Analyse de la logique d'investissement DePIN : opportunités et défis coexistent
Le rapport de recherche Grayscale indique qu'il manque actuellement des projets emblématiques dans le domaine DePIN. Bien que des projets comme Helium et Bittensor aient une capitalisation boursière élevée, la plupart sont classés dans le secteur de l'IA. Cela signifie qu'il existe encore des opportunités d'investissement dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va retracer de zéro la logique d'investissement de DePIN, y compris sa valeur d'investissement et un cadre d'analyse simple.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un simple buzz
La décentralisation des infrastructures du monde physique n'est pas seulement un concept, mais quelque chose qui peut être mis en œuvre. Il existe effectivement des cas dans DePIN où la décentralisation peut "autonomiser" ou "optimiser" certaines situations.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications, les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes considérables dans les enchères de spectre et le déploiement de stations de base. Un projet de communication mobile a utilisé la méthode de financement participatif communautaire, permettant aux utilisateurs de partager les coûts initiaux, chaque particulier n'ayant qu'à acheter un appareil de point d'accès à 249 dollars ou 499 dollars pour se connecter au réseau et devenir un "micro-opérateur". Ce modèle peut réduire le coût de déploiement des stations de base d'environ 75 %.
Dans le domaine des données AI, un projet permet aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via une extension de navigateur, aidant à collecter des données de pages web publiques et à obtenir des récompenses en tokens. Cela réduit considérablement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité et la répartition géographique des données.
point de convergence des infrastructures et des besoins des utilisateurs
DePIN peut équilibrer efficacement les avantages et les inconvénients des projets d'infrastructure et des consommateurs :
Établi sur de réels besoins du monde physique, avec une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficile à réfuter et facilement compréhensible par le marché.
Il y a une demande d'utilisation côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention. Par exemple, un projet a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Partant de l'intuition, le 5G et les réseaux sans fil représentent un grand marché, tandis que les données embarquées et les données météorologiques constituent un petit marché. Il faut considérer si la demande est essentielle ou fortement ressentie. Même si le DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du marché traditionnel, la capacité du marché reste assez considérable dans le volume des cryptomonnaies.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs qui nécessitent un capital élevé, qui ont des barrières à l'entrée importantes, qui présentent des structures de monopole évidentes et qui utilisent des ressources de manière insuffisante. Il convient de prêter attention à deux points :
Côté offre : DePIN a-t-il réussi à faire quelque chose que les solutions précédentes ne pouvaient pas faire, ou a-t-il un avantage notable par rapport aux solutions existantes ?
Côté demande : Les produits fournis par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de paiement.
matériel
La chronologie matérielle peut être résumée par "fabrication-vente-distribution-maintien". À prendre en compte :
Est-ce que cela est conçu et fabriqué soi-même ou utilise-t-il du matériel existant ?
Stratégie de tarification des ventes
Méthode de distribution et efficacité
Le niveau de complexité de la maintenance
Pour les équipes de start-up, il est nécessaire de maîtriser les choix de parcours et les investissements en ressources liés au matériel, de manière progressive plutôt que d'un seul coup.
économie des jetons
La conception du mécanisme de jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN, nécessitant des incitations pour toutes les parties prenantes du réseau dès le début du projet.
équipe
Dans la répartition de l'équipe, il faut au moins une personne ayant chacune des compétences suivantes pour le fondateur :
Les entreprises traditionnelles dans ce domaine ont une riche expérience, responsables de la mise en œuvre technique et des produits.
Crypto natif, comprend l'économie des tokens et la construction de la communauté
autre
Il est également nécessaire de prendre en compte les questions de réglementation, par exemple, certaines collectes de données peuvent être très sensibles dans certaines régions.
Récapitulatif
Les avantages économiques dérivés de DePIN au niveau de la couche sous-jacente devraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté des utilisateurs, permettant la durabilité et l'adoption à grande échelle des applications.
DePIN a deux avantages uniques :
Par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles, le déploiement est plus flexible et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce au modèle de token.
Peut générer des externalités positives, créant de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs.
Cependant, DePIN est également confronté à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps liés à l'exploitation du matériel, les risques réglementaires, les risques de due diligence, etc.
En résumé, DePIN est un secteur à suivre de près en 2025, avec encore beaucoup d'espace de recherche à l'avenir.
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LiquidationTherapist
· Il y a 12h
Cette piste est trop compétitive, tout le monde crie à la construction, mais personne ne pense à bien jouer, non?
Voir l'originalRépondre0
TokenTaxonomist
· Il y a 12h
statistiquement parlant, la taxonomie actuelle de depin est fondamentalement défectueuse. il faut un cadre évolutif approprié pour être honnête.
Voir l'originalRépondre0
DEXRobinHood
· Il y a 12h
Hé, je n'ai pas pu suivre l'IA, mais je peux encore gagner de l'argent ?
Voir l'originalRépondre0
GmGnSleeper
· Il y a 12h
DePIN a déjà joué pendant deux ans, on dirait juste un panier.
Analyse des opportunités d'investissement DePIN : interprétation complète du produit au jeton
Analyse de la logique d'investissement DePIN : opportunités et défis coexistent
Le rapport de recherche Grayscale indique qu'il manque actuellement des projets emblématiques dans le domaine DePIN. Bien que des projets comme Helium et Bittensor aient une capitalisation boursière élevée, la plupart sont classés dans le secteur de l'IA. Cela signifie qu'il existe encore des opportunités d'investissement dans le secteur DePIN au cours des 1 à 3 prochaines années.
Cet article va retracer de zéro la logique d'investissement de DePIN, y compris sa valeur d'investissement et un cadre d'analyse simple.
Pourquoi s'intéresser à l'investissement DePIN
DePIN n'est pas qu'un simple buzz
La décentralisation des infrastructures du monde physique n'est pas seulement un concept, mais quelque chose qui peut être mis en œuvre. Il existe effectivement des cas dans DePIN où la décentralisation peut "autonomiser" ou "optimiser" certaines situations.
Prenons l'exemple du secteur des télécommunications, les opérateurs traditionnels doivent investir des sommes considérables dans les enchères de spectre et le déploiement de stations de base. Un projet de communication mobile a utilisé la méthode de financement participatif communautaire, permettant aux utilisateurs de partager les coûts initiaux, chaque particulier n'ayant qu'à acheter un appareil de point d'accès à 249 dollars ou 499 dollars pour se connecter au réseau et devenir un "micro-opérateur". Ce modèle peut réduire le coût de déploiement des stations de base d'environ 75 %.
Dans le domaine des données AI, un projet permet aux utilisateurs de partager leur bande passante inutilisée via une extension de navigateur, aidant à collecter des données de pages web publiques et à obtenir des récompenses en tokens. Cela réduit considérablement le coût d'acquisition des données pour les entreprises d'IA, tout en réalisant la diversité et la répartition géographique des données.
point de convergence des infrastructures et des besoins des utilisateurs
DePIN peut équilibrer efficacement les avantages et les inconvénients des projets d'infrastructure et des consommateurs :
Établi sur de réels besoins du monde physique, avec une solide adéquation produit-marché et des revenus, difficile à réfuter et facilement compréhensible par le marché.
Il y a une demande d'utilisation côté utilisateur, ce qui peut attirer l'attention. Par exemple, un projet a déjà atteint 2,5 millions d'utilisateurs finaux, dont beaucoup ne sont pas des utilisateurs natifs de la cryptographie.
Cadre d'investissement DePIN
direction
Partant de l'intuition, le 5G et les réseaux sans fil représentent un grand marché, tandis que les données embarquées et les données météorologiques constituent un petit marché. Il faut considérer si la demande est essentielle ou fortement ressentie. Même si le DePIN ne peut capturer qu'une petite partie du marché traditionnel, la capacité du marché reste assez considérable dans le volume des cryptomonnaies.
produit
Le modèle DePIN est particulièrement adapté aux secteurs qui nécessitent un capital élevé, qui ont des barrières à l'entrée importantes, qui présentent des structures de monopole évidentes et qui utilisent des ressources de manière insuffisante. Il convient de prêter attention à deux points :
Côté offre : DePIN a-t-il réussi à faire quelque chose que les solutions précédentes ne pouvaient pas faire, ou a-t-il un avantage notable par rapport aux solutions existantes ?
Côté demande : Les produits fournis par DePIN doivent avoir une demande réelle sur le marché, de préférence avec une forte volonté de paiement.
matériel
La chronologie matérielle peut être résumée par "fabrication-vente-distribution-maintien". À prendre en compte :
Pour les équipes de start-up, il est nécessaire de maîtriser les choix de parcours et les investissements en ressources liés au matériel, de manière progressive plutôt que d'un seul coup.
économie des jetons
La conception du mécanisme de jetons est l'un des aspects les plus difficiles des projets DePIN, nécessitant des incitations pour toutes les parties prenantes du réseau dès le début du projet.
équipe
Dans la répartition de l'équipe, il faut au moins une personne ayant chacune des compétences suivantes pour le fondateur :
autre
Il est également nécessaire de prendre en compte les questions de réglementation, par exemple, certaines collectes de données peuvent être très sensibles dans certaines régions.
Récapitulatif
Les avantages économiques dérivés de DePIN au niveau de la couche sous-jacente devraient remplacer les infrastructures traditionnelles du côté des utilisateurs, permettant la durabilité et l'adoption à grande échelle des applications.
DePIN a deux avantages uniques :
Par rapport aux entreprises monopolistiques traditionnelles, le déploiement est plus flexible et peut aligner les incitations au sein de l'écosystème grâce au modèle de token.
Peut générer des externalités positives, créant de la valeur pour la vie réelle et d'autres secteurs.
Cependant, DePIN est également confronté à de nombreuses incertitudes, telles que l'incertitude des cycles de temps liés à l'exploitation du matériel, les risques réglementaires, les risques de due diligence, etc.
En résumé, DePIN est un secteur à suivre de près en 2025, avec encore beaucoup d'espace de recherche à l'avenir.