Мутация мира криптовалют: от создания ценности к однобокой экономике продажи токенов
Недавно, после участия в Гонконгском саммите согласия, общение с коллегами по отрасли вызвало множество размышлений. Хотя участники рынка по-прежнему активны, атмосфера на рынке незаметно изменилась. Это не традиционный бычий рынок и не типичный медвежий рынок, а нечто беспрецедентное – "дисторсия".
В настоящее время в индустрии криптовалют, похоже, остался только один основной бизнес: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Оглядываясь назад, индустрия криптовалют в основном опиралась на три аспекта:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкойн и т.д.
Открытие ценности: через инвестиции и торговлю выявление потенциала активов, содействие развитию отрасли.
Поток ценностей: создание каналов продаж для содействия циркуляции токенов с первичного рынка на вторичный.
В идеале эти три аспекта должны взаимно дополнять друг друга и развиваться вместе. Однако реальность такова: первые два постепенно угасают, в то время как третий процветает.
Команда проекта больше не сосредоточена на потребностях пользователей и разработке продуктов, инвестиционные компании также больше не углубляются в изучение отраслевых тенденций. Кажется, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Экономика продажи токенов и монополия ресурсов
В здоровой рыночной среде проектная команда должна сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, чтобы получить прибыль и рыночную премию. Инвестиционные компании вмешиваются в период спада и выходят на пике, достигая увеличения капитала. А этап обращения обеспечивает более высокую эффективность для капитального рынка.
Однако текущий рынок криптовалют уже отклонился от этого идеального состояния. Обсуждения инноваций и разработка продуктов практически исчезли, а институциональные участники вторичного рынка в основном находятся в режиме ожидания. В таких условиях наиболее активными участниками рынка стали маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д., их внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать связи для получения возможностей выхода на рынок, а также на том, как привлечь спрос с помощью маркетинговых стратегий.
Эта тенденция привела к высокой гомогенизации участников рынка, все пытаются извлечь выгоду из все более недостаточных запасов капитала. В результате небольшая группа ведущих ресурсных компаний сформировала неразрывное сообщество интересов, монополизировав большую часть ресурсов и возможностей на рынке.
Упадок духа инноваций
В отличие от рыночной депрессии после краха FTX в 2022 году, когда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных институтов, эти средства обладали кроветворной функцией, могли быть вложены в стартапы, создавая ценность и привлекая новые средства.
А сейчас значительные средства расходуются на промежуточные звенья, инициаторы проектов стремятся только к быстрому выходу на рынок для спекуляций, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не обращают внимания на создание ценности, сосредотачиваясь только на упаковке "пустых" историй. Это привело к искажению инновационных путей: от рассказа историй к быстрой упаковке, затем к поиску связей для выхода на рынок, и, наконец, к реализации активов. Продукты, пользователи и реальное создание ценности рассматриваются как нереалистичный идеализм.
Риски экономики抽水
На первый взгляд, использование средств проектной стороной для выхода на биржу и повышения цены токена кажется выгодным для всех сторон. Однако в долгосрочной перспективе такая модель приводит к потере позитивных внешних эффектов. Посредники становятся все более крупными, и после формирования монополии процент откачки постоянно растет. Проектная сторона вынуждена сокращать затраты на исследования и разработки, в конечном итоге может решить выйти с рынка. Розничные инвесторы сталкиваются с все более серьезной игрой с нулевой суммой, а эффект зарабатывания денег постепенно исчезает.
По сути, посредник является поставщиком услуг и не создает ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится крупнейшей группой интересов на рынке, вся экосистема начинает походить на рак, что в конечном итоге может привести к упадку рынка.
Сила циклов и восстановление надежды
Рынок криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком. Оптимисты верят, что после текущего спада настоящая "весна ценности" в конечном итоге наступит. Технические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разбудят энтузиазм к инновациям.
Пессимисты считают, что рынку, возможно, нужно пройти через более глубокую переоценку, только когда существующая искаженная структура полностью рухнет, можно будет ожидать настоящую реконструкцию.
В любом случае, профессионалы столкнутся с трудным периодом, полным сомнений, внутренней борьбы и усталости. Но это и есть суть рынка — циклы являются судьбой, а пузырьки — предвкушением нового.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому может быть необычно длинным и трудным.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
22 Лайков
Награда
22
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
New_Ser_Ngmi
· 08-16 17:20
Продажа токенов довела до безумия.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeBarbecue
· 08-15 09:43
Это продажа токенов, а что еще может быть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWaster
· 08-14 00:18
Держать ETH, быть медведем к другим
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightTrader
· 08-14 00:11
Ловушка именно такая, будут играть для лохов, действительно не в убытке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LongTermDreamer
· 08-14 00:04
Не волнуйтесь, через три года все наладится. На рынке всегда бывают взлеты и падения.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LayerZeroEnjoyer
· 08-13 23:57
Когда начнется следующая бычья рынок... продал токены и уже блевать хочется.
мир криптовалют异化：从价值创新到单一卖токен模式的转变
Мутация мира криптовалют: от создания ценности к однобокой экономике продажи токенов
Недавно, после участия в Гонконгском саммите согласия, общение с коллегами по отрасли вызвало множество размышлений. Хотя участники рынка по-прежнему активны, атмосфера на рынке незаметно изменилась. Это не традиционный бычий рынок и не типичный медвежий рынок, а нечто беспрецедентное – "дисторсия".
В настоящее время в индустрии криптовалют, похоже, остался только один основной бизнес: продажа токенов.
Три основных столпа экосистемы отрасли
Оглядываясь назад, индустрия криптовалют в основном опиралась на три аспекта:
Создание ценности: удовлетворение потребностей пользователей через технологические инновации, такие как биткойн, эфириум, стейблкойн и т.д.
Открытие ценности: через инвестиции и торговлю выявление потенциала активов, содействие развитию отрасли.
Поток ценностей: создание каналов продаж для содействия циркуляции токенов с первичного рынка на вторичный.
В идеале эти три аспекта должны взаимно дополнять друг друга и развиваться вместе. Однако реальность такова: первые два постепенно угасают, в то время как третий процветает.
Команда проекта больше не сосредоточена на потребностях пользователей и разработке продуктов, инвестиционные компании также больше не углубляются в изучение отраслевых тенденций. Кажется, что на всем рынке остался только один вопрос: "Как продать токен?"
Экономика продажи токенов и монополия ресурсов
В здоровой рыночной среде проектная команда должна сосредоточиться на разработке продукта, удовлетворяющего потребности пользователей, чтобы получить прибыль и рыночную премию. Инвестиционные компании вмешиваются в период спада и выходят на пике, достигая увеличения капитала. А этап обращения обеспечивает более высокую эффективность для капитального рынка.
Однако текущий рынок криптовалют уже отклонился от этого идеального состояния. Обсуждения инноваций и разработка продуктов практически исчезли, а институциональные участники вторичного рынка в основном находятся в режиме ожидания. В таких условиях наиболее активными участниками рынка стали маркет-мейкеры, посреднические организации и т.д., их внимание сосредоточено на том, как манипулировать данными, устанавливать связи для получения возможностей выхода на рынок, а также на том, как привлечь спрос с помощью маркетинговых стратегий.
Эта тенденция привела к высокой гомогенизации участников рынка, все пытаются извлечь выгоду из все более недостаточных запасов капитала. В результате небольшая группа ведущих ресурсных компаний сформировала неразрывное сообщество интересов, монополизировав большую часть ресурсов и возможностей на рынке.
Упадок духа инноваций
В отличие от рыночной депрессии после краха FTX в 2022 году, когда значительные средства все еще находились в руках инвестиционных институтов, эти средства обладали кроветворной функцией, могли быть вложены в стартапы, создавая ценность и привлекая новые средства.
А сейчас значительные средства расходуются на промежуточные звенья, инициаторы проектов стремятся только к быстрому выходу на рынок для спекуляций, становясь посредниками между инвестиционными учреждениями и вторичным рынком. Они больше не обращают внимания на создание ценности, сосредотачиваясь только на упаковке "пустых" историй. Это привело к искажению инновационных путей: от рассказа историй к быстрой упаковке, затем к поиску связей для выхода на рынок, и, наконец, к реализации активов. Продукты, пользователи и реальное создание ценности рассматриваются как нереалистичный идеализм.
Риски экономики抽水
На первый взгляд, использование средств проектной стороной для выхода на биржу и повышения цены токена кажется выгодным для всех сторон. Однако в долгосрочной перспективе такая модель приводит к потере позитивных внешних эффектов. Посредники становятся все более крупными, и после формирования монополии процент откачки постоянно растет. Проектная сторона вынуждена сокращать затраты на исследования и разработки, в конечном итоге может решить выйти с рынка. Розничные инвесторы сталкиваются с все более серьезной игрой с нулевой суммой, а эффект зарабатывания денег постепенно исчезает.
По сути, посредник является поставщиком услуг и не создает ценность напрямую. Когда сторона, предоставляющая услуги, становится крупнейшей группой интересов на рынке, вся экосистема начинает походить на рак, что в конечном итоге может привести к упадку рынка.
Сила циклов и восстановление надежды
Рынок криптовалют в конечном итоге является цикличным рынком. Оптимисты верят, что после текущего спада настоящая "весна ценности" в конечном итоге наступит. Технические инновации, новые сценарии применения и бизнес-модели вновь разбудят энтузиазм к инновациям.
Пессимисты считают, что рынку, возможно, нужно пройти через более глубокую переоценку, только когда существующая искаженная структура полностью рухнет, можно будет ожидать настоящую реконструкцию.
В любом случае, профессионалы столкнутся с трудным периодом, полным сомнений, внутренней борьбы и усталости. Но это и есть суть рынка — циклы являются судьбой, а пузырьки — предвкушением нового.
Будущее, возможно, светлое, но путь к светлому может быть необычно длинным и трудным.