Легендарный путь Robinhood за десять лет: от простых людей до рыночной капитализации 600 миллиардов
Тенев и Барт, два основателя с математическим и физическим образованием Стэнфордского университета, познакомились на летнем исследовательском проекте в Стэнфорде во время своей учебы на бакалавриате.
Оба человека не предполагали, что в будущем они будут глубоко связаны с новым поколением розничных инвесторов. Они думали, что выбрали розничных инвесторов, но на самом деле это время выбрало их.
Во время учебы в Стэнфорде Тенев начал сомневаться в перспективах математических исследований. Ему надоела академическая жизнь, в которой "можно потратить несколько лет на изучение одной проблемы, а в итоге не получить ничего" и он не мог понять, почему его аспиранты готовы трудиться за скромное вознаграждение. Именно это размышление о традиционных путях и незаметно посеяло семя его предпринимательства.
Осенью 2011 года, на пике движения " occupy wall street ", недовольство общественности финансовой индустрией достигло своего апогея. В парке Зукотти в Нью-Йорке палатки протестующих были раскиданы повсюду, даже в Сан-Франциско Тенеф и Барт, стоя у окна своего офиса, могли видеть последствия этого.
В том же году они основали компанию Chronos Research в Нью-Йорке, разрабатывающую программное обеспечение для высокочастотной торговли для финансовых учреждений.
Однако вскоре они поняли, что традиционные брокеры с помощью высоких комиссий и сложных правил торговли выставляют обычных инвесторов за дверь финансового рынка. Это заставило их задуматься: может ли технология, обслуживающая учреждения, также обслуживать розничных инвесторов?
Тогда на рынке активно развивались новые мобильные интернет-компании, такие как Uber, Instagram, Foursquare, и продукты, специально разработанные для мобильных устройств, начали задавать тренды. В то же время в финансовой сфере низкобюджетные брокеры, такие как E-Trade, все еще не могли адаптироваться к мобильным устройствам.
Тенев и Барт решили, следуя этой волне технологий и потребления, преобразовать Chronos в бесплатную платформу для торговли акциями, ориентированную на миллениалов, и подали заявку на получение лицензии брокерской компании.
Поколение миллениалов, интернет, бесплатная торговля — Robinhood объединил три самых разрушительных элемента этой эпохи.
Тогда они не могли предположить, что это решение откроет необыкновенные десять лет для Robinhood.
Охота на миллениалов
Robinhood обратил внимание на рынок, который традиционные брокеры тогда игнорировали — поколение миллениалов.
Торговля без комиссий возникла на таком фоне. В то время традиционные брокеры обычно взимали от 8 до 10 долларов за каждую сделку, тогда как Robinhood полностью убрал эту плату и не установил минимальный порог для счета. Модель, позволяющая торговать всего за один доллар, быстро привлекла множество новых инвесторов, а простота и интуитивно понятный интерфейс, даже с "игровым ощущением", помогли Robinhood значительно повысить активность пользователей в торговле и даже培养了一批"沉迷交易"年轻用户.
Эта реформа модели комиссий в конечном итоге заставила отрасль трансформироваться. В октябре 2019 года Fidelity, Charles Schwab и E-Trade последовательно объявили о снижении комиссии за каждую сделку до нуля. Robinhood стал "первым", кто поднял знамя нулевых комиссий.
С использованием стиля дизайна Material design, представленного Google в 2014 году, игровой интерфейс Robinhood даже получил премию Apple Design Award, став первой финансовой технологической компанией, удостоенной этой награды.
Это часть успеха, но не самое важное место.
Как и многие интернет-платформы, Robinhood кажется бесплатным, но на самом деле это более дорогая цена.
Он зарабатывает, продавая поток торговых ордеров пользователей маркет-мейкерам, но пользователи не обязательно могут получить наилучшую рыночную цену и думают, что они выигрывают от торговли без комиссий.
Простое объяснение: когда пользователь делает заказ на Robinhood, эти заказы не отправляются напрямую на открытый рынок (например, Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа) для исполнения, а сначала перенаправляются к маркет-мейкерам, сотрудничающим с Robinhood. Эти маркет-мейкеры совершают сделки с очень небольшой разницей в цене (обычно в одну тысячную цента), извлекая из этого прибыль. В качестве вознаграждения маркет-мейкеры платят Robinhood комиссионные за привлечение клиентов, то есть плату за поток заказов.
Иными словами, бесплатная торговля на Robinhood на самом деле зарабатывает деньги в "невидимых местах" для пользователей,
Несмотря на то, что основатель Тенев неоднократно утверждал, что PFOF не является источником прибыли Robinhood, реальность такова: в 2020 году 75% доходов Robinhood приходилось на сделки, а в первом квартале 2021 года эта цифра возросла до 80,5%. Даже несмотря на то, что в последние годы доля немного снизилась, PFOF по-прежнему остается важной опорой доходов Robinhood.
Профессор маркетинга Нью-Йоркского университета Адам Арт в интервью прямо заявил: "Для таких компаний, как Robinhood, просто иметь пользователей недостаточно. Вы должны заставить их постоянно нажимать кнопки 'купить' или 'продать', чтобы снизить все барьеры, с которыми люди могут столкнуться при принятии финансовых решений."
Иногда этот "экстремальный опыт без барьеров" приносит не только удобство, но и потенциальные риски.
В марте 2020 года 20-летний американский студент Канс, совершая сделки с опционами на Robinhood, обнаружил, что его счет показывает убыток в размере до 730000 долларов — что значительно превышает его долг в 16000 долларов. Этот молодой человек в конечном итоге выбрал самоубийство, оставив своим близким записку, в которой было написано: если ты читаешь это письмо, меня уже нет. Как 20-летний человек без дохода мог задействовать почти миллион долларов кредитного плеча?
Robinhood точно попал в психику молодых розничных инвесторов: низкий порог входа, игровая механика, социальные аспекты, и также получил выгоду от этого дизайна. К марту 2025 года средний возраст пользователей Robinhood по-прежнему стабильно составляет около 35 лет.
Но все, что дарует судьба, имеет свою цену, и Robinhood не исключение.
Робин Гуд, отнимая у бедных и отдавая богатым?
С 2015 по 2021 год количество зарегистрированных пользователей Robinhood увеличилось на 75%.
Особенно в 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, стимулирующих мер правительства США и общего инвестиционного ажиотажа, количество пользователей платформы и объем торгов резко возросли, а объем управляемых активов временно превысил 135 миллиардов долларов.
Количество пользователей резко возросло, и споры также последовали.
В конце 2020 года регулирующие органы по ценным бумагам штата Массачусетс обвинили Robinhood в привлечении пользователей, не имеющих инвестиционного опыта, с помощью игровых методов, при этом не обеспечив необходимых мер контроля рисков в период рыночной волатильности. Вскоре после этого Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также начала расследование в отношении Robinhood, обвиняя компанию в том, что она не добилась для пользователей лучших цен на сделки.
В конце концов, Robinhood выбрала выплатить 65 миллионов долларов для достижения соглашения с SEC. SEC прямо указала: даже с учетом преимуществ без комиссии, пользователи в целом все равно потеряли 34,1 миллиона долларов из-за ценового недостатка. Robinhood отвергла обвинения, но этот скандал, безусловно, только начинается.
Настоящим событием, которое ввело Robinhood в водоворот общественного мнения, стало событие с GameStop в начале 2021 года.
Этот розничный продавец видеоигр, который стал символом детских воспоминаний целого поколения американцев, оказался в трудной ситуации из-за пандемии и стал мишенью для крупных институциональных инвесторов, играющих на понижение. Однако тысячи розничных инвесторов не желали наблюдать, как GameStop оказывается под давлением капитала. Они собрались на форуме Reddit WallStreetBets и коллективно начали покупать акции с помощью торговых платформ, таких как Robinhood, что привело к настоящей битве по принуждению к покупке.
Акции GameStop с 19,95 долларов 12 января взлетели до 483 долларов 28 января, увеличившись более чем на 2300%. Это "народное восстание против Уолл-Стрит" вызвало потрясение в традиционной финансовой системе.
Однако эта победа, казалось бы, принадлежавшая розничным инвесторам, вскоре превратилась в самый мрачный момент для Robinhood.
Финансовая инфраструктура того года совершенно не смогла справиться с неожиданной торговой лихорадкой. Согласно тогдашним правилам расчета, для завершения сделки с акциями требовалось T+2 дня, и брокеры должны были заранее резервировать маржу для пользователей. Увеличение объема торгов привело к резкому росту маржи, которую Robinhood должен был уплатить клиринговым организациям.
28 января рано утром Тенефа разбудила жена, и он узнал, что Robinhood получил уведомление от Национальной ассоциации ценных бумаг (NSCC), требующее внести рискованный залог в размере до 3,7 миллиарда долларов, что мгновенно довело финансовую цепочку Robinhood до предела.
Он всю ночь связывался с венчурными капиталистами, собирая средства, чтобы гарантировать, что платформа не будет разрушена системными рисками. Тем временем Robinhood был вынужден принять крайние меры: ограничить покупку акций популярных компаний, таких как GameStop и AMC, пользователи могли только продавать.
Это решение мгновенно вызвало общественное возмущение.
Миллионы розничных инвесторов считают, что Robinhood предал обещание финансовой демократизации, критикуя его за подчинение интересам Уолл-стрит, и даже есть теории заговора, обвиняющие Robinhood в тайном сговоре с Citadel Securities (его крупнейшим партнером по потокам заказов) для манипуляции рынком в интересах хедж-фондов.
Кибербуллинг, угрозы смерти, массовая критика следуют друг за другом. Robinhood внезапно из друга розничных инвесторов стал мишенью, семья Тенеф вынуждена была скрываться и нанять частную охрану.
29 января Robinhood объявил о срочном привлечении 1 миллиарда долларов для поддержания работы, после чего последовали несколько раундов финансирования, в итоге было привлечено 3,4 миллиарда долларов. В то же время члены Конгресса, знаменитости и общественное мнение не оставляют его в покое.
18 февраля Тенев был вызван для участия в слушаниях Конгресса США, и, отвечая на вопросы конгрессменов, он настаивал на том, что решение Robinhood было вызвано давлением со стороны расчетов и не имело отношения к манипуляциям на рынке.
Тем не менее, сомнения никогда не утихали. Управление по финансовому регулированию (FINRA) провело полное расследование в отношении Robinhood и в конечном итоге наложило рекордный штраф в 70 миллионов долларов, из которых 57 миллионов составляют штрафные санкции, а 13 миллионов — компенсация клиентам.
Событие GameStop стало поворотным моментом в истории Robinhood.
Этот финансовый шторм серьезно подорвал имидж Robinhood как "защитника розничных инвесторов", нанеся тяжелый удар по репутации бренда и доверию пользователей. В одночасье Robinhood стал "выжившим в узком пространстве", недовольным розничными инвесторами и находящимся под пристальным вниманием регуляторов.
Однако это событие также побудило регулирующие органы США начать реформу системы клиринга, сократив расчетный цикл с T+2 до T+1, что оказало долгосрочное влияние на всю финансовую отрасль.
После этого кризиса Robinhood продвинулся к IPO, которое уже давно готовилось.
29 июля 2021 года Robinhood вышел наNASDAQ под кодом HOOD, цена размещения составила 38 долларов, оценка около 32 миллиардов долларов.
Однако IPO не принесло Robinhood ожидаемого капитального пиршества. В первый день торгов цена акций открылась падением и в конечном итоге закрылась на отметке 34,82 доллара, снизившись на 8% от цены размещения. Хотя затем из-за ажиотажа со стороны розничных инвесторов и покупок со стороны институциональных инвесторов (таких как ARK Invest) наблюдалось кратковременное восстановление, в целом тренд долгое время оставался под давлением.
Разница между Уолл-стрит и рынком очевидна — это оптимизм по поводу его роли в качестве финансового входа для розничных инвесторов или опасения по поводу его спорной бизнес-модели и будущих рисков регулирования.
Robinhood стоит на перекрестке доверия и сомнений и официально вступает в реальное испытание на капиталовом рынке.
Но именно в тот момент немногие обратили внимание на сигнал, скрытый между строками проспекта эмиссии — в поданном Robinhood документе S-1 слово Crypto упоминается 318 раз.
Непроизвольное частое появление, за которым стоит декларация о стратегическом повороте.
Крипто — это именно новый нарратив, который Робинхуд тихо открыл.
Столкновение с криптовалютой
Еще в 2018 году Robinhood уже незаметно начала тестировать криптовалютный бизнес, первыми предложив услуги по торговле биткойнами и эфириумом. В то время эта стратегия больше напоминала дополнение к линейке продуктов и еще не стала核心战略.
Но энтузиазм рынка быстро изменил всё это.
В 2021 году журнал «Нью-Йоркер»
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
23 Лайков
Награда
23
9
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
DeadTrades_Walking
· 08-14 01:03
Все доктора в исследовательском институте уволились.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVictim
· 08-12 18:15
О, бык! Два умника зарабатывают деньги сейчас.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PanicSeller
· 08-12 14:10
На основании чего ты богаче меня?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NestedFox
· 08-11 01:55
Нижние розничные инвесторы действительно хороши.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainDetective
· 08-11 01:54
Дурак-отличник на самом деле справился с этим делом
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingersPaper
· 08-11 01:54
Уолл-стрит наконец-то прогорела до бабушки? Ха-ха удивительный
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpBeforeRug
· 08-11 01:46
Ну и дела, в конце концов, нас не раз сыграли wsb.
Robinhood десятилетнее путешествие: от пионера безкомиссионной торговли до новой арены криптоактивов
Легендарный путь Robinhood за десять лет: от простых людей до рыночной капитализации 600 миллиардов
Тенев и Барт, два основателя с математическим и физическим образованием Стэнфордского университета, познакомились на летнем исследовательском проекте в Стэнфорде во время своей учебы на бакалавриате.
Оба человека не предполагали, что в будущем они будут глубоко связаны с новым поколением розничных инвесторов. Они думали, что выбрали розничных инвесторов, но на самом деле это время выбрало их.
Во время учебы в Стэнфорде Тенев начал сомневаться в перспективах математических исследований. Ему надоела академическая жизнь, в которой "можно потратить несколько лет на изучение одной проблемы, а в итоге не получить ничего" и он не мог понять, почему его аспиранты готовы трудиться за скромное вознаграждение. Именно это размышление о традиционных путях и незаметно посеяло семя его предпринимательства.
Осенью 2011 года, на пике движения " occupy wall street ", недовольство общественности финансовой индустрией достигло своего апогея. В парке Зукотти в Нью-Йорке палатки протестующих были раскиданы повсюду, даже в Сан-Франциско Тенеф и Барт, стоя у окна своего офиса, могли видеть последствия этого.
В том же году они основали компанию Chronos Research в Нью-Йорке, разрабатывающую программное обеспечение для высокочастотной торговли для финансовых учреждений.
Однако вскоре они поняли, что традиционные брокеры с помощью высоких комиссий и сложных правил торговли выставляют обычных инвесторов за дверь финансового рынка. Это заставило их задуматься: может ли технология, обслуживающая учреждения, также обслуживать розничных инвесторов?
Тогда на рынке активно развивались новые мобильные интернет-компании, такие как Uber, Instagram, Foursquare, и продукты, специально разработанные для мобильных устройств, начали задавать тренды. В то же время в финансовой сфере низкобюджетные брокеры, такие как E-Trade, все еще не могли адаптироваться к мобильным устройствам.
Тенев и Барт решили, следуя этой волне технологий и потребления, преобразовать Chronos в бесплатную платформу для торговли акциями, ориентированную на миллениалов, и подали заявку на получение лицензии брокерской компании.
Поколение миллениалов, интернет, бесплатная торговля — Robinhood объединил три самых разрушительных элемента этой эпохи.
Тогда они не могли предположить, что это решение откроет необыкновенные десять лет для Robinhood.
Охота на миллениалов
Robinhood обратил внимание на рынок, который традиционные брокеры тогда игнорировали — поколение миллениалов.
Торговля без комиссий возникла на таком фоне. В то время традиционные брокеры обычно взимали от 8 до 10 долларов за каждую сделку, тогда как Robinhood полностью убрал эту плату и не установил минимальный порог для счета. Модель, позволяющая торговать всего за один доллар, быстро привлекла множество новых инвесторов, а простота и интуитивно понятный интерфейс, даже с "игровым ощущением", помогли Robinhood значительно повысить активность пользователей в торговле и даже培养了一批"沉迷交易"年轻用户.
Эта реформа модели комиссий в конечном итоге заставила отрасль трансформироваться. В октябре 2019 года Fidelity, Charles Schwab и E-Trade последовательно объявили о снижении комиссии за каждую сделку до нуля. Robinhood стал "первым", кто поднял знамя нулевых комиссий.
С использованием стиля дизайна Material design, представленного Google в 2014 году, игровой интерфейс Robinhood даже получил премию Apple Design Award, став первой финансовой технологической компанией, удостоенной этой награды.
Это часть успеха, но не самое важное место.
Как и многие интернет-платформы, Robinhood кажется бесплатным, но на самом деле это более дорогая цена.
Он зарабатывает, продавая поток торговых ордеров пользователей маркет-мейкерам, но пользователи не обязательно могут получить наилучшую рыночную цену и думают, что они выигрывают от торговли без комиссий.
Простое объяснение: когда пользователь делает заказ на Robinhood, эти заказы не отправляются напрямую на открытый рынок (например, Nasdaq или Нью-Йоркская фондовая биржа) для исполнения, а сначала перенаправляются к маркет-мейкерам, сотрудничающим с Robinhood. Эти маркет-мейкеры совершают сделки с очень небольшой разницей в цене (обычно в одну тысячную цента), извлекая из этого прибыль. В качестве вознаграждения маркет-мейкеры платят Robinhood комиссионные за привлечение клиентов, то есть плату за поток заказов.
Иными словами, бесплатная торговля на Robinhood на самом деле зарабатывает деньги в "невидимых местах" для пользователей,
Несмотря на то, что основатель Тенев неоднократно утверждал, что PFOF не является источником прибыли Robinhood, реальность такова: в 2020 году 75% доходов Robinhood приходилось на сделки, а в первом квартале 2021 года эта цифра возросла до 80,5%. Даже несмотря на то, что в последние годы доля немного снизилась, PFOF по-прежнему остается важной опорой доходов Robinhood.
Профессор маркетинга Нью-Йоркского университета Адам Арт в интервью прямо заявил: "Для таких компаний, как Robinhood, просто иметь пользователей недостаточно. Вы должны заставить их постоянно нажимать кнопки 'купить' или 'продать', чтобы снизить все барьеры, с которыми люди могут столкнуться при принятии финансовых решений."
Иногда этот "экстремальный опыт без барьеров" приносит не только удобство, но и потенциальные риски.
В марте 2020 года 20-летний американский студент Канс, совершая сделки с опционами на Robinhood, обнаружил, что его счет показывает убыток в размере до 730000 долларов — что значительно превышает его долг в 16000 долларов. Этот молодой человек в конечном итоге выбрал самоубийство, оставив своим близким записку, в которой было написано: если ты читаешь это письмо, меня уже нет. Как 20-летний человек без дохода мог задействовать почти миллион долларов кредитного плеча?
Robinhood точно попал в психику молодых розничных инвесторов: низкий порог входа, игровая механика, социальные аспекты, и также получил выгоду от этого дизайна. К марту 2025 года средний возраст пользователей Robinhood по-прежнему стабильно составляет около 35 лет.
Но все, что дарует судьба, имеет свою цену, и Robinhood не исключение.
Робин Гуд, отнимая у бедных и отдавая богатым?
С 2015 по 2021 год количество зарегистрированных пользователей Robinhood увеличилось на 75%.
Особенно в 2020 году, на фоне пандемии COVID-19, стимулирующих мер правительства США и общего инвестиционного ажиотажа, количество пользователей платформы и объем торгов резко возросли, а объем управляемых активов временно превысил 135 миллиардов долларов.
Количество пользователей резко возросло, и споры также последовали.
В конце 2020 года регулирующие органы по ценным бумагам штата Массачусетс обвинили Robinhood в привлечении пользователей, не имеющих инвестиционного опыта, с помощью игровых методов, при этом не обеспечив необходимых мер контроля рисков в период рыночной волатильности. Вскоре после этого Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) также начала расследование в отношении Robinhood, обвиняя компанию в том, что она не добилась для пользователей лучших цен на сделки.
В конце концов, Robinhood выбрала выплатить 65 миллионов долларов для достижения соглашения с SEC. SEC прямо указала: даже с учетом преимуществ без комиссии, пользователи в целом все равно потеряли 34,1 миллиона долларов из-за ценового недостатка. Robinhood отвергла обвинения, но этот скандал, безусловно, только начинается.
Настоящим событием, которое ввело Robinhood в водоворот общественного мнения, стало событие с GameStop в начале 2021 года.
Этот розничный продавец видеоигр, который стал символом детских воспоминаний целого поколения американцев, оказался в трудной ситуации из-за пандемии и стал мишенью для крупных институциональных инвесторов, играющих на понижение. Однако тысячи розничных инвесторов не желали наблюдать, как GameStop оказывается под давлением капитала. Они собрались на форуме Reddit WallStreetBets и коллективно начали покупать акции с помощью торговых платформ, таких как Robinhood, что привело к настоящей битве по принуждению к покупке.
Акции GameStop с 19,95 долларов 12 января взлетели до 483 долларов 28 января, увеличившись более чем на 2300%. Это "народное восстание против Уолл-Стрит" вызвало потрясение в традиционной финансовой системе.
Однако эта победа, казалось бы, принадлежавшая розничным инвесторам, вскоре превратилась в самый мрачный момент для Robinhood.
Финансовая инфраструктура того года совершенно не смогла справиться с неожиданной торговой лихорадкой. Согласно тогдашним правилам расчета, для завершения сделки с акциями требовалось T+2 дня, и брокеры должны были заранее резервировать маржу для пользователей. Увеличение объема торгов привело к резкому росту маржи, которую Robinhood должен был уплатить клиринговым организациям.
28 января рано утром Тенефа разбудила жена, и он узнал, что Robinhood получил уведомление от Национальной ассоциации ценных бумаг (NSCC), требующее внести рискованный залог в размере до 3,7 миллиарда долларов, что мгновенно довело финансовую цепочку Robinhood до предела.
Он всю ночь связывался с венчурными капиталистами, собирая средства, чтобы гарантировать, что платформа не будет разрушена системными рисками. Тем временем Robinhood был вынужден принять крайние меры: ограничить покупку акций популярных компаний, таких как GameStop и AMC, пользователи могли только продавать.
Это решение мгновенно вызвало общественное возмущение.
Миллионы розничных инвесторов считают, что Robinhood предал обещание финансовой демократизации, критикуя его за подчинение интересам Уолл-стрит, и даже есть теории заговора, обвиняющие Robinhood в тайном сговоре с Citadel Securities (его крупнейшим партнером по потокам заказов) для манипуляции рынком в интересах хедж-фондов.
Кибербуллинг, угрозы смерти, массовая критика следуют друг за другом. Robinhood внезапно из друга розничных инвесторов стал мишенью, семья Тенеф вынуждена была скрываться и нанять частную охрану.
29 января Robinhood объявил о срочном привлечении 1 миллиарда долларов для поддержания работы, после чего последовали несколько раундов финансирования, в итоге было привлечено 3,4 миллиарда долларов. В то же время члены Конгресса, знаменитости и общественное мнение не оставляют его в покое.
18 февраля Тенев был вызван для участия в слушаниях Конгресса США, и, отвечая на вопросы конгрессменов, он настаивал на том, что решение Robinhood было вызвано давлением со стороны расчетов и не имело отношения к манипуляциям на рынке.
Тем не менее, сомнения никогда не утихали. Управление по финансовому регулированию (FINRA) провело полное расследование в отношении Robinhood и в конечном итоге наложило рекордный штраф в 70 миллионов долларов, из которых 57 миллионов составляют штрафные санкции, а 13 миллионов — компенсация клиентам.
Событие GameStop стало поворотным моментом в истории Robinhood.
Этот финансовый шторм серьезно подорвал имидж Robinhood как "защитника розничных инвесторов", нанеся тяжелый удар по репутации бренда и доверию пользователей. В одночасье Robinhood стал "выжившим в узком пространстве", недовольным розничными инвесторами и находящимся под пристальным вниманием регуляторов.
Однако это событие также побудило регулирующие органы США начать реформу системы клиринга, сократив расчетный цикл с T+2 до T+1, что оказало долгосрочное влияние на всю финансовую отрасль.
После этого кризиса Robinhood продвинулся к IPO, которое уже давно готовилось.
29 июля 2021 года Robinhood вышел наNASDAQ под кодом HOOD, цена размещения составила 38 долларов, оценка около 32 миллиардов долларов.
Однако IPO не принесло Robinhood ожидаемого капитального пиршества. В первый день торгов цена акций открылась падением и в конечном итоге закрылась на отметке 34,82 доллара, снизившись на 8% от цены размещения. Хотя затем из-за ажиотажа со стороны розничных инвесторов и покупок со стороны институциональных инвесторов (таких как ARK Invest) наблюдалось кратковременное восстановление, в целом тренд долгое время оставался под давлением.
Разница между Уолл-стрит и рынком очевидна — это оптимизм по поводу его роли в качестве финансового входа для розничных инвесторов или опасения по поводу его спорной бизнес-модели и будущих рисков регулирования.
Robinhood стоит на перекрестке доверия и сомнений и официально вступает в реальное испытание на капиталовом рынке.
Но именно в тот момент немногие обратили внимание на сигнал, скрытый между строками проспекта эмиссии — в поданном Robinhood документе S-1 слово Crypto упоминается 318 раз.
Непроизвольное частое появление, за которым стоит декларация о стратегическом повороте.
Крипто — это именно новый нарратив, который Робинхуд тихо открыл.
Столкновение с криптовалютой
Еще в 2018 году Robinhood уже незаметно начала тестировать криптовалютный бизнес, первыми предложив услуги по торговле биткойнами и эфириумом. В то время эта стратегия больше напоминала дополнение к линейке продуктов и еще не стала核心战略.
Но энтузиазм рынка быстро изменил всё это.
В 2021 году журнал «Нью-Йоркер»