Phân tích khung quản lý Stablecoin: Tập trung vào Mỹ và Hồng Kông
Gần đây, khung pháp lý về stablecoin trên toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Stablecoin như một cơ sở hạ tầng quan trọng của thị trường tài sản mã hóa, đang dần đi sâu vào hệ thống tài chính truyền thống và nền kinh tế thực. Đồng thời, stablecoin cũng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc điều chỉnh cấu trúc tài chính tiền tệ quốc tế. Bài viết này sẽ phân tích khung pháp lý về stablecoin mới nhất tại Hoa Kỳ và Hồng Kông, và thảo luận về tác động của nó đến sự phát triển của ngành.
Rủi ro của Stablecoin và sự cần thiết phải quản lý
Stablecoin tồn tại hai rủi ro chính:
Rủi ro nội sinh: Sự ổn định giá trị của stablecoin được xây dựng dựa trên niềm tin của thị trường. Khi niềm tin sụp đổ, có thể dẫn đến "vòng xoáy tử thần", gây ra rủi ro hệ thống. Sự kiện Luna-UST năm 2022 đã phơi bày đầy đủ rủi ro này.
Rủi ro bên ngoài: Sự ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của Stablecoin khiến nó dễ bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp, chẳng hạn như rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Do đó, việc xây dựng một khuôn khổ quản lý hợp lý là rất quan trọng để cân bằng giữa đổi mới và rủi ro. Quản lý chủ yếu tập trung vào ba hướng: điều kiện tham gia của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ, và tuân thủ trong các khâu lưu thông.
Khung pháp lý cho stablecoin tại Hồng Kông
quá trình quản lý
Tháng 1 năm 2022: Cơ quan quản lý tiền tệ công bố "Tài liệu thảo luận về tài sản tiền điện tử và Stablecoin"
Tháng 12 năm 2023: phát hành dự thảo khung quy định về Stablecoin
Tháng 3-7 năm 2024: Khởi động kế hoạch "Stablecoin Sandbox"
Tháng 12 năm 2024: Dự thảo "Quy định về Stablecoin" được đệ trình lên Hội đồng lập pháp xem xét
Nội dung chính
Định nghĩa Stablecoin: Tập trung vào việc duy trì giá trị của "Stablecoin chỉ định" theo đồng tiền chính thức.
Hoạt động được quản lý: Phát hành stablecoin chỉ định tại Hồng Kông, phát hành stablecoin gắn với đô la Hồng Kông ở nước ngoài, v.v.
Quy định về quyền truy cập của nhà phát hành:
Cần có tư cách pháp nhân
Vốn đã góp không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông
Các cá nhân liên quan phải đáp ứng yêu cầu thích hợp
Quản lý tài sản dự trữ:
Đảm bảo tính độc lập của tài sản dự trữ
Thực hiện dự trữ tương đương hoặc vượt mức.
Công bố thông tin về tài sản dự trữ định kỳ
Tuân thủ quy định trong giai đoạn lưu thông:
Thiết lập hệ thống chống rửa tiền
Bảo đảm quyền rút tiền của người nắm giữ
Sandbox stablecoin: cung cấp hỗ trợ thử nghiệm và tuân thủ cho nhà phát hành
Khung quy định về stablecoin ở Mỹ
quá trình quản lý
Dự luật 《GENIUS》: Thông qua tại Thượng viện vào tháng 3 năm 2025
Dự luật STABLE: Được thông qua vào tháng 4 năm 2025 tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện
cơ quan quản lý
Cấp liên bang: Cục Dự trữ Liên bang ( Fed ) giám sát các tổ chức phát hành tiền gửi, Văn phòng Kiểm soát tiền tệ ( OCC ) giám sát các nhà phát hành phi ngân hàng.
Cấp tiểu bang: Nhà phát hành có vốn hóa thị trường dưới 10 tỷ đô la
Nội dung chính
Định nghĩa Stablecoin: Tập trung vào việc sử dụng làm thanh toán và quyết toán "Stablecoin thanh toán"
Người phát hành được phép: giới hạn cho các nhà phát hành stablecoin kiểu thanh toán được phê duyệt
Quản lý tài sản dự trữ:
100% dự trữ bao phủ
Xác định loại tài sản dự trữ
Công bố cấu trúc dự trữ hàng tháng và chấp nhận kiểm toán
Tuân thủ trong giai đoạn lưu thông:
Chính sách công khai mua lại
Cấm thanh toán lãi hoặc lợi nhuận
Tác động của khung quản lý
Với việc hoàn thiện khung quy định, ngành công nghiệp Stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy chuẩn hóa và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các nhà phát hành nâng cao khả năng tuân thủ, mà còn cung cấp không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, Stablecoin sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng và điểm tạo ra giá trị mới trong hệ thống tài chính toàn cầu thông qua việc cải tiến công nghệ và thích ứng thể chế.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchroedingerMiner
· 08-14 12:40
luna thật sự đã khiến mọi người bị lừa khổ sở.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropHunterXM
· 08-11 17:26
luna thật sự đã tuyên án tử hình cho trường mẫu giáo
Mỹ và Hồng Kông cùng nhau: Phân tích khung quy định ổn định mới nhất về Stablecoin và ảnh hưởng của nó
Phân tích khung quản lý Stablecoin: Tập trung vào Mỹ và Hồng Kông
Gần đây, khung pháp lý về stablecoin trên toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Stablecoin như một cơ sở hạ tầng quan trọng của thị trường tài sản mã hóa, đang dần đi sâu vào hệ thống tài chính truyền thống và nền kinh tế thực. Đồng thời, stablecoin cũng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong việc điều chỉnh cấu trúc tài chính tiền tệ quốc tế. Bài viết này sẽ phân tích khung pháp lý về stablecoin mới nhất tại Hoa Kỳ và Hồng Kông, và thảo luận về tác động của nó đến sự phát triển của ngành.
Rủi ro của Stablecoin và sự cần thiết phải quản lý
Stablecoin tồn tại hai rủi ro chính:
Rủi ro nội sinh: Sự ổn định giá trị của stablecoin được xây dựng dựa trên niềm tin của thị trường. Khi niềm tin sụp đổ, có thể dẫn đến "vòng xoáy tử thần", gây ra rủi ro hệ thống. Sự kiện Luna-UST năm 2022 đã phơi bày đầy đủ rủi ro này.
Rủi ro bên ngoài: Sự ẩn danh và tính thanh khoản xuyên biên giới của Stablecoin khiến nó dễ bị sử dụng cho các hoạt động bất hợp pháp, chẳng hạn như rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Do đó, việc xây dựng một khuôn khổ quản lý hợp lý là rất quan trọng để cân bằng giữa đổi mới và rủi ro. Quản lý chủ yếu tập trung vào ba hướng: điều kiện tham gia của nhà phát hành, quản lý tài sản dự trữ, và tuân thủ trong các khâu lưu thông.
Khung pháp lý cho stablecoin tại Hồng Kông
quá trình quản lý
Nội dung chính
Định nghĩa Stablecoin: Tập trung vào việc duy trì giá trị của "Stablecoin chỉ định" theo đồng tiền chính thức.
Hoạt động được quản lý: Phát hành stablecoin chỉ định tại Hồng Kông, phát hành stablecoin gắn với đô la Hồng Kông ở nước ngoài, v.v.
Quy định về quyền truy cập của nhà phát hành:
Quản lý tài sản dự trữ:
Tuân thủ quy định trong giai đoạn lưu thông:
Sandbox stablecoin: cung cấp hỗ trợ thử nghiệm và tuân thủ cho nhà phát hành
Khung quy định về stablecoin ở Mỹ
quá trình quản lý
cơ quan quản lý
Nội dung chính
Định nghĩa Stablecoin: Tập trung vào việc sử dụng làm thanh toán và quyết toán "Stablecoin thanh toán"
Người phát hành được phép: giới hạn cho các nhà phát hành stablecoin kiểu thanh toán được phê duyệt
Quản lý tài sản dự trữ:
Tuân thủ trong giai đoạn lưu thông:
Tác động của khung quản lý
Với việc hoàn thiện khung quy định, ngành công nghiệp Stablecoin sẽ bước vào giai đoạn phát triển cân bằng giữa quy chuẩn hóa và đổi mới. Điều này không chỉ yêu cầu các nhà phát hành nâng cao khả năng tuân thủ, mà còn cung cấp không gian thể chế để khám phá các mô hình kinh doanh mới. Trong tương lai, Stablecoin sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng và điểm tạo ra giá trị mới trong hệ thống tài chính toàn cầu thông qua việc cải tiến công nghệ và thích ứng thể chế.