Block sélectionné dans le S&P 500 : la route de la fusion entre Wall Street et Bitcoin
En juillet 2025, la société Block a été officiellement ajoutée à l'indice S&P 500. Cette société de technologie financière, qui possède le géant des paiements Square et l'application financière mobile Cash App, a réussi à se hisser parmi les 500 entreprises cotées en bourse les plus représentatives des États-Unis. Après l'annonce de cette nouvelle, l'action de Block a augmenté de 14 % en quelques jours.
Être inclus dans le S&P 500 signifie que Block deviendra un élément standard des portefeuilles d'investissement mondiaux. Selon les statistiques, la taille des fonds passifs suivant le S&P 500 dépasse 5 000 milliards de dollars. Sur la base du poids de Block dans l'indice, on estime que plus de 10 milliards de dollars de capital traditionnel seront indirectement alloués au Bitcoin par la détention d'actions Block.
Pour comprendre l'effet de levier que le Block peut engendrer, il est d'abord nécessaire de considérer le S&P 500 comme un "protocole" de répartition des capitaux, et non comme une simple liste d'actions. Les règles de ce "protocole" sont extrêmement simples : tous les fonds indiciels qui le suivent ont pour seule mission de reproduire avec précision les composants et les poids de l'indice. Ils n'ont pas d'espace pour un jugement subjectif, car toute déviation signifie un échec de suivi.
La façon dont Block a obtenu ce "billet" d'entrée dans le "protocole" est précisément en passant son examen de rentabilité le plus strict - l'entreprise doit avoir réalisé des bénéfices à la fois au cours du dernier trimestre et au cours de l'année entière précédente. Ce billet représente la plus haute approbation de la viabilité de la stratégie commerciale "pro-Bitcoin" par le système financier traditionnel.
En revisitant l'histoire du S&P 500, il s'agit essentiellement d'une histoire d'évolution forcée par l'absorption des nouvelles industries émergentes et la reconnaissance de nouveaux modèles commerciaux. En 2006, l'entrée de Google (Alphabet) a obligé les fonds à investir dans une entreprise dont l'actif central est un algorithme intangible et des données utilisateurs. En 2013, l'inclusion de Meta (anciennement Facebook) a marqué le moment où des concepts Web2 tels que le "graphe social" ont été officiellement assimilés par la machine capitalistique de Wall Street. L'entrée de Tesla en 2020 a déclenché un tsunami d'achats passifs de plus de 80 milliards de dollars.
En comparaison, lorsque les fonds ont été contraints d'acheter Block aujourd'hui, ils ont obtenu non seulement une participation dans une société de paiement, mais aussi une exposition directe au risque des 8 363 Bitcoins sur son bilan. Ce changement a déclenché un mouvement de capitaux mécanique et irréversible, provenant principalement de fonds de pension et de fonds souverains qui, auparavant, n'auraient pas activement touché aux actifs cryptographiques.
L'engagement de Block envers Bitcoin provient de l'évolution des valeurs de son fondateur Jack Dorsey. Sa carrière a toujours été axée sur la résolution du même problème central : briser les restrictions des institutions centralisées sur les droits individuels. De Square permettant aux petits commerçants d'accepter les paiements par carte de crédit, à Twitter essayant de donner à chacun la liberté de s'exprimer, jusqu'à Block s'investissant pleinement dans Bitcoin, l'objectif de Dorsey a toujours été de décentraliser le pouvoir des centres vers les marges.
L'adoption du Bitcoin par Block a commencé au niveau des produits. En 2018, son application Cash a commencé à supporter les transactions Bitcoin, permettant à des millions d'Américains ordinaires d'acheter du Bitcoin aussi facilement que d'acheter des actions. En octobre 2020, Block a soudainement annoncé avoir utilisé des fonds de l'entreprise pour acheter 4 709 Bitcoins, pour un investissement de 50 millions de dollars. En février 2021, ils ont de nouveau investi 170 millions de dollars pour acquérir 3 318 Bitcoins.
Après 2023, la stratégie Bitcoin s'approfondit davantage. Block lance le programme "Blueprint Bitcoin" et annonce que 10 % du bénéfice brut de ses activités liées au Bitcoin seront utilisés chaque mois pour acheter du Bitcoin. Cela signifie que le Bitcoin n'est plus un investissement statique, mais un moteur dynamique profondément lié à la croissance de l'entreprise.
L'ambition de Block va bien au-delà de la détention de Bitcoin. L'entreprise a lancé un mouvement de construction d'infrastructure autour de Bitcoin : Cash App intègre le réseau Lightning, le département TBD développe des protocoles décentralisés, le projet de portefeuille matériel open source permet aux utilisateurs de véritablement contrôler leurs Bitcoins, et même d'investir dans des puces de minage, dans le but de rendre le réseau Bitcoin encore plus décentralisé.
La structure commerciale de Block sert clairement la vision de Dorsey. Square et Cash App sont les moteurs de financement, fournissant un soutien financier aux futurs départements internes. Spiral et TBD se concentrent sur la construction de l'infrastructure sous-jacente de Bitcoin, le portefeuille Bitkey s'efforce de résoudre le problème de l'auto-garde de Bitcoin, tandis que le département Proto travaille sur le développement d'un système de minage de Bitcoin open source.
Cependant, Block fait également face à de nombreux défis. La dépendance profonde au protocole Bitcoin signifie des risques technologiques potentiels, et les perspectives de commercialisation des projets tels que TBD, Proto et Bitkey restent incertaines. En même temps, les performances financières de Block suscitent des inquiétudes, avec un ralentissement de la croissance des revenus et une marge d'exploitation inférieure à la moyenne du S&P 500.
Pour le monde de la cryptographie, Block représente une possibilité : en construisant et en fusionnant, faire passer le Bitcoin de la périphérie au centre. Cette infiltration de type "cheval de Troie" pourrait être plus efficace que toute révolution radicale. Mais lorsque des milliards de dollars de fonds passifs sont "forcés" d'embrasser le Bitcoin, une question mérite d'être approfondie : est-ce le début de la conquête de Wall Street par le Bitcoin, ou l'ouverture d'un prélude à la domestication du Bitcoin par Wall Street ?
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MetaverseVagabond
· Il y a 9h
To the moon! Bitcoin haussier!
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AirdropworkerZhang
· Il y a 9h
Wall Street est vraiment délicieux~
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TokenTaxonomist
· Il y a 9h
*statistiquement parlant* cela représente une allocation crypto de 0,2 % dans le s&p... pas vraiment révolutionnaire à vrai dire
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BearMarketNoodler
· Il y a 9h
C'est toujours le même piège, le bull run c'est 100 fois.
Block sélectionné dans le S&P 500 : Bitcoin s'intègre dans les étapes de Wall Street
Block sélectionné dans le S&P 500 : la route de la fusion entre Wall Street et Bitcoin
En juillet 2025, la société Block a été officiellement ajoutée à l'indice S&P 500. Cette société de technologie financière, qui possède le géant des paiements Square et l'application financière mobile Cash App, a réussi à se hisser parmi les 500 entreprises cotées en bourse les plus représentatives des États-Unis. Après l'annonce de cette nouvelle, l'action de Block a augmenté de 14 % en quelques jours.
Être inclus dans le S&P 500 signifie que Block deviendra un élément standard des portefeuilles d'investissement mondiaux. Selon les statistiques, la taille des fonds passifs suivant le S&P 500 dépasse 5 000 milliards de dollars. Sur la base du poids de Block dans l'indice, on estime que plus de 10 milliards de dollars de capital traditionnel seront indirectement alloués au Bitcoin par la détention d'actions Block.
Pour comprendre l'effet de levier que le Block peut engendrer, il est d'abord nécessaire de considérer le S&P 500 comme un "protocole" de répartition des capitaux, et non comme une simple liste d'actions. Les règles de ce "protocole" sont extrêmement simples : tous les fonds indiciels qui le suivent ont pour seule mission de reproduire avec précision les composants et les poids de l'indice. Ils n'ont pas d'espace pour un jugement subjectif, car toute déviation signifie un échec de suivi.
La façon dont Block a obtenu ce "billet" d'entrée dans le "protocole" est précisément en passant son examen de rentabilité le plus strict - l'entreprise doit avoir réalisé des bénéfices à la fois au cours du dernier trimestre et au cours de l'année entière précédente. Ce billet représente la plus haute approbation de la viabilité de la stratégie commerciale "pro-Bitcoin" par le système financier traditionnel.
En revisitant l'histoire du S&P 500, il s'agit essentiellement d'une histoire d'évolution forcée par l'absorption des nouvelles industries émergentes et la reconnaissance de nouveaux modèles commerciaux. En 2006, l'entrée de Google (Alphabet) a obligé les fonds à investir dans une entreprise dont l'actif central est un algorithme intangible et des données utilisateurs. En 2013, l'inclusion de Meta (anciennement Facebook) a marqué le moment où des concepts Web2 tels que le "graphe social" ont été officiellement assimilés par la machine capitalistique de Wall Street. L'entrée de Tesla en 2020 a déclenché un tsunami d'achats passifs de plus de 80 milliards de dollars.
En comparaison, lorsque les fonds ont été contraints d'acheter Block aujourd'hui, ils ont obtenu non seulement une participation dans une société de paiement, mais aussi une exposition directe au risque des 8 363 Bitcoins sur son bilan. Ce changement a déclenché un mouvement de capitaux mécanique et irréversible, provenant principalement de fonds de pension et de fonds souverains qui, auparavant, n'auraient pas activement touché aux actifs cryptographiques.
L'engagement de Block envers Bitcoin provient de l'évolution des valeurs de son fondateur Jack Dorsey. Sa carrière a toujours été axée sur la résolution du même problème central : briser les restrictions des institutions centralisées sur les droits individuels. De Square permettant aux petits commerçants d'accepter les paiements par carte de crédit, à Twitter essayant de donner à chacun la liberté de s'exprimer, jusqu'à Block s'investissant pleinement dans Bitcoin, l'objectif de Dorsey a toujours été de décentraliser le pouvoir des centres vers les marges.
L'adoption du Bitcoin par Block a commencé au niveau des produits. En 2018, son application Cash a commencé à supporter les transactions Bitcoin, permettant à des millions d'Américains ordinaires d'acheter du Bitcoin aussi facilement que d'acheter des actions. En octobre 2020, Block a soudainement annoncé avoir utilisé des fonds de l'entreprise pour acheter 4 709 Bitcoins, pour un investissement de 50 millions de dollars. En février 2021, ils ont de nouveau investi 170 millions de dollars pour acquérir 3 318 Bitcoins.
Après 2023, la stratégie Bitcoin s'approfondit davantage. Block lance le programme "Blueprint Bitcoin" et annonce que 10 % du bénéfice brut de ses activités liées au Bitcoin seront utilisés chaque mois pour acheter du Bitcoin. Cela signifie que le Bitcoin n'est plus un investissement statique, mais un moteur dynamique profondément lié à la croissance de l'entreprise.
L'ambition de Block va bien au-delà de la détention de Bitcoin. L'entreprise a lancé un mouvement de construction d'infrastructure autour de Bitcoin : Cash App intègre le réseau Lightning, le département TBD développe des protocoles décentralisés, le projet de portefeuille matériel open source permet aux utilisateurs de véritablement contrôler leurs Bitcoins, et même d'investir dans des puces de minage, dans le but de rendre le réseau Bitcoin encore plus décentralisé.
La structure commerciale de Block sert clairement la vision de Dorsey. Square et Cash App sont les moteurs de financement, fournissant un soutien financier aux futurs départements internes. Spiral et TBD se concentrent sur la construction de l'infrastructure sous-jacente de Bitcoin, le portefeuille Bitkey s'efforce de résoudre le problème de l'auto-garde de Bitcoin, tandis que le département Proto travaille sur le développement d'un système de minage de Bitcoin open source.
Cependant, Block fait également face à de nombreux défis. La dépendance profonde au protocole Bitcoin signifie des risques technologiques potentiels, et les perspectives de commercialisation des projets tels que TBD, Proto et Bitkey restent incertaines. En même temps, les performances financières de Block suscitent des inquiétudes, avec un ralentissement de la croissance des revenus et une marge d'exploitation inférieure à la moyenne du S&P 500.
Pour le monde de la cryptographie, Block représente une possibilité : en construisant et en fusionnant, faire passer le Bitcoin de la périphérie au centre. Cette infiltration de type "cheval de Troie" pourrait être plus efficace que toute révolution radicale. Mais lorsque des milliards de dollars de fonds passifs sont "forcés" d'embrasser le Bitcoin, une question mérite d'être approfondie : est-ce le début de la conquête de Wall Street par le Bitcoin, ou l'ouverture d'un prélude à la domestication du Bitcoin par Wall Street ?