellos protocolos que superen el "juego de puntos", que integren un verdadero valor económico o casos de uso, podrán atraer de manera sostenible la entrada de capital. Detrás de esto, los verdaderos ganadores serán aquellos protocolos que puedan combinar a la perfección una experiencia de usuario sin fisuras entre cadenas, una infraestructura segura y retornos de inversión predecibles, similares a los del mundo real.
A continuación se presentan seis grandes tendencias que están ocurriendo en el campo de DeFi:
( 1. Optimización de rendimientos de stablecoins y DeFi de rendimiento fijo
DeFi está cada vez más imitando las finanzas tradicionales, atrayendo fondos mediante la conversión de monedas estables en activos de alto rendimiento y de tipo fijo. En el contexto de una mayor volatilidad en el mercado spot, los distintos protocolos están centrando su atención en la eficiencia del capital y en estructuras de tasas de interés fijas para satisfacer las necesidades duales de instituciones y minoristas.
Una aplicación de préstamos ofrece un mercado de préstamos para activos blue chip como ARB, WETH, USDC y WBTC, y atrae liquidez a través de un mecanismo de recompensas. Otro proyecto se centra en las stablecoins, lanzando nuevos activos y maximizando los rendimientos de las stablecoins mediante estrategias basadas en la plataforma y en SuperUSDC. Además, hay un proyecto que innovadoramente permite a los usuarios reutilizar tokens de capital con rendimiento fijo para intercambiarlos por USDC a un costo más bajo, intentando obtener rendimientos anuales de dos dígitos con capital ocioso. En cuanto a la rehipoteca, un protocolo ha lanzado "bonos de rehipoteca a cero interés" de plazo fijo, lo que proporciona flujos de efectivo predecibles para el servicio de validación activa )AVS###, al mismo tiempo que ofrece a los proveedores de liquidez una exposición a ingresos fijos similar a los bonos.
Pero hay que tener en cuenta que los altos rendimientos en la propaganda (15%+) suelen requerir apalancamiento, re-staking o estrategias de ciclo. Después de deducir costos, deslizamientos y el arrastre de riesgos, el verdadero rendimiento neto podría estar más cerca del 6-9%. Además, aunque la combinabilidad que respalda estas estructuras cíclicas proporciona conveniencia, también aumenta el riesgo sistémico de liquidaciones en cadena y la desvinculación de las stablecoins.
( 2. Integración de la liquidez entre cadenas y la experiencia del usuario
La forma en que los usuarios interactúan con la liquidez multichain está experimentando un cambio fundamental. La experiencia del usuario entre cadenas está evolucionando de procesos de puente complicados a un sistema de depósitos basado en la intención y sin fricciones, donde los límites entre las cadenas se abstraen efectivamente.
Una moneda estable desplegada en otras cadenas públicas ) su primera implementación fuera de Ethereum ### muestra la tendencia de desarrollo de la utilidad de las monedas estables nativas de encriptación cruzada. Otro proyecto lanzó un componente de depósito DeFi encriptación cruzada que es embebible, representando un salto generacional en la experiencia del usuario. Este componente se construye sobre la infraestructura encriptación cruzada, permitiendo a los usuarios completar el puenteo, el intercambio y el despliegue de estrategias con un solo clic. Un sistema también está promoviendo un mecanismo de verificación encriptación cruzada en tiempo real, que se basa en un entorno de ejecución de confianza TEE ( infraestructura ), proporcionando verificación encriptación cruzada de alta velocidad entre diferentes cadenas públicas sin necesidad de múltiples firmas, mejorando eficazmente la eficiencia del puenteo y la hipótesis de confianza.
La tendencia es clara: la captura de valor está pasando gradualmente de las cadenas de bloques L1 en sí mismas a las infraestructuras y capas de mensajería que son combinables.
( 3. Re-staking y mercado de seguridad en la cadena
El re-staking sigue evolucionando hacia un mercado de seguridad en cadena independiente, cuyo objetivo es inyectar ETH re-stakeado en productos estructurados, creando un mecanismo de rendimiento similar al de los bonos corporativos o los bonos del gobierno.
Un nuevo tesoro y bonos de re-staking de cierto protocolo otorgan a AVS) la capacidad de planificar presupuestos sobre la base de rendimientos conocidos, al mismo tiempo que permiten a los proveedores de liquidez bloquear ETH en productos de estilo de ingresos fijos. Otro proyecto ha entrado actualmente en la fase de prueba 2.5, aumentando la capa de verificación descentralizada, subastas de verificación competitivas, mecanismos de staking y funciones de optimización de hardware, sentando las bases para un ecosistema de re-staking de alto rendimiento. En el ecosistema de Solana, cierto proyecto también está proporcionando soporte de re-staking para rollups, promoviendo la expansión de la capa de seguridad en la cadena de Solana.
A medida que el capital fluye gradualmente hacia el ecosistema de re-pledging, estamos viendo la aparición de una nueva forma de "curva de rendimiento de re-pledging": los precios de la deuda a corto y a largo plazo se fijarán de acuerdo con la percepción del riesgo, la liquidez de salida y el riesgo de Slash, apareciendo descuentos o primas.
Pero la combinabilidad también trae vulnerabilidades. Por ejemplo, la estructura de bonos cero cupón significa que el capital debe estar bloqueado hasta la fecha de vencimiento; cualquier evento de confiscación o parada de un validador podría dañar gravemente el capital, incluso sin fallos en el contrato inteligente.
4. La monetización y programabilidad de la infraestructura de datos
El espacio en la cadena de bloques ya no es un cuello de botella, la latencia de los datos y la combinabilidad son el verdadero problema. Algunos proyectos tienen como objetivo proporcionar infraestructura de lectura/escritura en tiempo real monetizable para desarrolladores de Web3.
Un proyecto puede lograr lecturas en menos de un segundo, contenido dinámico y acceso a datos monetizables, su objetivo es reemplazar el almacenamiento en frío estático con computación en flujo en tiempo real. Otro módulo del proyecto puede generar pruebas zkVM en 35 segundos, con un costo de solo $0.0001, la velocidad y los costos son seis veces superiores a las soluciones anteriores. Además, hay un proyecto que aborda la interacción de billeteras, centrándose en resolver los problemas de fricción en el cambio de billetera y la entrada de usuarios. Su infraestructura soporta más de 20 millones de usuarios y más de 500 billeteras, ya se ha implementado la combinabilidad de pagos en múltiples escenarios de aplicación.
Esta tendencia está dando lugar a un nuevo modelo de negocio de middleware: ofrecer a los desarrolladores servicios de acceso a datos de baja latencia y sin dependencia de la cadena, cobrando según demanda, y en el futuro podría introducir un modelo de precios al estilo de AWS junto con un sistema de niveles para desarrolladores basado en la latencia.
( 5. Infraestructura de crédito institucional e integración de RWA
El préstamo en cadena está avanzando hacia la institucionalización, con límites de crédito de renovación automática, tasas de interés flotantes disponibles y estrategias RWA apalancadas que se están convirtiendo en el foco.
La integración de ciertos proyectos ha demostrado la madurez del crédito en cadena. Su nuevo producto de préstamos a tasa fija viene con renovación automática y lógica de respaldo, proporcionando a los usuarios institucionales herramientas similares a las comúnmente utilizadas en las finanzas tradicionales. Además, algunos proyectos han anticipado estrategias de RWA apalancadas basadas en ciertos fondos, lo que sugiere que la tendencia futura es construir un tesoro en cadena de alto rendimiento, conforme y adecuado para la liquidez institucional. Otro proyecto está impulsando el aumento de la liquidez de las stablecoins a través de incentivos específicos, optimizando la eficiencia de los ingresos para los creadores de mercado y los gestores de tesorería que buscan retornos predecibles.
Estamos acercándonos paso a paso a los negocios de corretaje en cadena, productos de renta fija estructurados y listos para cumplir con la normativa liderarán una nueva ronda de crecimiento. Sin embargo, la estrategia RWA requiere oráculos de alta fidelidad y una lógica de redención robusta. Cualquier desajuste fuera de la cadena podría provocar un desanclaje masivo o riesgos de margen adicional.
) 6. Economía de airdrop y minería incentivada
El airdrop sigue siendo la principal estrategia de adquisición de usuarios, a pesar de que los datos de retención de usuarios continúan disminuyendo.
Algunos proyectos continúan con la fórmula familiar: puntos, sistemas de tareas e interacción gamificada, para atraer la atención.
Sin embargo, los datos muestran que, dos semanas después del airdrop, solo alrededor del 15% del valor total se mantiene. Por lo tanto, los creadores del proyecto se ven obligados a ofrecer un número de puntos más alto ###, como 30 veces para LP ### o vincular beneficios adicionales ### derechos de gobernanza, aumentar la tasa de rendimiento ( para atraer usuarios.
Algunas plataformas intentan reducir los ataques de brujería a través de la verificación social o de comportamiento, pero los grandes mineros aún evaden las restricciones mediante la fragmentación de billeteras, estructuras de firma múltiple, entre otros.
Los proyectos que buscan una liquidez a largo plazo deben recurrir a mecanismos de incentivos orientados a la retención, como el bloqueo de veNFT, mecanismos de recompensas ponderadas por tiempo o derechos de acceso a la re-plegación, en lugar de depender únicamente de puntos especulativos para atraer nuevos usuarios.
!["alt season" nueva versión: adiós a la subida general, narrativas como ETF, rendimiento real y adopción institucional impulsarán un "mercado alcista selectivo"])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06ca3b9d9012bf689521322e80a20f40.webp(
Narrativa macroeconómica y marco de inversión
A pesar de que la agitación geopolítica aún puede golpear fuertemente el mercado, los compradores estructurales están absorbiendo constantemente cada caída. Los altcoins no experimentarán un mercado de "subida general" como en 2021; por el contrario, aquellas narrativas que poseen catalizadores reales ) como ETF, ingresos reales y canales de distribución de intercambios (, desviarán la atención de la pura especulación de Meme.
) 1. Contexto macroeconómico: volatilidad vinculada a las noticias de última hora
Recientemente, durante el conflicto geopolítico, el precio del Bitcoin cayó de 105,000 dólares a poco menos de 99,000 dólares, lo que demuestra una vez más que el mercado de 2025 está impulsado por los titulares. En un lapso de 36 horas, Estados Unidos confirmó ataques a instalaciones nucleares de Irán, el parlamento iraní amenazó con bloquear el estrecho de Ormuz, y Teherán simbólicamente lanzó misiles hacia bases militares estadounidenses, mientras que Trump rápidamente mediaba para lograr un alto el fuego. Todo el proceso se comprimió en un fin de semana, y el precio de BTC cayó rápidamente antes de recuperarse por completo.
Interpretación del mercado: Con la acumulación de apalancamiento bajista después de tres meses de lateralización, el pánico geopolítico solo ha fomentado la captura de liquidez, impulsando la transferencia de activos de los tenedores inseguros a cuentas a largo plazo. Los ETF continúan absorbiendo activos en circulación, y cada agitación macroeconómica acelera esta transferencia. BTC actualmente fluctúa alrededor de 107,000 dólares, aunque está aproximadamente un 25% por debajo de su máximo en esta ronda, todavía se mantiene por encima del rango de "compra" en el modelo de valoración de arcoíris, que es por debajo de 94,000 dólares (.
) 2. ¿Es el silencio del verano, o la acumulación de energía antes del salto?
Aunque las estadísticas estacionales sugieren que el mercado del Q3 podría ser bastante plano, dos grandes fuerzas estructurales han roto esta tendencia:
3. La única narrativa de altcoin que vale la pena seguir actualmente: Solana ETF
En un mercado extremadamente escaso de narrativas sobre el "próximo gran evento", el ETF de Solana se convierte en el único tema con peso a nivel institucional.