Le marché des capitaux a récemment montré une activité anormale et a attiré l'attention. Le marché A-share a fortement augmenté, mais montre déjà des caractéristiques de sommet ; le marché boursier de Hong Kong n'a pas pu suivre cette hausse ; le Bit a d'abord connu une forte chute ; l'indice Nasdaq a également chuté aujourd'hui. Le facteur commun derrière ces phénomènes pointe vers un élément clé : la liquidité.
Le solde des comptes de reverse repo de la Réserve fédérale (OnRRP) a chuté à 40 milliards de dollars, ce qui signifie qu'il commencera à "siphonner" des réserves bancaires, exacerbant soudainement l'effet d'éviction sur le marché. Actuellement, le montant total des réserves bancaires est de 3,3 billions de dollars, dont 1 billion de dollars de réserves excessives. Cependant, le marché est sur le point de faire face à un émetteur net d'obligations d'État d'environ 300 milliards de dollars, ce qui transformera la liquidité de "abondante" à "à court d'argent".
Cette contraction de la liquidité a un impact particulièrement marqué sur certains actifs, notamment les crypto-monnaies, l'indice Nasdaq et les obligations d'État américaines à long terme, qui dépendent fortement de la liquidité. Pour changer cette situation, il est nécessaire que la Réserve fédérale ou le ministère des Finances agissent. Sinon, la tendance d'ajustement du marché pourrait se poursuivre.
Actuellement, la Réserve fédérale semble adopter une attitude de "gérant désintéressé", manquant de motivation pour assouplir la politique monétaire. Si Powell pouvait envoyer des signaux accommodants lors de la réunion de Jackson Hole ce week-end, le marché serait reconnaissant.
Les défis auxquels fait face la secrétaire au Trésor Yellen sont plus grands. Le compte de gestion du Trésor du département du Trésor (TGA) vient de remonter à 5500 milliards de dollars, et il reste incertain combien de fonds Yellen pourra mobiliser pour des opérations de rachat de la dette publique en cas de fluctuations importantes du marché.
Bien que les capacités de communication de Yellen soient excellentes et que la probabilité d'une crise majeure soit faible, il semble difficile d'éviter un recul du marché à court terme. Dans cette situation, les investisseurs doivent surveiller de près les variations de liquidité et ajuster en temps voulu leurs stratégies d'investissement pour faire face aux éventuelles fluctuations du marché.
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Le marché des capitaux a récemment montré une activité anormale et a attiré l'attention. Le marché A-share a fortement augmenté, mais montre déjà des caractéristiques de sommet ; le marché boursier de Hong Kong n'a pas pu suivre cette hausse ; le Bit a d'abord connu une forte chute ; l'indice Nasdaq a également chuté aujourd'hui. Le facteur commun derrière ces phénomènes pointe vers un élément clé : la liquidité.
Le solde des comptes de reverse repo de la Réserve fédérale (OnRRP) a chuté à 40 milliards de dollars, ce qui signifie qu'il commencera à "siphonner" des réserves bancaires, exacerbant soudainement l'effet d'éviction sur le marché. Actuellement, le montant total des réserves bancaires est de 3,3 billions de dollars, dont 1 billion de dollars de réserves excessives. Cependant, le marché est sur le point de faire face à un émetteur net d'obligations d'État d'environ 300 milliards de dollars, ce qui transformera la liquidité de "abondante" à "à court d'argent".
Cette contraction de la liquidité a un impact particulièrement marqué sur certains actifs, notamment les crypto-monnaies, l'indice Nasdaq et les obligations d'État américaines à long terme, qui dépendent fortement de la liquidité. Pour changer cette situation, il est nécessaire que la Réserve fédérale ou le ministère des Finances agissent. Sinon, la tendance d'ajustement du marché pourrait se poursuivre.
Actuellement, la Réserve fédérale semble adopter une attitude de "gérant désintéressé", manquant de motivation pour assouplir la politique monétaire. Si Powell pouvait envoyer des signaux accommodants lors de la réunion de Jackson Hole ce week-end, le marché serait reconnaissant.
Les défis auxquels fait face la secrétaire au Trésor Yellen sont plus grands. Le compte de gestion du Trésor du département du Trésor (TGA) vient de remonter à 5500 milliards de dollars, et il reste incertain combien de fonds Yellen pourra mobiliser pour des opérations de rachat de la dette publique en cas de fluctuations importantes du marché.
Bien que les capacités de communication de Yellen soient excellentes et que la probabilité d'une crise majeure soit faible, il semble difficile d'éviter un recul du marché à court terme. Dans cette situation, les investisseurs doivent surveiller de près les variations de liquidité et ajuster en temps voulu leurs stratégies d'investissement pour faire face aux éventuelles fluctuations du marché.