В 2025 году токенизация реальных активов (RWA) переживет экспоненциальный рост на фоне совершенствования глобальной регуляторной базы. SEC США примет законопроект о секьюритизации цифровых активов, ЕС создаст трансграничный RWA клиринговый центр, а Китай ускорит местные пилотные исследования RWA в рамках "Пятилетнего плана по цифровой экономике" с углубленной интеграцией блокчейн-технологий и реальной экономики. Выходя за пределы единственного сценария стабильных монет, RWA открывает новые пути для расширения каналов финансирования, повышения операционной эффективности и оптимизации управления рисками в таких областях, как государственные облигации, недвижимость и альтернативные финансовые активы — эти прорывные практики перерабатывают правила глобального движения капитала, и понимание их механизмов стало стратегическим обязательным курсом для принимающих решения в компаниях. В этой статье будет глубоко проанализировано пять перспективных RWA проектов 2025 года, разобраны способы, которыми первопроходцы превращают регуляторные рамки в конкурентные преимущества, раскрыты их базовая логика и пути соблюдения норм, а также предложены инвесторам рекомендации по перспективному размещению.
Одно. Большое разоблачение проектов с потенциалом RWA
Проект 1: Токенизация государственных облигаций США Ondo Finance
Описание проекта: Ondo Finance токенизирует краткосрочные государственные облигации США с помощью протокола цепочечных ценных бумаг, выпуская токены OUSG для разделения прав на доход, что позволяет инвесторам получать стабильный доход, связанный с американскими облигациями.
Соответствие: освобождение от регистрации по правилам SEC США Reg D, выпущено в сотрудничестве с фондом BlackRock BUIDL.
Преимущества для бизнеса: минимальная сумма инвестиций снижена с 5 миллионов долларов до 5000 долларов, ликвидность увеличена на 300%
Результаты выпуска: управление активами превысило 1,2 миллиарда долларов, став лидером в сегменте RWA по государственным облигациям США.
Проект 2: Платформа токенизации недвижимости Prypco Mint в Дубае
Описание проекта: Земельный департамент Дубая совместно с Prypco и Ctrl Alt запустил первую в Среднем Востоке платформу токенизации недвижимости "Prypco Mint", реализовав полное финансирование квартирных активов на блокчейне XRP Ledger, завершив сбор средств за один день.
Соответствие прорыва: ключевой проект блокчейн-стратегии правительства ОАЭ, цель - охватить 7% сделок с недвижимостью в Дубае к 2033 году (объем 16 миллиардов долларов).
Корпоративная стоимость: упрощение торговых процессов с помощью регистрации прав собственности на блокчейне, снижение затрат на регистрацию прав собственности с 4% до 2%, повышение эффективности трансакций между странами.
Результаты выпуска: первый проект элитной недвижимости на острове Палм собрал 27 миллионов долларов за 8 часов.
Проект три: токенизация MANTRA x DAMAC недвижимости
Описание проекта: Платформа RWA MANTRA сотрудничает с крупнейшей компанией по недвижимости на Ближнем Востоке DAMAC Group для токенизации и сегментации активов в сфере недвижимости, гостиничного бизнеса и дата-центров в ОАЭ на сумму более 1 миллиарда долларов США в экосистеме Cosmos.
Соответствие требованиям: Совместная разработка модели управления рисками с банком Zand Bank, уполномоченным Центральным банком ОАЭ, в рамках поддерживаемой Регулятором виртуальных активов Дубая (VARA) структуры соответствия.
Корпоративная ценность: фрагментация прав собственности снижает инвестиционный барьер, ускоряет высвобождение ликвидности активов и способствует глобальному взаимодействию капитала на рынке недвижимости Ближнего Востока.
Результаты выпуска: первый этап проекта дата-центра в Дубае собрал 120 миллионов долларов США.
Проект четыре: токенизация недвижимости Plume Network
Описание проекта: Plume Network разделяет коммерческую недвижимость в Лос-Анджелесе на токены ERC-3643 и использует оракулы Chainlink для автоматического распределения арендного дохода.
Соответствие прорыва: освобождение по Reg A+ от SEC США, осуществление распределения дивидендов в соответствии с требованиями
Корпоративная ценность: годовая доходность составляет 9,8%, затраты на торговлю снижены на 60%
Результаты выпуска: в первый месяц было собрано 50 миллионов долларов, что создало новую парадигму фрагментарного владения недвижимостью.
Проект пять: Конфигурация резервов казначейских облигаций MakerDAO
Описание проекта: MakerDAO покупает государственные облигации США на сумму 12 миллиардов долларов через платформу Monetalis и токенизирует их как ончейн-резервный актив для стабильной монеты DAI.
Соответствие: соответствует Закону США о инвестиционных компаниях, регулярно раскрывает доказательства резервов
Корпоративная выгода: годовая доходность более 4,5%, улучшение кредитной системы стейблкоинов
Эмиссионные результаты: общий объем размещенных активов RWA достиг 3,5 миллиарда долларов, что составляет 48% резервов DAI.
Два, будущее уже здесь: Золотое окно возможностей для RWA
С объявлением Федеральной резервной системы о принятии RWA в качестве ликвидного обеспечения в первом квартале 2025 года, слияние традиционных финансов и блокчейна вступило в стадию существенного ускорения. Эти пять примеров совместно раскрывают три ключевые тенденции: соблюдение норм становится основным барьером для выхода на рынок (например, Ondo Finance получила освобождение от SEC Reg D), ликвидность реальных активов значительно увеличивается (Prypco Mint завершила сбор средств в 27 миллионов долларов за 8 часов), а эффективность механизмов распределения доходов претерпевает инновационные изменения (Plume Network с помощью Chainlink достигла повышения эффективности распределения до 90 раз по сравнению с традиционными схемами).
Морган Стэнли прогнозирует, что к 2027 году размер рынка RWA может превысить 16 триллионов долларов. Для B2B-компаний это означает, что конкурентная среда ускоренно перестраивается — каналы финансирования, модели управления активами и механизмы создания дохода синхронно эволюционируют. Например, MANTRA x DAMAC завершили сбор средств в размере 120 миллионов долларов в первом проекте, Prypco Mint снизил стоимость регистрации прав собственности с 4% до 2%, а MakerDAO получил избыточный доход от стейблкоинов за счет резервов в американских облигациях. Постепенная реализация регуляторной рамки приносит не только возможности, но и делает цену «упущенного окна» более прямой и высокой.
Более того, внедрение RWA связано не только с технологиями и соблюдением правил, но и зависит от понимания компаниями логики оцифровки активов, согласования транснационального регулирования и управления ликвидностью. Компаниям, не имеющим теоретической базы и методологической системы, даже если они увидят возможность, может быть трудно в проектировании, подаче на соблюдение правил или на этапах вторичного обращения из-за структурных узких мест. В этот период окно возможностей, двустороннее накопление теории и практики становится ключевым разделительным моментом для компаний, способных успешно войти на рынок RWA и занять на нем долгосрочные позиции.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
RWA триллионный рынок вскоре будет запущен! Срочный обзор 5 главных проектов.
Введение
В 2025 году токенизация реальных активов (RWA) переживет экспоненциальный рост на фоне совершенствования глобальной регуляторной базы. SEC США примет законопроект о секьюритизации цифровых активов, ЕС создаст трансграничный RWA клиринговый центр, а Китай ускорит местные пилотные исследования RWA в рамках "Пятилетнего плана по цифровой экономике" с углубленной интеграцией блокчейн-технологий и реальной экономики. Выходя за пределы единственного сценария стабильных монет, RWA открывает новые пути для расширения каналов финансирования, повышения операционной эффективности и оптимизации управления рисками в таких областях, как государственные облигации, недвижимость и альтернативные финансовые активы — эти прорывные практики перерабатывают правила глобального движения капитала, и понимание их механизмов стало стратегическим обязательным курсом для принимающих решения в компаниях. В этой статье будет глубоко проанализировано пять перспективных RWA проектов 2025 года, разобраны способы, которыми первопроходцы превращают регуляторные рамки в конкурентные преимущества, раскрыты их базовая логика и пути соблюдения норм, а также предложены инвесторам рекомендации по перспективному размещению.
Одно. Большое разоблачение проектов с потенциалом RWA
Проект 1: Токенизация государственных облигаций США Ondo Finance
Описание проекта: Ondo Finance токенизирует краткосрочные государственные облигации США с помощью протокола цепочечных ценных бумаг, выпуская токены OUSG для разделения прав на доход, что позволяет инвесторам получать стабильный доход, связанный с американскими облигациями.
Соответствие: освобождение от регистрации по правилам SEC США Reg D, выпущено в сотрудничестве с фондом BlackRock BUIDL.
Преимущества для бизнеса: минимальная сумма инвестиций снижена с 5 миллионов долларов до 5000 долларов, ликвидность увеличена на 300%
Результаты выпуска: управление активами превысило 1,2 миллиарда долларов, став лидером в сегменте RWA по государственным облигациям США.
Проект 2: Платформа токенизации недвижимости Prypco Mint в Дубае
Описание проекта: Земельный департамент Дубая совместно с Prypco и Ctrl Alt запустил первую в Среднем Востоке платформу токенизации недвижимости "Prypco Mint", реализовав полное финансирование квартирных активов на блокчейне XRP Ledger, завершив сбор средств за один день.
Соответствие прорыва: ключевой проект блокчейн-стратегии правительства ОАЭ, цель - охватить 7% сделок с недвижимостью в Дубае к 2033 году (объем 16 миллиардов долларов).
Корпоративная стоимость: упрощение торговых процессов с помощью регистрации прав собственности на блокчейне, снижение затрат на регистрацию прав собственности с 4% до 2%, повышение эффективности трансакций между странами.
Результаты выпуска: первый проект элитной недвижимости на острове Палм собрал 27 миллионов долларов за 8 часов.
Проект три: токенизация MANTRA x DAMAC недвижимости
Описание проекта: Платформа RWA MANTRA сотрудничает с крупнейшей компанией по недвижимости на Ближнем Востоке DAMAC Group для токенизации и сегментации активов в сфере недвижимости, гостиничного бизнеса и дата-центров в ОАЭ на сумму более 1 миллиарда долларов США в экосистеме Cosmos.
Соответствие требованиям: Совместная разработка модели управления рисками с банком Zand Bank, уполномоченным Центральным банком ОАЭ, в рамках поддерживаемой Регулятором виртуальных активов Дубая (VARA) структуры соответствия.
Корпоративная ценность: фрагментация прав собственности снижает инвестиционный барьер, ускоряет высвобождение ликвидности активов и способствует глобальному взаимодействию капитала на рынке недвижимости Ближнего Востока.
Результаты выпуска: первый этап проекта дата-центра в Дубае собрал 120 миллионов долларов США.
Проект четыре: токенизация недвижимости Plume Network
Описание проекта: Plume Network разделяет коммерческую недвижимость в Лос-Анджелесе на токены ERC-3643 и использует оракулы Chainlink для автоматического распределения арендного дохода.
Соответствие прорыва: освобождение по Reg A+ от SEC США, осуществление распределения дивидендов в соответствии с требованиями
Корпоративная ценность: годовая доходность составляет 9,8%, затраты на торговлю снижены на 60%
Результаты выпуска: в первый месяц было собрано 50 миллионов долларов, что создало новую парадигму фрагментарного владения недвижимостью.
Проект пять: Конфигурация резервов казначейских облигаций MakerDAO
Описание проекта: MakerDAO покупает государственные облигации США на сумму 12 миллиардов долларов через платформу Monetalis и токенизирует их как ончейн-резервный актив для стабильной монеты DAI.
Соответствие: соответствует Закону США о инвестиционных компаниях, регулярно раскрывает доказательства резервов
Корпоративная выгода: годовая доходность более 4,5%, улучшение кредитной системы стейблкоинов
Эмиссионные результаты: общий объем размещенных активов RWA достиг 3,5 миллиарда долларов, что составляет 48% резервов DAI.
Два, будущее уже здесь: Золотое окно возможностей для RWA
С объявлением Федеральной резервной системы о принятии RWA в качестве ликвидного обеспечения в первом квартале 2025 года, слияние традиционных финансов и блокчейна вступило в стадию существенного ускорения. Эти пять примеров совместно раскрывают три ключевые тенденции: соблюдение норм становится основным барьером для выхода на рынок (например, Ondo Finance получила освобождение от SEC Reg D), ликвидность реальных активов значительно увеличивается (Prypco Mint завершила сбор средств в 27 миллионов долларов за 8 часов), а эффективность механизмов распределения доходов претерпевает инновационные изменения (Plume Network с помощью Chainlink достигла повышения эффективности распределения до 90 раз по сравнению с традиционными схемами).
Морган Стэнли прогнозирует, что к 2027 году размер рынка RWA может превысить 16 триллионов долларов. Для B2B-компаний это означает, что конкурентная среда ускоренно перестраивается — каналы финансирования, модели управления активами и механизмы создания дохода синхронно эволюционируют. Например, MANTRA x DAMAC завершили сбор средств в размере 120 миллионов долларов в первом проекте, Prypco Mint снизил стоимость регистрации прав собственности с 4% до 2%, а MakerDAO получил избыточный доход от стейблкоинов за счет резервов в американских облигациях. Постепенная реализация регуляторной рамки приносит не только возможности, но и делает цену «упущенного окна» более прямой и высокой.
Более того, внедрение RWA связано не только с технологиями и соблюдением правил, но и зависит от понимания компаниями логики оцифровки активов, согласования транснационального регулирования и управления ликвидностью. Компаниям, не имеющим теоретической базы и методологической системы, даже если они увидят возможность, может быть трудно в проектировании, подаче на соблюдение правил или на этапах вторичного обращения из-за структурных узких мест. В этот период окно возможностей, двустороннее накопление теории и практики становится ключевым разделительным моментом для компаний, способных успешно войти на рынок RWA и занять на нем долгосрочные позиции.