Недавние капиталовласные рынки демонстрируют необычную активность и привлекают внимание. Рынок акций A-Share сильно вырос, но уже проявляет признаки максимума; гонконгский фондовый рынок не смог последовать за ростом; Биткойн первым испытал значительное падение; индекс Nasdaq также сегодня упал. Общим двигателем этих явлений является один ключевой фактор: ликвидность.
Баланс обратного репо-счета ФРС (OnRRP) снизился до 40 миллиардов долларов, что означает, что скоро начнется "вытягивание" средств из резервов банков, и эффект вытеснения на рынке резко усилится. В настоящее время общая сумма резервов банков составляет 3,3 триллиона долларов, из которых избыточные резервы составляют 1 триллион долларов. Однако рынок вскоре столкнется с чистым выпуском государственных облигаций на сумму около 300 миллиардов долларов, что приведет к тому, что ликвидность изменится с "изобилия" на "острое нехватку".
Это сокращение ликвидности особенно сильно влияет на некоторые активы, особенно на криптовалюту, индекс Nasdaq и долгосрочные государственные облигации США, которые сильно зависят от ликвидности. Чтобы изменить эту ситуацию, необходимо, чтобы Федеральная резервная система или Министерство финансов предприняли действия. В противном случае тенденция к корректировке на рынке может продолжиться.
В настоящее время Федеральная резервная система, похоже, принимает позицию "отстраненного управляющего", не проявляя инициативы по смягчению денежной политики. Если Пауэлл сможет на встрече в Джексон-Холле в выходные дать «голубиный» сигнал, рынок будет благодарен.
Министр финансов Джанет Йеллен сталкивается с большими вызовами. Управляющий счетом казначейства (TGA) Министерства финансов только что вернулся к 550 миллиардов долларов, и остается неизвестным, сколько средств Йеллен сможет мобилизовать для операций по выкупу государственных облигаций в случае резких колебаний на рынке.
Хотя коммуникативные способности Йеллен превосходны и вероятность масштабного кризиса невелика, в краткосрочной перспективе коррекция на рынке кажется неизбежной. В такой ситуации инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями ликвидности и своевременно корректировать инвестиционные стратегии, чтобы справиться с возможными колебаниями рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Недавние капиталовласные рынки демонстрируют необычную активность и привлекают внимание. Рынок акций A-Share сильно вырос, но уже проявляет признаки максимума; гонконгский фондовый рынок не смог последовать за ростом; Биткойн первым испытал значительное падение; индекс Nasdaq также сегодня упал. Общим двигателем этих явлений является один ключевой фактор: ликвидность.
Баланс обратного репо-счета ФРС (OnRRP) снизился до 40 миллиардов долларов, что означает, что скоро начнется "вытягивание" средств из резервов банков, и эффект вытеснения на рынке резко усилится. В настоящее время общая сумма резервов банков составляет 3,3 триллиона долларов, из которых избыточные резервы составляют 1 триллион долларов. Однако рынок вскоре столкнется с чистым выпуском государственных облигаций на сумму около 300 миллиардов долларов, что приведет к тому, что ликвидность изменится с "изобилия" на "острое нехватку".
Это сокращение ликвидности особенно сильно влияет на некоторые активы, особенно на криптовалюту, индекс Nasdaq и долгосрочные государственные облигации США, которые сильно зависят от ликвидности. Чтобы изменить эту ситуацию, необходимо, чтобы Федеральная резервная система или Министерство финансов предприняли действия. В противном случае тенденция к корректировке на рынке может продолжиться.
В настоящее время Федеральная резервная система, похоже, принимает позицию "отстраненного управляющего", не проявляя инициативы по смягчению денежной политики. Если Пауэлл сможет на встрече в Джексон-Холле в выходные дать «голубиный» сигнал, рынок будет благодарен.
Министр финансов Джанет Йеллен сталкивается с большими вызовами. Управляющий счетом казначейства (TGA) Министерства финансов только что вернулся к 550 миллиардов долларов, и остается неизвестным, сколько средств Йеллен сможет мобилизовать для операций по выкупу государственных облигаций в случае резких колебаний на рынке.
Хотя коммуникативные способности Йеллен превосходны и вероятность масштабного кризиса невелика, в краткосрочной перспективе коррекция на рынке кажется неизбежной. В такой ситуации инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями ликвидности и своевременно корректировать инвестиционные стратегии, чтобы справиться с возможными колебаниями рынка.