Cuộc đối thoại giữa những người dẫn đầu ngành Stablecoin: Triển vọng tương lai và xu hướng đổi mới
Trong bối cảnh công nghệ tiền điện tử và blockchain phát triển nhanh chóng, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian, và người sáng lập Aave, Stani Kulechov, chắc chắn là hai nhân vật quan trọng trong lĩnh vực stablecoin. Gần đây, họ đã chia sẻ quan điểm về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành stablecoin, quá trình đổi mới của các dự án của họ, cũng như quan điểm về những thay đổi trong quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử năm 2022, khi stablecoin trở thành tâm điểm của ngành.
Hiện tại, họ đang theo dõi sát sao dự luật GENIUS, một luật pháp mang tính bước ngoặt có thể nâng cấp stablecoin thành tiền tệ hợp pháp, từ đó thay đổi căn bản vị thế của đồng đô la trên toàn cầu. Bài viết này sẽ đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường stablecoin, những kỳ vọng của họ đối với dự luật, cũng như triển vọng của stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.
Cơn sốt Stablecoin và tiến triển lập pháp
Khi được hỏi về sự phát triển nhanh chóng của ngành ổn định coin và tiến triển lập pháp hiện nay, Sam Kazemian cho biết rất khó để kiềm chế sự phấn khích của mình. Ông chỉ ra rằng các báo cáo đầu tư và bản tin ETF đều liệt kê "AI" và "Stablecoin" là hai lĩnh vực nóng nhất trong thế giới ngày nay. Là người sáng lập giao thức ổn định coin, ông cảm thấy rất hài lòng khi thấy ngành này cuối cùng cũng được công nhận và chấp nhận trên toàn cầu.
Stani Kulechov cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Ông nhấn mạnh rằng Stablecoin là một công cụ trực quan và dễ hiểu, đặc biệt trong những khu vực có biến động tài chính toàn cầu và tiền tệ pháp định mất giá, tính ổn định tài chính mà Stablecoin cung cấp hấp dẫn hơn so với tiền tệ địa phương. Ngay cả ở các quốc gia phương Tây, giá trị của Stablecoin không chỉ nằm ở tính ổn định của nó, mà còn ở việc nó chuyển đổi lợi nhuận của DeFi thành một hình thức mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng. Điều này đại diện cho sự tiến hóa tự nhiên của công nghệ tài chính từ tiền giấy sang tiền điện tử và sau đó là tài sản trên chuỗi, khai phá một mô hình mới cho việc chuyển giao giá trị xuyên biên giới.
Ảnh hưởng của Stablecoin đối với đô la Mỹ
Về cách mà stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam cho rằng stablecoin thực sự là "mở rộng" của đồng đô la, là sự mở rộng toàn cầu của ảnh hưởng của đồng đô la. Ông chia sự phát triển của stablecoin thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là lý tưởng của "stablecoin thuật toán phi tập trung", cuối cùng kết thúc bằng sự thất bại; giai đoạn thứ hai là giai đoạn hiện thực mà chúng ta đang bước vào, tức là tìm kiếm sự công nhận của chính phủ Hoa Kỳ, để stablecoin có được "tư cách hợp pháp của đồng đô la".
Stani bổ sung rằng, đồng đô la là công cụ thanh toán giao dịch đơn giản và hiệu quả, sự phổ biến của internet lại mở rộng thương mại đô la toàn cầu. Ông dự đoán rằng trong tương lai, Stablecoin cũng sẽ xảy ra tình huống tương tự, vì phạm vi bao phủ của internet rộng hơn. Stani tin rằng, trong vòng 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, và trong 5-7 năm tới, chứng khoán mã sẽ vượt qua tổng số Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử.
Hình thái tương lai của tài sản trên chuỗi
Stani đã giải thích thêm quan điểm của mình về việc các mã thông báo chứng khoán sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi. Ông giải thích rằng khái niệm này bao gồm một loạt các tài sản, từ cổ phiếu của các công ty niêm yết, vốn cổ phần tư nhân, công cụ nợ cho đến các sản phẩm tài chính cấu trúc có thể xảy ra trong tương lai. DeFi cung cấp một mạng lưới thanh khoản toàn cầu có thể giúp giải phóng những tài sản này ra khỏi cấu trúc tài chính "đóng", cho phép định giá và giao dịch trực tiếp trên chuỗi, điều này sẽ tái định hình toàn bộ cấu trúc thị trường vốn.
Tác động cốt lõi của Đạo luật GENIUS
Sam đã giải thích chi tiết về những thay đổi có thể xảy ra từ dự luật GENIUS. Ông chỉ ra rằng dự luật này lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không được cấp phép phát hành tiền M1 theo quy định nghiêm ngặt, đây là một sự thay đổi lớn kể từ thế kỷ 19. Dự luật yêu cầu các Stablecoin phải được hỗ trợ bởi các tài sản có độ an toàn cao, chẳng hạn như chứng khoán quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu kho bạc, v.v. Sam cho biết, sự phát triển này hiện vẫn chưa được thị trường định giá hoàn toàn, và có thể sẽ dần được công nhận trong vài tháng tới khi có thêm nhiều thông tin liên quan.
Stani nhấn mạnh rằng, mặc dù quy định có vẻ hợp lý, nhưng điều quan trọng là những quy định này có thể hạn chế đổi mới. Ông kêu gọi dự luật GENIUS nên đặt ra những quy tắc rõ ràng và bao trùm, không nên để sự thận trọng thái quá khiến các nhà đổi mới rời bỏ thị trường.
Sự hợp tác và cạnh tranh giữa các Stablecoin
Đối với sự cạnh tranh có thể xảy ra giữa các stablecoin trong tương lai, Stani cho rằng điều này giống như việc lựa chọn "kênh thanh toán" hoặc "đường ray", chứ không phải là sự cạnh tranh thực sự. Ông đã giới thiệu "GSM" (Mô-đun ổn định GHO) được thiết kế trong Aave V4 để tiếp nhận các stablecoin khác nhau làm tài sản thế chấp cơ bản, tăng cường tính linh hoạt và khả năng chống rủi ro của toàn bộ giao thức.
Sam cũng đồng ý và cho rằng đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng hợp. Ông chỉ ra rằng quy mô thị trường M1 toàn cầu khoảng 20 nghìn tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên chuỗi hiện chỉ chiếm 1%, điều này có nghĩa là tỷ lệ thâm nhập của toàn ngành vẫn còn rất thấp.
Sự phát triển trong tương lai của Frax và Aave
Sam tiết lộ rằng Frax đang chuyển đổi từ "giao thức stablecoin thuật toán" sang "mạng phát hành + thanh toán đô la kỹ thuật số". Họ đã tái cấu trúc token quản trị FXS ban đầu và ra mắt stablecoin frxUSD mới hoàn toàn, tuân thủ quy định về pháp lý.
Stani đã giới thiệu "kiến trúc thanh khoản thống nhất" của Aave V4, bao gồm thiết kế "trung tâm thanh khoản + nhánh rủi ro". Thiết kế này nhằm đối phó với sự đa dạng hóa các loại tài sản trên chuỗi trong tương lai và kéo dài đường cong rủi ro, nâng cao trải nghiệm người dùng và hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời cách ly hiệu quả rủi ro hệ thống.
Cuối cùng, Sam đã đề xuất ý tưởng hợp tác với Aave, hy vọng cho phép những người nắm giữ frxUSD gửi tài sản trực tiếp vào Aave để thu được lợi nhuận từ thị trường cho vay thực. Stani đã chào đón điều này, cho rằng đây là minh chứng cho tính mô-đun và khả năng kết hợp của Aave V4, và cũng mong đợi việc đưa tài sản của Frax vào hệ sinh thái Aave thông qua quy trình đề xuất quản trị.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiVeteran
· 08-11 01:48
thế giới tiền điện tử lại có vở kịch mới để xem rồi
Xem bản gốcTrả lời0
FortuneTeller42
· 08-11 01:46
Cơn bão quản lý sắp đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoComedian
· 08-11 01:45
Điều này ổn định hơn cả mối quan hệ của tôi với bạn gái cũ.
Các ông lớn stablecoin tưởng tượng về tương lai: Cuộc đối thoại sâu sắc giữa người sáng lập Frax và Aave về quy định và đổi mới
Cuộc đối thoại giữa những người dẫn đầu ngành Stablecoin: Triển vọng tương lai và xu hướng đổi mới
Trong bối cảnh công nghệ tiền điện tử và blockchain phát triển nhanh chóng, người sáng lập Frax Finance, Sam Kazemian, và người sáng lập Aave, Stani Kulechov, chắc chắn là hai nhân vật quan trọng trong lĩnh vực stablecoin. Gần đây, họ đã chia sẻ quan điểm về sự tăng trưởng nhanh chóng của ngành stablecoin, quá trình đổi mới của các dự án của họ, cũng như quan điểm về những thay đổi trong quy định sắp tới, đặc biệt là sau sự biến động của thị trường tiền điện tử năm 2022, khi stablecoin trở thành tâm điểm của ngành.
Hiện tại, họ đang theo dõi sát sao dự luật GENIUS, một luật pháp mang tính bước ngoặt có thể nâng cấp stablecoin thành tiền tệ hợp pháp, từ đó thay đổi căn bản vị thế của đồng đô la trên toàn cầu. Bài viết này sẽ đi sâu vào những hiểu biết của Sam và Stani về thị trường stablecoin, những kỳ vọng của họ đối với dự luật, cũng như triển vọng của stablecoin trong việc định hình hệ sinh thái tài chính tương lai.
Cơn sốt Stablecoin và tiến triển lập pháp
Khi được hỏi về sự phát triển nhanh chóng của ngành ổn định coin và tiến triển lập pháp hiện nay, Sam Kazemian cho biết rất khó để kiềm chế sự phấn khích của mình. Ông chỉ ra rằng các báo cáo đầu tư và bản tin ETF đều liệt kê "AI" và "Stablecoin" là hai lĩnh vực nóng nhất trong thế giới ngày nay. Là người sáng lập giao thức ổn định coin, ông cảm thấy rất hài lòng khi thấy ngành này cuối cùng cũng được công nhận và chấp nhận trên toàn cầu.
Stani Kulechov cũng bày tỏ quan điểm tương tự. Ông nhấn mạnh rằng Stablecoin là một công cụ trực quan và dễ hiểu, đặc biệt trong những khu vực có biến động tài chính toàn cầu và tiền tệ pháp định mất giá, tính ổn định tài chính mà Stablecoin cung cấp hấp dẫn hơn so với tiền tệ địa phương. Ngay cả ở các quốc gia phương Tây, giá trị của Stablecoin không chỉ nằm ở tính ổn định của nó, mà còn ở việc nó chuyển đổi lợi nhuận của DeFi thành một hình thức mà người dùng chính thống có thể hiểu và sử dụng. Điều này đại diện cho sự tiến hóa tự nhiên của công nghệ tài chính từ tiền giấy sang tiền điện tử và sau đó là tài sản trên chuỗi, khai phá một mô hình mới cho việc chuyển giao giá trị xuyên biên giới.
Ảnh hưởng của Stablecoin đối với đô la Mỹ
Về cách mà stablecoin ảnh hưởng đến vị thế của đồng đô la trong hệ thống tiền tệ toàn cầu, Sam cho rằng stablecoin thực sự là "mở rộng" của đồng đô la, là sự mở rộng toàn cầu của ảnh hưởng của đồng đô la. Ông chia sự phát triển của stablecoin thành hai giai đoạn: giai đoạn đầu tiên là lý tưởng của "stablecoin thuật toán phi tập trung", cuối cùng kết thúc bằng sự thất bại; giai đoạn thứ hai là giai đoạn hiện thực mà chúng ta đang bước vào, tức là tìm kiếm sự công nhận của chính phủ Hoa Kỳ, để stablecoin có được "tư cách hợp pháp của đồng đô la".
Stani bổ sung rằng, đồng đô la là công cụ thanh toán giao dịch đơn giản và hiệu quả, sự phổ biến của internet lại mở rộng thương mại đô la toàn cầu. Ông dự đoán rằng trong tương lai, Stablecoin cũng sẽ xảy ra tình huống tương tự, vì phạm vi bao phủ của internet rộng hơn. Stani tin rằng, trong vòng 2-3 năm tới, Stablecoin sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi, và trong 5-7 năm tới, chứng khoán mã sẽ vượt qua tổng số Stablecoin và tài sản gốc tiền điện tử.
Hình thái tương lai của tài sản trên chuỗi
Stani đã giải thích thêm quan điểm của mình về việc các mã thông báo chứng khoán sẽ trở thành loại tài sản lớn nhất trên chuỗi. Ông giải thích rằng khái niệm này bao gồm một loạt các tài sản, từ cổ phiếu của các công ty niêm yết, vốn cổ phần tư nhân, công cụ nợ cho đến các sản phẩm tài chính cấu trúc có thể xảy ra trong tương lai. DeFi cung cấp một mạng lưới thanh khoản toàn cầu có thể giúp giải phóng những tài sản này ra khỏi cấu trúc tài chính "đóng", cho phép định giá và giao dịch trực tiếp trên chuỗi, điều này sẽ tái định hình toàn bộ cấu trúc thị trường vốn.
Tác động cốt lõi của Đạo luật GENIUS
Sam đã giải thích chi tiết về những thay đổi có thể xảy ra từ dự luật GENIUS. Ông chỉ ra rằng dự luật này lần đầu tiên cho phép các ngân hàng không được cấp phép phát hành tiền M1 theo quy định nghiêm ngặt, đây là một sự thay đổi lớn kể từ thế kỷ 19. Dự luật yêu cầu các Stablecoin phải được hỗ trợ bởi các tài sản có độ an toàn cao, chẳng hạn như chứng khoán quỹ thị trường tiền tệ, trái phiếu kho bạc, v.v. Sam cho biết, sự phát triển này hiện vẫn chưa được thị trường định giá hoàn toàn, và có thể sẽ dần được công nhận trong vài tháng tới khi có thêm nhiều thông tin liên quan.
Stani nhấn mạnh rằng, mặc dù quy định có vẻ hợp lý, nhưng điều quan trọng là những quy định này có thể hạn chế đổi mới. Ông kêu gọi dự luật GENIUS nên đặt ra những quy tắc rõ ràng và bao trùm, không nên để sự thận trọng thái quá khiến các nhà đổi mới rời bỏ thị trường.
Sự hợp tác và cạnh tranh giữa các Stablecoin
Đối với sự cạnh tranh có thể xảy ra giữa các stablecoin trong tương lai, Stani cho rằng điều này giống như việc lựa chọn "kênh thanh toán" hoặc "đường ray", chứ không phải là sự cạnh tranh thực sự. Ông đã giới thiệu "GSM" (Mô-đun ổn định GHO) được thiết kế trong Aave V4 để tiếp nhận các stablecoin khác nhau làm tài sản thế chấp cơ bản, tăng cường tính linh hoạt và khả năng chống rủi ro của toàn bộ giao thức.
Sam cũng đồng ý và cho rằng đồng đô la kỹ thuật số là một trò chơi tổng hợp. Ông chỉ ra rằng quy mô thị trường M1 toàn cầu khoảng 20 nghìn tỷ đô la, trong khi tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên chuỗi hiện chỉ chiếm 1%, điều này có nghĩa là tỷ lệ thâm nhập của toàn ngành vẫn còn rất thấp.
Sự phát triển trong tương lai của Frax và Aave
Sam tiết lộ rằng Frax đang chuyển đổi từ "giao thức stablecoin thuật toán" sang "mạng phát hành + thanh toán đô la kỹ thuật số". Họ đã tái cấu trúc token quản trị FXS ban đầu và ra mắt stablecoin frxUSD mới hoàn toàn, tuân thủ quy định về pháp lý.
Stani đã giới thiệu "kiến trúc thanh khoản thống nhất" của Aave V4, bao gồm thiết kế "trung tâm thanh khoản + nhánh rủi ro". Thiết kế này nhằm đối phó với sự đa dạng hóa các loại tài sản trên chuỗi trong tương lai và kéo dài đường cong rủi ro, nâng cao trải nghiệm người dùng và hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời cách ly hiệu quả rủi ro hệ thống.
Cuối cùng, Sam đã đề xuất ý tưởng hợp tác với Aave, hy vọng cho phép những người nắm giữ frxUSD gửi tài sản trực tiếp vào Aave để thu được lợi nhuận từ thị trường cho vay thực. Stani đã chào đón điều này, cho rằng đây là minh chứng cho tính mô-đun và khả năng kết hợp của Aave V4, và cũng mong đợi việc đưa tài sản của Frax vào hệ sinh thái Aave thông qua quy trình đề xuất quản trị.