Криптоактиви ринку відкат: боргова політика Трампа викликала укриття
Минулого тижня ринок криптоактивів зазнав значного відкату. Хоча ринок загалом пов'язує це з висловлюваннями голови Федеральної резервної системи Пауела, які викликали занепокоєння щодо інфляції та економічної рецесії, насправді це може бути лише вторинним фактором. Справжній вплив справив тиск Трампа спільно з Маском на Конгрес щодо короткострокових витрат, навіть погрожуючи скасувати правила щодо обмеження боргу, що викликало невизначеність і спровокувало ризикові настрої в інвесторах.
Політика Федеральної резервної системи не є головною причиною
Рішення FOMC щодо процентних ставок в минулий четвер вранці відповідало очікуванням ринку, зниження на 25 базисних пунктів. Хоча точковий графік показує, що цього разу думки членів комітету не збігалися, і медіана цільової процентної ставки на 2025 рік була підвищена, проте ці фактори не спромоглися пояснити різку реакцію ринку.
З огляду на зміни кривої доходності державних облігацій США, дійсно, віддалені ставки зросли, але це незначно вплинуло на річну доходність. Це свідчить про те, що ринок має певні побоювання щодо майбутніх економічних перспектив, але короткострокові ризики не є очевидними. Ціни на ф'ючерсні контракти на 30-денні федеральні фонди показують, що ринок ще в листопаді відреагував на майбутні два зниження ставок.
З макропоказників видно, що індекс PCE, дані про зайнятість та зростання ВВП залишаються відносно стабільними, і не спостерігається суттєвих змін, що підтримують відновлення інфляції або оцінки економічної рецесії. Тому занепокоєння Пауела більше пов’язане з невизначеністю політики Трампа, а не з коливаннями окремих макропоказників.
Політика боргу Трампа викликає занепокоєння
Основною причиною різкої реакції ринку є сильний тиск Трампа разом з Маском на Конгрес щодо короткострокового бюджету минулого тижня, а також невизначеність, викликана погрозою скасувати правила щодо ліміту боргу.
17 грудня спікер Палати представників досяг короткострокової угоди з демократами щодо державних витрат, але наступного дня вона зазнала гострої критики з боку Маска та Трампа. Трамп у соціальних мережах закликав скасувати "абсурдні правила щодо межі боргу" до його офіційного вступу на посаду. Хоча врешті-решт було прийнято новий тимчасовий законопроект про витрати, ставлення Трампа до скасування межі боргу викликало занепокоєння на ринку.
Державний борг США є максимальною законодавчо визначеною сумою, яку може позичити федеральний уряд, яка покликана обмежити зростання державного боргу. Наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищивши 120%. Якщо в цей момент скасувати ліміт боргу, це означатиме, що США надовго будуть позбавлені фінансової дисципліни, і вплив на кредитну систему долара важко буде оцінити.
Трамп, можливо, хоче скасувати ліміт боргу, щоб у той же час просувати політику зниження податків, тимчасово покладаючись на подальше запозичення для виходу з фінансової кризи. Це вплине на ринок криптоактивів, головним чином завдаючи удару по наративу "США вирішують боргову crisis за допомогою створення резервів біткоїнів".
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане ключовим, і потрібно буде постійно звертати увагу на її потенційний вплив на ринок.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
3
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ColdWalletGuardian
· 9год тому
Знову політики винні у великому дампі монет!
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 9год тому
Коли це закінчиться? Вже ж усе впало до дна?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MerkleDreamer
· 9год тому
Знову займаєшся цими витівками? велике дамп, то й велике дамп~
Політика боргу Трампа викликала ризикованість, ринок криптоактивів зазнає відкату
Криптоактиви ринку відкат: боргова політика Трампа викликала укриття
Минулого тижня ринок криптоактивів зазнав значного відкату. Хоча ринок загалом пов'язує це з висловлюваннями голови Федеральної резервної системи Пауела, які викликали занепокоєння щодо інфляції та економічної рецесії, насправді це може бути лише вторинним фактором. Справжній вплив справив тиск Трампа спільно з Маском на Конгрес щодо короткострокових витрат, навіть погрожуючи скасувати правила щодо обмеження боргу, що викликало невизначеність і спровокувало ризикові настрої в інвесторах.
Політика Федеральної резервної системи не є головною причиною
Рішення FOMC щодо процентних ставок в минулий четвер вранці відповідало очікуванням ринку, зниження на 25 базисних пунктів. Хоча точковий графік показує, що цього разу думки членів комітету не збігалися, і медіана цільової процентної ставки на 2025 рік була підвищена, проте ці фактори не спромоглися пояснити різку реакцію ринку.
З огляду на зміни кривої доходності державних облігацій США, дійсно, віддалені ставки зросли, але це незначно вплинуло на річну доходність. Це свідчить про те, що ринок має певні побоювання щодо майбутніх економічних перспектив, але короткострокові ризики не є очевидними. Ціни на ф'ючерсні контракти на 30-денні федеральні фонди показують, що ринок ще в листопаді відреагував на майбутні два зниження ставок.
З макропоказників видно, що індекс PCE, дані про зайнятість та зростання ВВП залишаються відносно стабільними, і не спостерігається суттєвих змін, що підтримують відновлення інфляції або оцінки економічної рецесії. Тому занепокоєння Пауела більше пов’язане з невизначеністю політики Трампа, а не з коливаннями окремих макропоказників.
Політика боргу Трампа викликає занепокоєння
Основною причиною різкої реакції ринку є сильний тиск Трампа разом з Маском на Конгрес щодо короткострокового бюджету минулого тижня, а також невизначеність, викликана погрозою скасувати правила щодо ліміту боргу.
17 грудня спікер Палати представників досяг короткострокової угоди з демократами щодо державних витрат, але наступного дня вона зазнала гострої критики з боку Маска та Трампа. Трамп у соціальних мережах закликав скасувати "абсурдні правила щодо межі боргу" до його офіційного вступу на посаду. Хоча врешті-решт було прийнято новий тимчасовий законопроект про витрати, ставлення Трампа до скасування межі боргу викликало занепокоєння на ринку.
Державний борг США є максимальною законодавчо визначеною сумою, яку може позичити федеральний уряд, яка покликана обмежити зростання державного боргу. Наразі співвідношення державного боргу США до ВВП досягло історичного максимуму, перевищивши 120%. Якщо в цей момент скасувати ліміт боргу, це означатиме, що США надовго будуть позбавлені фінансової дисципліни, і вплив на кредитну систему долара важко буде оцінити.
Трамп, можливо, хоче скасувати ліміт боргу, щоб у той же час просувати політику зниження податків, тимчасово покладаючись на подальше запозичення для виходу з фінансової кризи. Це вплине на ринок криптоактивів, головним чином завдаючи удару по наративу "США вирішують боргову crisis за допомогою створення резервів біткоїнів".
У найближчий час спостереження за політикою команди Трампа стане ключовим, і потрібно буде постійно звертати увагу на її потенційний вплив на ринок.