Người tiên phong trong Blockchain Du Jun: Bitcoin sẽ bước vào năm của khả năng lập trình, stablecoin đô la Mỹ tái cấu trúc trật tự tài chính

Là người tiên phong và chứng kiến lâu dài trong ngành công nghiệp Blockchain, cái tên Đỗ Quân gần như gắn liền với mọi làn sóng quan trọng: từ việc tham gia vào việc phổ biến Bitcoin ở Trung Quốc vào những năm đầu, đến việc xây dựng nút trung tâm cho việc lưu thông thông tin trong ngành, và sau đó là việc nắm bắt chính xác nhiều thời kỳ thịnh vượng. Ông đã viết nên vô số trường hợp điển hình trong ngành nhờ vào khả năng phán đoán nhạy bén về xu hướng công nghệ và chủ nghĩa dài hạn trong hoạt động vốn.

Hiện nay, ông đã thành lập một vườn ươm tập trung vào đổi mới giao thoa giữa AI và Crypto, vẫn hoạt động ở tuyến đầu của ngành——tại giao điểm của hệ sinh thái Bitcoin, biến động stablecoin và làn sóng AI, tiếp tục khám phá ranh giới công nghệ, và kiên định tin tưởng vào sự trỗi dậy của người Trung Quốc trong cấu trúc công nghệ toàn cầu.

Trong một cuộc đối thoại sâu sắc, Du Jun không chỉ chia sẻ phân tích sâu sắc của ông về logic nền tảng của Blockchain, mà còn lần đầu tiên công khai giải thích lý do tại sao ông xem BitVM là "bước nhảy vọt quan trọng" của hệ sinh thái Bitcoin, và dự đoán năm 2026 sẽ trở thành "năm khởi đầu của Bitcoin có khả năng lập trình". Khi nói về sandbox stablecoin của Hồng Kông và cuộc chiến quy định với Mỹ, ông thể hiện sự phán đoán bình tĩnh của một nhà chiến lược vốn.

Thời đại vàng của công nghệ người Hoa

Đu Jun cho rằng, hiện tại确实是一个极具机遇的时代, người Hoa đang ở vị trí dẫn đầu toàn cầu trong nhiều lĩnh vực công nghệ tiên phong, đặc biệt trong ngành công nghiệp Blockchain, lợi thế càng nổi bật.

Sàn giao dịch hầu như là lĩnh vực do người Hoa chiếm ưu thế, sản xuất máy đào cũng như vậy. Các dự án chuỗi công khai như Bitcoin, Ethereum, Solana, BNBChain, đội ngũ sáng lập và quản lý cũng có nhiều người có nền tảng Hoa. Nhìn rộng ra trong ngành, bất kể là sàn giao dịch, nhà sản xuất máy đào, hay ứng dụng ví, hầu như đều có sự hiện diện của người Hoa.

Và sức ảnh hưởng này đã mở rộng từ Blockchain sang các lĩnh vực công nghệ rộng lớn hơn: Tại Silicon Valley, ngành AI và bán dẫn cũng thường xuyên xuất hiện các nhà lãnh đạo người Hoa, đang đóng vai trò quyết định trong từng lĩnh vực của họ. So với thời kỳ do các kỹ sư Ấn Độ lãnh đạo cách đây mười năm, "lợi ích người Hoa" hiện nay đang trở thành chủ đề chính mới.

Theo Du Jun, người Hoa không chỉ có sức sáng tạo công nghệ trong các lĩnh vực công nghệ then chốt như Blockchain, trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và năng lượng mới, mà còn dần dần tiến vào tầng lớp quyết định vốn và vị thế dẫn dắt ngành. Sự trỗi dậy toàn diện này đánh dấu sự xuất hiện của "thời đại vàng của công nghệ người Hoa", đồng thời có nghĩa là trong bối cảnh cạnh tranh công nghệ toàn cầu, người Hoa sẽ đóng vai trò ngày càng quan trọng.

Định vị và tương lai của chuỗi công khai

Đu Jun cho rằng hiện nay chỉ có bốn chuỗi công khai cốt lõi thực sự đứng vững: Bitcoin, Ethereum, Tron và Solana. Ưu điểm của chúng không chỉ ở công nghệ mà còn ở vị trí thị trường rõ ràng của từng chuỗi:

• Bitcoin là vàng kỹ thuật số, điều này hiển nhiên.
• Ethereum trở thành tiêu chuẩn thực tế cho hạ tầng DeFi;
• Tron tập trung vào chuyển tiền và thanh toán stablecoin, có khả năng hiện thực hóa mạnh mẽ trong lĩnh vực thanh toán;
• Solana được định vị là chuỗi công khai Meme hiệu suất cao, độ trễ thấp, tập trung vào trải nghiệm người dùng tối ưu và điểm nóng thanh khoản.

Những chuỗi công khai này có thể đi đến hôm nay không phải nhờ vào những gói chức năng "đa năng", mà là nhờ vào sự lựa chọn chiến lược rõ ràng. Ngược lại, nhiều chuỗi công khai khác, hoặc là định vị không rõ ràng, hoặc là công nghệ tầm thường, rất khó để vượt qua chu kỳ và đạt được đột phá.

Về việc liệu có cần một blockchain công cộng mới trong tương lai hay không? Đánh giá của Đỗ Quân là: trong ngắn hạn không cần thiết. Hiện nay, giải pháp Layer1 của Ethereum đã cải thiện đáng kể khả năng mở rộng, giảm chi phí và tăng cường tính tương tác giữa các tài sản. Ngoài một số ít dự án Layer 2 như Base đã ra mắt, hầu hết đã biến mất từ lâu. Điều này giống như một con dao Thụy Sĩ, thực sự chỉ có một vài chức năng được sử dụng thường xuyên. Sự khao khát của thị trường đối với "blockchain công cộng mới" nhiều khi là một nhu cầu giả mạo được phóng đại bởi trí tưởng tượng. Ít nhất trong năm năm tới, ông không cho rằng cần quá nhiều blockchain công cộng mới - thậm chí sau năm năm, chúng ta cũng chưa chắc sẽ thấy sự thay đổi cấu trúc.

Đu Jun nhấn mạnh rằng sức cạnh tranh cốt lõi của chuỗi công cộng nằm ở vị trí chiến lược và vòng lặp sử dụng thực tế, chứ không phải là sự chồng chất khái niệm và mở rộng số lượng. Phân tích của ông về hệ sinh thái chuỗi công cộng hiện tại phản ánh yêu cầu cao hơn của ngành về hiệu quả và tính thực tiễn.

Sự tuần hoàn của sàn giao dịch và việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư

Đu Quân tiết lộ rằng anh nhìn thấy một nền tảng giao dịch triển vọng trong vòng này, nhưng tiếc là không đầu tư được. Nguyên nhân có hai: đầu tiên, họ không chấp nhận đầu tư từ bên ngoài, đã tiếp xúc từ rất sớm, đội ngũ hầu như không nhận được vốn bên ngoài. Thứ hai, anh không mua coin của họ ở giai đoạn đầu, khi mua đã tăng lên 15 đô la, đã bỏ lỡ thời điểm tốt nhất. Trước đây, anh luôn có thể nắm bắt đúng thời điểm trong mỗi vòng, lần này lại bị phân tâm nghiên cứu AI và các lĩnh vực khác, năng lượng không đủ tập trung, không thể đầu tư đủ công sức vào thị trường sơ cấp.

Du Jun thừa nhận rằng cơ hội giao dịch trên sàn trong đợt bull market này đã bị bỏ lỡ, phản ánh tầm quan trọng của sự tập trung trong đầu tư. Ông đề cập rằng một số tổ chức có thành tích tốt trong thương hiệu và đầu tư, cho thấy thị trường cấp một vẫn còn tiềm năng, nhưng cần có sự phán đoán chính xác và đầu tư nguồn lực.

Bitcoin sinh thái: Từ tình cảm đến tương lai khả năng lập trình

Du Jun cho biết, trong hệ sinh thái Bitcoin có một số tình cảm. Trước năm 2017, một số nền tảng giao dịch chủ yếu giao dịch Bitcoin và Litecoin, thậm chí lúc đầu chỉ có Bitcoin. Họ thường sửa lại cách nói "coin giả" thành "coin cạnh tranh". Vào thời điểm đó, họ quảng bá tính không thể bị thay đổi, có thể theo dõi, phân tán của Bitcoin, nhưng rất ít đề cập đến khả năng lập trình. Sau khi Ethereum xuất hiện, đã nhấn mạnh khả năng lập trình và không gian đổi mới của blockchain. Cộng đồng Bitcoin từng chia thành hai phái: một phái tranh luận về mở rộng, dẫn đến một số phân tách; phái còn lại hy vọng Bitcoin có thể lập trình, giống như Ethereum để có chức năng.

Trong nhiều năm qua, công nghệ lộ trình có khả năng lập trình chưa trưởng thành, cho đến khi vào năm 2023, các ký tự và biểu tượng gia tăng, theo ý kiến của anh, thiếu sự hỗ trợ giá trị lâu dài, nên không tham gia. Sau đó, giao thức BitVM đề xuất đạt được khả năng lập trình Bitcoin thông qua tài liệu trắng, điều này khiến anh cảm thấy rất thú vị. Bitcoin là tài sản trị giá 2 nghìn tỷ đô la, nhưng tính thanh khoản khó được giải phóng. Ethereum có một số sản phẩm tài chính phái sinh, trong khi WBTC của Bitcoin phụ thuộc vào các tổ chức tập trung, điều này mang theo rủi ro. Các lộ trình công nghệ như BitVM cố gắng đạt được việc đúc và đổi lại phi tập trung, xác minh bằng các bể khai thác liên hợp, tạo ra tài sản tương tự như YBTC, ứng dụng trong các tình huống trên chuỗi. Đây là ước mơ của anh, họ đã đầu tư vào nhiều lộ trình như BitVM, RGB++, Khóa thế gian, Lightning, v.v. Chỉ cần có thể thực hiện khả năng lập trình, anh đều ủng hộ. Hiện tại, lộ trình BitVM đã rõ ràng, chất lượng mã cao, dự kiến sẽ đạt được bước đầu tiên trong việc đúc và đổi lại phi tập trung trước tháng 9 năm nay, và năm sau có thể thấy giải pháp hoàn chỉnh. Thời gian phát triển dài, nhưng đã có ánh sáng, trong đó một số đội ngũ lâu dài có từ 30 đến 40 kỹ sư toàn thời gian đang liên tục lặp lại.

Du Jun tin tưởng vào khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin, cho rằng đây là một xu hướng, vì những lộ trình công nghệ này đã bắt đầu được hiện thực hóa, không phải là lâu đài trên không. Năm ngoái chỉ là khẩu hiệu, bây giờ đã có tiến triển. Khả năng lập trình của hệ sinh thái Bitcoin không chỉ là một bước đột phá công nghệ, mà còn là chìa khóa để giải phóng tính thanh khoản 2 nghìn tỷ đô la của nó.

"Tôn giáo" của Bitcoin và cuộc chiến chống tập trung hóa

Du Jun cho rằng, từ góc độ logic, trong tương lai có thể sẽ xuất hiện đồng tiền mới, vì không có gì là không thể. Nhưng chủ quan, anh cảm thấy điều đó rất khó. Bitcoin và Ethereum là hai khái niệm hoàn toàn khác nhau. Bitcoin là một niềm tin, giống như tôn giáo, đại diện cho vàng kỹ thuật số, tự do vô giá. Bạn có thể nói nó trị giá 10.000, 100.000 thậm chí 1.000 tỷ USD, vì nó không thể thay thế, là văn hóa và niềm tin nguyên thủy. Nếu Ethereum mất các dự án DeFi, lượng giao dịch giảm từ 5 triệu xuống 500.000, có thể sẽ bị bán tháo, nhưng Bitcoin thì không. Ngày xưa họ đã kêu "nạp niềm tin", chính là logic này. Trong ngắn hạn, khó có đồng tiền nào thay thế vị trí của Bitcoin.

Đu Jun so sánh Bitcoin với "tôn giáo", nhấn mạnh các thuộc tính văn hóa và tín ngưỡng độc đáo của nó, cho rằng bản chất phi tập trung của nó mặc dù bị hoài nghi, nhưng vẫn khó bị thay thế.

Biến chuyển ngành: Từ đức tin đến thực tế trần trụi

Đu Jun đã nhìn lại con đường Blockchain của mình: Năm 2012 mua Bitcoin, năm 2013 cùng người khác thành lập nền tảng giao dịch, đảm nhiệm CMO, quảng bá nền tảng và Bitcoin. Thời kỳ đầu phải làm cho người dùng quan tâm đến Bitcoin, nói về độ tin cậy của công nghệ, nói về phân bổ tài sản, v.v. Lúc đó không có nhiều ứng dụng, biến động không lớn, thu hút người dùng bằng công nghệ và khái niệm vàng kỹ thuật số. Đến năm 2015, anh nói về Bitcoin với chính quyền địa phương, từ 2018 đến 2022 ở Singapore vẫn đang nói, cảm giác thành tựu dần dần biến mất. Không phải thế giới không tiến bộ, mà là chúng ta không tiến bộ, mười mấy năm vẫn đang nói về Bitcoin. Giống như không nói với cha mẹ về giao thức HTTP, mà là nói về Internet di động làm cuộc sống tiện lợi ra sao. Blockchain cũng nên nói về các trường hợp ứng dụng.

Hai năm trước, anh ấy phát hiện ra rằng stablecoin là điểm đột phá, hiệu quả chuyển tiền xuyên biên giới cao, chi phí thấp. Chuyển tiền truyền thống mất từ 1 đến 4 ngày, chi phí từ 18 đến 25 đô la, trong khi chuyển tiền Ethereum chỉ tốn từ 0,25 đến 1 đô la. Năm ngoái, tổng lượng chuyển tiền của USDT và USDC đạt 270 nghìn tỷ đô la, vượt qua Visa và Mastercard với 250 đến 260 nghìn tỷ, cho thấy blockchain thúc đẩy hiệu quả kinh tế. Có một vài thời điểm then chốt trong lịch sử: năm 2008, sách trắng Bitcoin; năm 2017, ICO Ethereum trao quyền phát hành tiền tệ; năm 2020, DeFi Summer hiện thực hóa tài chính phi tập trung trên chuỗi; từ 2014 đến 2017, sự phát triển của stablecoin. Nhưng trong chu kỳ này không có đổi mới, chỉ có các dự án Meme và Tap2earn, thu hoạch người dùng thay vì tạo ra giá trị, dẫn đến ngành công nghiệp trở nên nhàm chán. Không có người dùng và tài sản mới, các sàn giao dịch khó có thể phát triển. Tài sản mới tạo ra các sàn giao dịch mới, chẳng hạn như tài sản NFT thúc đẩy một số nền tảng giao dịch NFT, trong chu kỳ này, tài sản Meme đã thúc đẩy một số nền tảng mới. Nếu ngành chỉ còn Meme và Tap2earn, có thể sẽ "game over".

Đu Jun suy nghĩ về việc ngành thiếu đổi mới, cho rằng các ứng dụng như Stablecoin là hy vọng trong tương lai, chứ không chỉ là logic đầu cơ đơn thuần.

Sự thắng lợi và tương lai của Stablecoin

Đu Jun cho rằng việc nghiên cứu lịch sử phát hành tiền tệ rất thú vị. Thời kỳ đầu sử dụng vỏ sò, vàng, sau khi các quốc gia hình thành thì mỗi nước có một loại tiền tệ riêng. Trong thị trường cạnh tranh tự do, đô la Mỹ và vàng đã chiến thắng, không ai chọn tiền Zimbabwe hay đô la Hồng Kông. Trong một quốc gia có chủ quyền, tiền tệ được chính phủ ép buộc, nhưng trong lưu thông toàn cầu, đô la Mỹ chiếm ưu thế. Trong tương lai, khi vượt qua chủ quyền sẽ là cạnh tranh tự do, stablecoin đô la Mỹ sẽ có lợi thế nhất. Stablecoin vàng do thuộc tính đầu tư không ổn định. USDT chiến thắng do có nhiều tình huống sử dụng và được chấp nhận cao. Tiền giấy Hồng Kông được phát hành bởi ba ngân hàng, Mỹ không quan tâm ai phát hành stablecoin đô la Mỹ, miễn là nó được neo vào tài sản đô la Mỹ. Hiện tại, tình huống sử dụng đô la Hồng Kông, đô la Singapore, và riel Campuchia bị hạn chế, việc mở rộng trực tuyến vẫn đối mặt với thách thức. Stablecoin cần được hỗ trợ bởi tình huống, như một số công ty lớn phát hành coin nếu không có tình huống cũng khó thành công.

Về việc đồng đô la đối mặt với việc giảm thiểu đồng đô la, quy mô stablecoin sẽ tăng từ vài trăm tỷ lên 30.000 tỷ đô la. Có người nói rằng Bitcoin sẽ trở thành bể chứa stablecoin, quan điểm rằng 60% giá trị stablecoin được neo vào Bitcoin là có thể, nhưng ở giai đoạn hiện tại stablecoin được sử dụng cho thanh toán và chênh lệch giá. Việc phát hành stablecoin không phải để mua các đồng tiền khác, mà là để chênh lệch giá. Trong thực tế, lãi suất đô la là 2%, trái phiếu Mỹ là 4%, chênh lệch giá trên chuỗi có thể đạt hàng chục điểm. Điều này đã rút tiền từ các đồng altcoin, gây sức ép lên giá đồng tiền. Tương lai liệu có trở thành bể chứa hay không cần phải quan sát, ông không quá lạc quan.

Đối với đạo luật GENIUS của Mỹ và chính sách cho phép phát hành các stablecoin ở Hồng Kông, Du Jun cho biết anh không nghiên cứu vì không có kế hoạch phát hành stablecoin. Trong blockchain, những thứ mang lại lợi nhuận nhiều nhất là sàn giao dịch, stablecoin và công chain, nhưng muốn làm và có khả năng làm là hai chuyện khác nhau. Stablecoin cần có sự hỗ trợ từ các kịch bản, USDT, USDC thành công nhờ vào các kịch bản, còn hàng chục loại khác thì thất bại.

Cuộc trò chuyện này thể hiện hành trình phi thường của Du Jun từ Đại học Hồng Kông đến tiên phong trong Blockchain, với tình cảm sâu sắc và tầm nhìn xa, ông phác thảo sự thay đổi của ngành và bản đồ tương lai. Từ "tín ngưỡng" của Bitcoin đến những đột phá công nghệ khả năng lập trình, sự kỳ vọng của ông đối với hệ sinh thái Bitcoin vào năm 2026 thật sự gây phấn khởi; từ việc xác định chính xác chuỗi công khai đến sự thống trị của đồng đô la trong stablecoin, ông phân tích logic cốt lõi của thị trường; từ sự thiếu vắng đổi mới trong ngành cho đến sự trỗi dậy của công nghệ người Hoa, ông kêu gọi quay trở lại việc tạo ra giá trị, thắp sáng hy vọng mới cho ngành. Thường xuyên di chuyển giữa Mỹ, Singapore và Hồng Kông, Du Jun không chỉ chứng kiến sức ảnh hưởng toàn cầu của người Hoa trong các lĩnh vực Blockchain, AI mà còn bằng cách bố trí của riêng mình, thúc đẩy ranh giới của công nghệ.