Звіт про розвиток багатої екосистеми LSD: перспективи галузі широкі, але проекти в основному перебувають на ранній стадії

Минулого тижня ми опублікували екосистемний звіт LSDFi та аналіз впливу оновлення в Шанхаї на LSD, але основна увага приділялася екосистемі Ethereum. Це обумовлено тим, що лише ліквідне стейкування Ethereum принесло понад 14 мільярдів доларів капіталу. Цей звіт розгляне розвиток LSD в інших екосистемах публічних блокчейнів та їхні способи використання, а також з даних спостерігатиме за розвитком LSD в інших екосистемах, тенденціями та впливом цих даних на індустрію LSD. Крім того, буде обговорено проектування продуктів LSD та їх легітимність. У даному дослідженні розглядаються такі публічні блокчейни: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos та Aptos( відповідно до рейтингу CoinGecko за ринковою капіталізацією серед перших 25 публічних блокчейнів).

Ланцюжок BNB

На даний момент ставка стейкінгу BNB становить 15,44%(, що близько до 15,43% Ethereum), середня річна доходність від стейкінгу становить приблизно 2,84%, що є відносно низьким. Найбільша децентралізована платформа для стейкінгу Ankr займає близько 0,56% обігу BNB.

Розвиток LSD на BNB Chain відбувається повільно, основні причини це:

1. Прибутковість нативних DeFi-протоколів BNB зазвичай висока, значно перевищує прибутковість стейкінгу

2. BNB має багато корисностей на біржі Binance, такі як знижки на комісії тощо

3. Послуги, такі як Binance Launchpad, приваблюють користувачів зберігати BNB у гаманцях або на біржах.

В порівнянні з ETH, потенціал LSD на BNB Chain значно менший.

Космос

Ставка стейкінгу Cosmos Hub становить приблизно 61,96%, середня дохідність від стейкінгу приблизно 25,92%, для зняття стейкінгу потрібно чекати 21 день. Проекти LSD в екосистемі Cosmos зазвичай мають невеликий масштаб, Stride як найбільший проект LSD на даний момент має загальний TVL всього 15 млн доларів.

Причини повільного розвитку Cosmos LSD:

1. Багато ланцюгів в екосистемі ще не вийшли за межі Cosmos

2. Високі доходи від застави приносять альтернативні витрати

3. Механізм аеродропу вигідний для стейкінгу

4. Ризик ліквідності(21 день розблокування)

Але Cosmos LSD все ще має великий потенціал:

1. Cosmos 2.0 підвищить вартість ATOM

2. Інфраструктура DeFi постійно вдосконалюється

3. Надання функцій управління, таких як голосування через代理.

4. Вирішення проблеми ліквідності

5. Зовнішні фактори, такі як оновлення Ethereum Shanghai.

6. Cosmos готує запуск моделі ліквідного стекингу (LSM)

Полігон

Ставка стейкінгу Polygon становить 39.92%, середня річна прибутковість – 8.82%. Lido має найвищу APY на Polygon, і його stMatic широко використовується в DeFi, що може призвести до того, що Lido стане єдиним лідером у сфері LSD на Polygon.

Солана

Показник стейкінгу в мережі Solana становить 70,75%, середня річна дохідність від стейкінгу становить 70,75%. Кілька старих проектів LSD припинили свою діяльність, нові учасники, такі як Stader, можуть принести новий розвиток для Solana LSD.

Кардано

Станом на сьогодні, ставка стейкінгу Cardano становить 68.73%, а середня річна дохідність від стейкінгу - 3.26%. Через особливу технічну архітектуру Cardano, LSD важко розвиватися в його екосистемі. Стейкінг Cardano є гнучким і не має механізму покарання, користувачі можуть одночасно використовувати стейковані активи в DeFi.

Авала́нч

Ставка стейкінгу в мережі Avalanche становить 62,05%, середня річна прибутковість - 8,48%. Через технічну архітектуру проекти LSD потребують підключення до P-ланцюга та C-ланцюга, що має певні технічні складнощі. На даний момент існує лише два проекти LSD, з яких sAVAX від Benqi займає домінуючу позицію.

Розвиток DeFi на Avalanche досить хороший, але проектів LSD мало, що, можливо, пов'язано з його DeFi-структурою.

Горошок

Ставка стейкінгу Polkadot становить 47,05%, річна прибутковість стейкінгу - 15,29%, термін блокування стейкінгу - 28 днів. Через механізм краудлоан (Crowdloan), LSD не є достатньо привабливим за прибутковістю, навколо PLO створюється багато DeFi.

Lido призупинив депозитні вклади по стейкінгу Polkadot та KSM, причини включають відносно нерозвинуту екосистему DeFi тощо.

Aptos

Обсяг стейкінгу вузлів Aptos становить 82,5% від постачання APT, середня річна прибутковість майнерів становить близько 7%. Хоча з'явилося кілька проектів LSD, більшість з них уже припинили свою діяльність. Кількість власників tAPT та stAPT є значною, досягаючи 45,2 тис. та 29,9 тис. відповідно.

підсумок

1. Багатоланкова LSD-діяльність є неминучим трендом

2. Більшість проєктів LSD мають поганий UI/UX досвід

3. Централізовані біржі є незаперечним фактором

4. Після запуску нової публічної блокчейн-мережі деякі протоколи LSD можуть зупинитися.

5. LSD став необхідним DeFi протоколом для публічних блокчейнів

6. LSD може стати новою точкою зростання доходів традиційного DeFi

7. Гаманець може стати важливим об'єктом співпраці з проектом LSD

обговорення

1. LSD потрібно враховувати правильність стейкінгу, участь у управлінні та підтримку безпеки мережі.

2. Ринок LSD має величезний потенціал, лише ETH має понад 200 мільярдів доларів FDV.

3. Інші LSD з інших мереж можуть сприяти розвитку мережевого стейкінгу та DeFi

4. Оператори вузлів та централізовані біржі можуть бути найбільшими впливовими факторами у війні LSD.

5. Непосилені активи в мережах, що не використовують POS, також можуть бути розроблені як продукти LSD.