Регулювання віртуальних активів в ОАЕ: відмінності та спільні риси між Абу-Дабі та Дубаєм

Об'єднані Арабські Емірати завдяки своєму вигідному географічному розташуванню, чіткій підтримці крипто-політики та податковим пільгам стали одним з важливих центрів інновацій у сфері криптовалют та блокчейну у світі. Варто зазначити, що в ОАЕ існують дві основні юрисдикції в сфері регулювання віртуальних активів: Абу-Дабі та Дубай, які мають свої особливості та позиціонування.

Огляд регуляторної рамки Абу-Дабі та Дубая

Абу-Дабі

Абу-Дабі Глобальний Ринок (ADGM) як міжнародний фінансовий центр був заснований з метою підтримки економічної стратегії регіону та виконання ролі глобального фінансового та комерційного центру. Управління фінансових послуг (FSRA) як незалежний регулятор ADGM відповідає за нагляд та виконання конкретних нормативних актів щодо регулювання криптоактивів.

FSRA розглядає віртуальні активи як певну категорію активів у фінансовій індустрії для регулювання. Тому, обсяг ліцензій на криптоактиви, виданих ними, відносно обмежений. Процес подачі заявки зазвичай займає шість-сім місяців, і вимоги до відповідності заявників є досить строгими, використовуючи ліцензійні стандарти традиційних фінансових установ. Це створює високі бар'єри для входу для бірж з технічним фоном, тоді як традиційні фінансові установи мають перевагу при переході до криптобізнесу.

Дубай

Ліцензування віртуальних активів в Дубаї поділяється на дві основні системи:

1. Міжнародний фінансовий центр Дубая (DIFC): як фінансова зона вільної торгівлі, його регуляторна модель схожа на ADGM. Управління фінансових послуг Дубая (DFSA) класифікує віртуальні активи як токенізовані активи у фінансових інструментах для їх регулювання. Процес подачі заявки триває приблизно сім-вісім місяців, в основному призначений для великих установ з фінансовими кваліфікаціями. Одночасно, DIFC також пропонує спеціальний канал "ліцензії на інновації", де підприємства, що займаються чисто технологічною розробкою (не залучаючи кошти клієнтів або фінансові операції), можуть отримати схвалення всього за приблизно три місяці.

2. Управління з регулювання віртуальних активів (VARA): це спеціально створений регуляторний орган урядом Дубая, який не видає ліцензії на ведення бізнесу безпосередньо, а накладає ліцензію на операції з віртуальними активами на основі вже існуючих ліцензій компаній. Його регуляторна сфера охоплює підприємства на континентальному Дубаї та компанії вільних зон (за винятком DIFC), надаючи ліцензійний механізм для конкретних віртуальних активів.

Крім того, Управління з цінних паперів і товарів (SCA) відповідає за регулювання ICO та випуску токенів. Компанії, які планують проводити ICO в ОАЕ, можуть потребувати отримання схвалення SCA.

Основні відмінності між VARA та ADGM

Природа і позиціонування організації

• VARA є урядовим функціональним підрозділом, створеним урядом Дубая, який спеціалізується на регулюванні віртуальних активів, відповідальним за регулювання індустрії віртуальних активів у Дубаї (крім DIFC), включаючи біржі віртуальних валют, фонди венчурного капіталу у віртуальних активах, платформи NFT тощо.

• ADGM є фінансовою вільною торговою зоною з незалежною регуляторною системою, а її Управління з регулювання фінансових послуг (FSRA) відповідає за нагляд за підприємствами, які надають послуги, пов'язані з віртуальними активами, в ADGM.

юрисдикція

• Юрисдикція VARA охоплює Емірат Дубай (не включаючи DIFC).
• Юрисдикція ADGM охоплює Глобальний ринок Абу-Дабі та острів Аль-Марія.

Регулювання діяльності з віртуальними активами

Віртуальні активи, що регулюються VARA, включають:

• Послуги брокера
• Консультаційні послуги з віртуальних активів
• Біржа/багатостороння торгівля
• Криптоактиви зберігання
• Управління віртуальними активами
• Інвестувати в торгівлю від імені довірителя
• Події, пов'язані з NFT

Діяльність з віртуальних активів, що регулюється ADGM, включає:

• Послуги брокера
• Консультаційні послуги з віртуальних активів
• Біржа/багатостороння торгівля
• Кастодія віртуальних активів
• Управління віртуальними активами
• Інвестувати в торги як довіритель

Слід зазначити, що діяльність, пов'язана з NFT, не підпадає під регулювання ADGM.

Умови та вимоги для подачі заявки

1. Реєстрація компанії:

   • VARA вимагає, щоб компанії, що подають заявку, були зареєстровані на материковій частині Дубая або в будь-якій вільній зоні Дубая (крім DIFC).
   • ADGM вимагає, щоб компанії, що подають заявки, були зареєстровані на глобальному ринку Абу-Дабі.

2. Офісний простір:

   • Обидва вимагають наявності фізичного офісу, спільні робочі столи не приймаються.
   • VARA зазвичай вимагає щонайменше один робочий стіл на кожні два візи.
   • Як правило, для кожних трьох віз потрібно принаймні один робочий стіл.

3. Регуляторний капітал:

   • Регуляторні вимоги VARA до капіталу коливаються від 11 000 до 27 000 доларів США, з максимумом до 408 000 доларів США, або 15%/25% від фіксованих річних витрат, залежно від типу діяльності з віртуальними активами.
   • ADGM в залежності від типу діяльності, період операційних витрат (OPEX) становить від 6 до 12 місяців.

Процес подання заявки та час

Процес подання заявки VARA:

1. Підготовка відповідного бізнес-плану
2. Перша зустріч з VARA
3. Подати матеріали відповідно до вимог
4. Перевірка матеріалів
5. Проведення операційних коригувань відповідно до умов
6. Повторний перегляд та видача ліцензії

Час, необхідний для отримання ліцензії на ведення бізнесу, зазвичай становить 4-8 місяців.

Процес подачі заявки на ADGM:

1. Проведення due diligence та обговорення з командою FSRA
2. Подати офіційний запит
3. Отримати принципове затвердження
4. Отримати остаточне схвалення
5. Провести тест "Запуск операцій"

Час подачі заявки зазвичай становить близько 6 місяців.

необхідні витрати

VARA:

• Вартість заявки: від 11 000 до 27 000 доларів США
• Постійний контроль витрат: в залежності від активності, від 22 000 до 55 000 доларів

ADGM:

• Вартість подачі: від 20,000 до 125,000 доларів США
• Постійний нагляд за витратами: в залежності від заходу, від 15 000 до 60 000 доларів США

Вивчаючи схожості та відмінності у регулюванні віртуальних активів між Абу-Дабі та Дубаєм, учасники криптоіндустрії можуть краще обрати регуляторне середовище, яке відповідає їхньому бізнесу, забезпечити легальну та відповідну діяльність, сприяти здоровому розвитку всієї криптоіндустрії.