Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur le Web3 de Hong Kong et l'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement a porté sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'activation d'actifs de l'ordre du trillion sur la blockchain", rassemblant des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à l'intégration des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange, Paolo, analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à elle, est positionnée comme "port commercial sur chaîne", utilisant l'avantage du principe "un pays, deux systèmes" pour attirer des investissements étrangers en tant que fenêtre sur les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement non dollar. Paolo souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement les extrémités de financement et d'actifs sur chaîne, et que Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Gilbert Ng, directeur juridique de la gestion d'investissement Mulan, a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois grands points juridiques concernant le développement des RWA incluent la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité, la nécessité d'un plan de garde clair répondant aux exigences réglementaires, et l'exigence que les enregistrements des transactions soient conformes aux normes hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais le financement des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds ont une plus grande facilité d'approbation en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le "Securities and Futures Ordinance", le seuil de conformité pour les actifs non sécurisés étant plus bas.
Ohmann a déclaré qu'en tant que professionnel expérimenté, il s'intéresse au concept de RWA, mais qu'il est prudent concernant le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines familiers pour augmenter son taux de réussite et a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des RWA réduit le seuil d'investissement pour les actifs de grande valeur et améliore la liquidité, mais que les investissements personnels nécessitent un accompagnement fiable.
Le PDG du groupe RWA, Tony Fu, estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que son groupe d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native et les personnes fortunées de la finance traditionnelle. Les premiers tendent à allouer des revenus à des actifs traditionnels via RWA ; les seconds pourraient découvrir les cryptomonnaies pour la première fois en participant aux investissements RWA par le biais de stablecoins et de portefeuilles à Hong Kong. Tony Fu souligne que le marché RWA de Hong Kong peut connecter les finances cryptographiques et traditionnelles, favoriser la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le président de Uweb, Yu Jianing, a souligné que le règlement sur les stablecoins qui entrera en vigueur le 1er août 2025 marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se fait en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Yu Jianing estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, mais doit rester vigilant face à la pression concurrentielle.
Un certain KOL estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA du point de vue de la régulation et de la conformité. Du point de vue réglementaire, l'émetteur doit obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une forte liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé pour garantir transparence et sécurité. En termes de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de seconde, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal.
Un autre KOL adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit actuellement davantage d'une spéculation, avec des risques de fraude. Il souligne que la réglementation actuelle n'est pas claire, mais que c'est aussi une période de prospérité pour l'industrie. Il recommande que Hong Kong, si elle peut être à l'avant-garde en établissant un cadre réglementaire clair, attirera davantage de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon elle risque de devenir un "suiveur".
Marco, partenaire Web3 de Solowin, estime que même si Hong Kong a pris du retard en matière de législation réglementaire, elle a déjà montré des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels afin d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Marco souligne que le marché RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Les nouvelles régulations des stablecoins à Hong Kong reposent sur une réserve de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorant ainsi la clarté réglementaire et attirant les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles régulations réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des actifs réels (RWA), mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong pourrait tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B, évalué entre 30 000 et 60 000 milliards de dollars, défiant ainsi les systèmes de paiement traditionnels.
Les nouvelles règles sur les stablecoins accélèrent la voie des actifs réels (RWA), les deux s'entraident et établissent une nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant le cycle de financement, et le marché pourrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors des marchés, les stablecoins réduisent les coûts de conformité et renforcent la faisabilité des transactions. Cependant, la collaboration réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, la circulation des stablecoins sur les chaînes publiques doit répondre aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays.
À l'avenir, Hong Kong devra se démarquer dans le secteur mondial de la blockchain, développer des modèles de profit différenciés et se concentrer sur la diversification écologique. En surmontant les ajustements entre la technologie et la réglementation, et en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes", Hong Kong a le potentiel de créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant des stablecoins et des RWA, passant de "suiveur" à "faiseur de vent", et ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique du secteur financier mondial.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
DogeBachelor
· 08-13 10:41
Encore des nouveaux pigeons arrivent.
Voir l'originalRépondre0
AirdropLicker
· 08-11 15:43
RWA est-il le prochain Finance décentralisée ?
Voir l'originalRépondre0
WhaleMinion
· 08-11 15:41
Encore un coup de Hong Kong, juste un peu d'affaires.
Les nouvelles réglementations Web3 de Hong Kong renforcent les RWA : créer un hub d'innovation financière mondial.
Hong Kong Web3 : une nouvelle dimension pour habiliter la finance mondiale
Le 1er juillet 2025, à l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur le Web3 de Hong Kong et l'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement a porté sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'activation d'actifs de l'ordre du trillion sur la blockchain", rassemblant des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à l'intégration des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange, Paolo, analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels dans le secteur financier traditionnel et chez les courtiers, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme "colonisation numérique sur chaîne", renforçant l'hégémonie du dollar à travers la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à elle, est positionnée comme "port commercial sur chaîne", utilisant l'avantage du principe "un pays, deux systèmes" pour attirer des investissements étrangers en tant que fenêtre sur les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement non dollar. Paolo souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement les extrémités de financement et d'actifs sur chaîne, et que Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Gilbert Ng, directeur juridique de la gestion d'investissement Mulan, a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois grands points juridiques concernant le développement des RWA incluent la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité, la nécessité d'un plan de garde clair répondant aux exigences réglementaires, et l'exigence que les enregistrements des transactions soient conformes aux normes hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais le financement des revenus locatifs peut contourner ces restrictions ; les obligations et les fonds ont une plus grande facilité d'approbation en raison de leur standardisation. La conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le "Securities and Futures Ordinance", le seuil de conformité pour les actifs non sécurisés étant plus bas.
Ohmann a déclaré qu'en tant que professionnel expérimenté, il s'intéresse au concept de RWA, mais qu'il est prudent concernant le trading des jetons RWA à Hong Kong. Il préfère investir dans des domaines familiers pour augmenter son taux de réussite et a une connaissance limitée des actifs RWA tels que l'immobilier et les œuvres d'art à Hong Kong. Il reconnaît que la tokenisation des RWA réduit le seuil d'investissement pour les actifs de grande valeur et améliore la liquidité, mais que les investissements personnels nécessitent un accompagnement fiable.
Le PDG du groupe RWA, Tony Fu, estime que le succès de RWA nécessite un soutien d'achat, et que son groupe d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native et les personnes fortunées de la finance traditionnelle. Les premiers tendent à allouer des revenus à des actifs traditionnels via RWA ; les seconds pourraient découvrir les cryptomonnaies pour la première fois en participant aux investissements RWA par le biais de stablecoins et de portefeuilles à Hong Kong. Tony Fu souligne que le marché RWA de Hong Kong peut connecter les finances cryptographiques et traditionnelles, favoriser la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds mondiaux.
Le président de Uweb, Yu Jianing, a souligné que le règlement sur les stablecoins qui entrera en vigueur le 1er août 2025 marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins adossés à une monnaie fiduciaire. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attrayants en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se fait en trois phases : la tokenisation monétaire, la tokenisation des obligations/commodités et la tokenisation des actions. Yu Jianing estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti de l'avantage d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, mais doit rester vigilant face à la pression concurrentielle.
Un certain KOL estime que la réglementation des stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA du point de vue de la régulation et de la conformité. Du point de vue réglementaire, l'émetteur doit obtenir une licence et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une forte liquidité et être confiés à un fiduciaire agréé pour garantir transparence et sécurité. En termes de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de seconde, les transactions inter-chaînes sont protégées contre les risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes de la banque centrale, facilitant l'audit et le calcul fiscal.
Un autre KOL adopte une attitude prudente envers le concept de RWA, estimant qu'il s'agit actuellement davantage d'une spéculation, avec des risques de fraude. Il souligne que la réglementation actuelle n'est pas claire, mais que c'est aussi une période de prospérité pour l'industrie. Il recommande que Hong Kong, si elle peut être à l'avant-garde en établissant un cadre réglementaire clair, attirera davantage de fonds de l'Ouest vers l'Est, sinon elle risque de devenir un "suiveur".
Marco, partenaire Web3 de Solowin, estime que même si Hong Kong a pris du retard en matière de législation réglementaire, elle a déjà montré des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. L'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels afin d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions grâce à la technologie blockchain, en particulier lors de l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en développant les stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Marco souligne que le marché RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse se développer progressivement.
Les nouvelles régulations des stablecoins à Hong Kong reposent sur une réserve de 100 % et un mécanisme de délivrance clair, améliorant ainsi la clarté réglementaire et attirant les institutions financières traditionnelles. Ces nouvelles régulations réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des actifs réels (RWA), mais les coûts de conformité élevés limitent la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong pourrait tirer parti de son avantage en tant que centre financier pour attirer des banques et des entreprises Internet, mais à court terme, cela est limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en dollars. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B, évalué entre 30 000 et 60 000 milliards de dollars, défiant ainsi les systèmes de paiement traditionnels.
Les nouvelles règles sur les stablecoins accélèrent la voie des actifs réels (RWA), les deux s'entraident et établissent une nouvelle infrastructure de paiement mondial à Hong Kong. Les stablecoins offrent un règlement efficace pour les RWA, réduisant le cycle de financement, et le marché pourrait atteindre 16 trillions de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors des marchés, les stablecoins réduisent les coûts de conformité et renforcent la faisabilité des transactions. Cependant, la collaboration réglementaire transfrontalière est le plus grand défi, la circulation des stablecoins sur les chaînes publiques doit répondre aux exigences d'application de la loi de plusieurs pays.
À l'avenir, Hong Kong devra se démarquer dans le secteur mondial de la blockchain, développer des modèles de profit différenciés et se concentrer sur la diversification écologique. En surmontant les ajustements entre la technologie et la réglementation, et en tirant parti de l'avantage du "un pays, deux systèmes", Hong Kong a le potentiel de créer un nouvel écosystème financier mondial intégrant des stablecoins et des RWA, passant de "suiveur" à "faiseur de vent", et ouvrant un nouveau chapitre dans la transformation numérique du secteur financier mondial.