Báo cáo ngành Stablecoin nửa đầu năm 2025: Thị trường tăng lên mạnh mẽ, rủi ro an toàn vẫn còn.
Gần đây, một báo cáo toàn cảnh về ngành stablecoin trong nửa đầu năm 2025 đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Báo cáo này đã hệ thống hóa và phân tích sâu sắc về hiệu suất thị trường stablecoin, cấu trúc rủi ro, tiến trình quy định và xu hướng phát triển.
Theo báo cáo, tổng cung toàn cầu của Stablecoin trong nửa đầu năm 2025 đã vượt qua 250 tỷ USD, với khối lượng giao dịch hàng tháng tăng lên 43%, đạt 1,4 triệu tỷ USD. Với việc các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn tăng cường áp dụng, vị thế chiến lược của Stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, việc các chính sách quản lý dần được triển khai cũng khiến cho rủi ro về tuân thủ và an toàn ngày càng được chú ý, thị trường đang có xu hướng phân hóa nhanh chóng.
Trong lĩnh vực hiệu suất thị trường, thị trường Stablecoin trong nửa đầu năm 2025 tiếp tục mở rộng, độ hoạt động của người dùng tăng lên đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt qua 120 triệu. Trong đó, một Stablecoin nổi tiếng nào đó

Bài viết này khám phá những tiến bộ mới nhất của công nghệ chứng minh không kiến thức (ZK Proof), đặc biệt là trong lĩnh vực mở rộng của Ethereum. Nó tập trung vào các giải pháp mở rộng như ZK rollups, Validiums và Volitions, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của zkEVM và các động thái phát triển của nó, dự kiến sẽ mang lại trải nghiệm người dùng mới cho Ethereum.

Gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trở nên biến động mạnh, giá Bitcoin đã giảm từ gần 70000 USD xuống 66000 USD. Mặc dù có sự thanh lý quy mô lớn và áp lực thị trường ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng đây vẫn là cơ hội để mua đáy, các chỉ số cơ bản thể hiện tốt, thị trường dự kiến sẽ chịu ảnh hưởng từ sự thay đổi của chính sách tiền tệ trong tương lai.

Từ bị hiểu nhầm đến trỗi dậy, ETH đã trở thành tài sản dự trữ của nền kinh tế on-chain như thế nào?
Gần đây, Ethereum lại gây ra nhiều cuộc thảo luận, đặc biệt là sau khi khái niệm tài sản dự trữ ETH xuất hiện. Các nhà phân tích của chúng tôi đã khám phá khung định giá ETH và đưa ra dự đoán lạc quan trong dài hạn. Dưới đây là phân tích sâu về ETH.
Điểm chính
- Ethereum ( ETH ) đang chuyển mình từ một tài sản bị hiểu lầm thành một tài sản dự trữ khan hiếm và có thể lập trình, cung cấp sự an toàn và động lực cho hệ sinh thái on-chain tuân thủ nhanh chóng.
- Chính sách tiền tệ thích ứng của ETH dự kiến sẽ giảm tỷ lệ lạm phát. Ngay cả khi 100% ETH được staking, tỷ lệ lạm phát cao nhất khoảng 1.52%, đến năm 2125 sẽ giảm xuống khoảng 0.89%. Điều này thấp hơn nhiều so với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 6.36% của cung tiền M2 USD, thậm chí có thể so sánh với tốc độ tăng trưởng cung vàng.
- Các tổ chức đang tăng tốc, nhiều tổ chức tài chính lớn đang sử dụng ETH.

Vào tháng 2, nhiều sự kiện quan trọng trong lĩnh vực Web3 xảy ra, bao gồm hội nghị ngành tại Hồng Kông, mở khóa Token, và xem xét dự luật Bitcoin. Những sự kiện này ảnh hưởng đến sự phát triển của ngành và xu hướng thị trường, phản ánh những thách thức và cơ hội. Đồng thời, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) cũng có vai trò quan trọng đối với kỳ vọng về thanh khoản của thị trường, các nhà tham gia ngành cần theo dõi những động thái này để đối phó với thách thức.

Toàn cảnh phát triển tài sản thế giới thực trên Solana
Tài sản thế giới thực ( RWA ) là tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống được đưa lên chuỗi thông qua việc mã hóa, bao gồm cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa và công cụ tín dụng. Giá trị của những tài sản này đến từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu của thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Token hóa là quá trình trình bày những tài sản này dưới dạng token số trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn cổ phần tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản của ứng dụng blockchain cho các tổ chức, giúp thực hiện thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, mở rộng phạm vi tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện tại, lĩnh vực tài sản được mã hóa đang bị chi phối bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực được mã hóa.

Trong 24 giờ qua, thị trường Tài sản tiền điện tử đã có một số thay đổi, bao gồm việc một số Token tăng lên liên quan đến việc phát hành thông tin từ những người nổi tiếng. Ngoài ra, một nền tảng Blockchain đã trải qua 33 phút gián đoạn, nhắc nhở các nhà đầu tư theo dõi sự ổn định của cơ sở hạ tầng. Trong môi trường thị trường hiện tại, các chiến lược đầu tư rủi ro cao cần được thận trọng, các nhà đầu tư nên thực hiện nghiên cứu và đánh giá đầy đủ.

Giải thích White Paper "Layer 1 toàn cầu - Tầng cơ sở của mạng tài chính" của Cơ quan quản lý tiền tệ Singapore
Giới thiệu
Sáng kiến lớp đầu tiên toàn cầu (GL1) nhằm khám phá việc phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ đa chức năng dựa trên công nghệ sổ cái phân tán (DLT) cho ngành tài chính. Tầm nhìn của nó là cho phép các tổ chức tài chính được quản lý triển khai các ứng dụng tài sản kỹ thuật số tương tác nội tại trên cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ này qua các quyền tài phán khác nhau. Những ứng dụng này sẽ được quản lý bằng các tiêu chuẩn tài sản chung, hợp đồng thông minh và công nghệ danh tính kỹ thuật số. Việc thiết lập cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ sẽ giải phóng tính thanh khoản bị phân tán ở nhiều nơi và cho phép các tổ chức tài chính hợp tác hiệu quả hơn. Các tổ chức tài chính có thể mở rộng dịch vụ cung cấp cho khách hàng trong khi giảm chi phí xây dựng cơ sở hạ tầng riêng.
Điểm nhấn của GL1 là cung cấp cơ sở hạ tầng sổ cái chia sẻ cho các tổ chức tài chính, để phát triển, triển khai và sử dụng các ứng dụng phù hợp với chuỗi giá trị ngành tài chính, chẳng hạn như phát hành, phân phối, giao dịch và kết.

Khám phá tiềm năng của blockchain mới nổi trong việc áp dụng stablecoin
Thị trường Stablecoin đang tăng trưởng nhanh chóng, đã trở thành một lực lượng quan trọng trong nền kinh tế kỹ thuật số, thậm chí cạnh tranh với mạng lưới tài chính truyền thống. Theo nghiên cứu, tổng khối lượng giao dịch của Stablecoin vào năm 2023 vượt quá 10,8 nghìn tỷ USD. Sau khi loại bỏ các giao dịch không tự nhiên, khối lượng giao dịch thực tế khoảng 2,3 nghìn tỷ USD. Điều này phản ánh rằng tỷ lệ tăng trưởng hữu cơ hàng năm của Stablecoin đạt 17%, nhấn mạnh vai trò ngày càng quan trọng của Stablecoin trong tài chính bán lẻ và tổ chức.
Ethereum thể hiện nổi bật, với giá trị thị trường vượt quá 1000 tỷ đô la vào thời điểm cao nhất, chiếm ưu thế trong toàn bộ hệ sinh thái Blockchain. Điều này gắn liền với vai trò của Ethereum như là nền tảng chính để phát hành DeFi và Stablecoin. Các Blockchain khác (như một chuỗi thông minh, một chuỗi và một chuỗi) có giá trị thị trường tương đối thấp nhưng có hiệu suất ổn định. Đặc biệt là một chuỗi và một chuỗi thông minh, thể hiện xu hướng tăng trưởng ổn định, làm nổi bật vai trò của chúng như là các nền tảng thay thế cho Stablecoin và DeFi.

Năm 2024, cơ hội airdrop trong thị trường tiền điện tử phong phú, nhiều dự án trong hệ sinh thái Solana, Cosmos và Bitcoin đáng để theo dõi. Các nhà đầu tư có thể thông qua việc thế chấp Token và tham gia các hoạt động tích điểm để nhận airdrop và phần thưởng tiềm năng, trong tương lai còn nhiều dự án khác sẽ gia nhập vào hàng ngũ airdrop.

Berachain: Phân tích cơ chế của chuỗi công khai DeFi đổi mới
Giới thiệu
Berachain là một chuỗi công cộng L1 tương thích EVM tập trung vào Tài chính phi tập trung, được xây dựng trên Cosmos SDK, sử dụng cơ chế đồng thuận PoL với bằng chứng thanh khoản (). Dự án có nguồn gốc từ bộ sưu tập NFT Bong Bears được ra mắt vào tháng 8 năm 2021, sau đó đã phát triển thành nhiều bộ sưu tập NFT liên quan.
Đội ngũ Berachain sau khi trải qua những thăng trầm của thị trường tiền điện tử, đã nhận thức sâu sắc tầm quan trọng của tính thanh khoản đối với Tài chính phi tập trung, cho rằng tính thanh khoản là nền tảng cho các đặc tính như phi tập trung, khả năng mở rộng, an toàn và khả năng tương tác. Do đó, họ đã quyết định thiết kế một chuỗi khối L1 hấp thụ kinh nghiệm từ các dự án DeFi xuất sắc và tránh những nhược điểm của chúng, đồng thời sáng tạo đề xuất cơ chế xác minh PoL( chứng minh tính thanh khoản ).
Tháng 11 năm 2023, Berachain sẽ khởi động thử nghiệm nội bộ.

Mười năm trôi qua, từ vô danh đến nổi danh. Mười năm của Ethereum cũng là mười năm của toàn bộ ngành công nghiệp Blockchain. Khoảng thời gian này mang trong mình dấu ấn của cuộc chiến đấu trong dòng chảy của thời đại, thể hiện vẻ đẹp hùng vĩ như những ngọn núi cao, chứa đựng sự kiên trì trong khó khăn, những bước đột phá trong tranh cãi, cùng với những vinh quang và lý tưởng khắc sâu trong những năm tháng huy hoàng đã qua.
Mười năm qua cũng thuộc về mỗi chúng ta. Vào lúc 2 giờ chiều ngày 30 tháng 7, nhân dịp kỷ niệm mười năm của Ethereum, sẽ tổ chức một buổi gặp gỡ với chủ đề "Mười năm Ethereum · Những năm tháng rực rỡ" tại Hồng Khẩu, Thượng Hải. Đây là cơ hội để gặp lại bạn cũ và làm quen với bạn mới. Sự kiện cũng sẽ mời các chuyên gia kỹ thuật Ethereum, các nhà lãnh đạo ý kiến trong ngành và các nhân vật từ giới học thuật, cùng nhau nhìn lại những thành tựu và thách thức trong mười năm qua. Đồng thời, sẽ thảo luận về các chủ đề nóng hiện nay như stablecoin và token hóa tài sản thực (RWA), khám phá hướng phát triển trong tương lai.
Nhìn lại quá khứ, mỗi bước đều để lại dấu ấn gắn bó trong sóng gió; nhìn về tương lai

Tài sản tiền điện tử và sự tương tác hai chiều với các công ty niêm yết
Lời mở đầu
Sau khi Trump được bầu làm Tổng thống Mỹ vào năm 2024, ngành công nghiệp tiền điện tử dần đi đến sự tuân thủ quy định. Trong khi đó, nhiều công ty niêm yết bắt đầu học hỏi mô hình thành công của Strategy để trở thành những người tích trữ BTC. Tuy nhiên, gần đây, sự lựa chọn cho việc tích trữ của các công ty niêm yết ngày càng trở nên phong phú, nhiều mã thông báo trong Top 100 tiền điện tử đã được đưa vào danh sách dự phòng. Bài viết này sẽ thảo luận chi tiết về mối quan hệ hai chiều giữa những người tích trữ và tài sản tiền điện tử, cũng như những suy nghĩ về các vấn đề phi tập trung.
1. Quan điểm của công ty niêm yết về Tài sản tiền điện tử
Hiện tại, số công ty niêm yết nắm giữ BTC đã đạt 34 công ty. Đồng thời, có nhiều công ty có ban lãnh đạo chủ động chuyển đổi công ty thành nhà đầu tư nắm giữ tài sản tiền điện tử như ETH, SOL, HYPE vào năm 2025, nhằm bắt chước con đường thành công của Strategy.
1.1 Về chi phí tài trợ, token PoS công khai > token PoW công khai

Ethereum mười năm: Phân tích bảy chiều về động lực pump của nó
Vào dịp kỷ niệm mười năm của Ethereum, giá của nó chỉ còn một bước nữa là đạt mức cao nhất trong lịch sử. Bài viết này phân tích động lực tăng lên hiện tại của Ethereum từ bảy khía cạnh, bao gồm phân bổ của các tổ chức, cơn sốt ETF, sự thay đổi trong quỹ, chỉ số kỹ thuật, dữ liệu trên chuỗi, ứng dụng mới nổi và lộ trình công nghệ.
Một, tổ chức tăng cường vị thế
Gần đây, thị trường ETH có sự mua vào mạnh mẽ, nhiều công ty niêm yết và tổ chức quản lý tài sản tích cực gia tăng nắm giữ. Một số công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đã đưa ETH vào dự trữ tài chính, chẳng hạn như một công ty nắm giữ khoảng 438.000 ETH, tổng giá trị khoảng 1,09 tỷ USD. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang coi Ethereum là tài sản dự trữ chiến lược để phân bổ, và sự công nhận trên thị trường đã tăng lên đáng kể.
Hai, hiệu ứng ETF
Một lượng lớn vốn ngoài thị trường đổ vào quỹ ETF Ethereum. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, vào cuối tháng 7, chín quỹ ETF Ethereum giao ngay của Mỹ đã thu hút hơn 700 triệu USD dòng vốn ròng trong một ngày, lập kỷ lục lịch sử.

Động thái quản lý
1. Cơ quan thuế Mỹ đang đánh giá các phương án đánh thuế tiền điện tử
Các cố vấn cấp cao của Văn phòng Chính sách Thuế Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho biết, cơ quan thuế đang cân nhắc các cách quy định thuế khác nhau đối với tiền điện tử. Họ đặc biệt chú ý đến gánh nặng mà các phương án khác nhau mang lại cho các bên liên quan cũng như lợi ích có thể phát sinh, chẳng hạn như tăng cường tuân thủ. Trước đó, cơ quan thuế đã làm rõ phạm vi các hoạt động liên quan đến tiền điện tử cần phải khai báo trong hướng dẫn khai thuế thu nhập cá nhân năm 2020, bao gồm giao dịch, trao đổi, bán, cũng như việc nhận tiền điện tử thông qua airdrop và phân nhánh cứng.
2. Ngân hàng trung ương Singapore tập trung phát triển CBDC bán buôn
Giám đốc công nghệ tài chính của Ngân hàng Trung ương Singapore cho biết, Singapore đã sẵn sàng cho việc ra mắt tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Ông chỉ ra rằng, do hệ thống thanh toán hiện có của quốc gia này đã có thể thực hiện các giao dịch cá nhân nhanh chóng và chi phí thấp, nên nhu cầu về CBDC bán lẻ không lớn. Hiện tại, Ngân hàng Trung ương Singapore chủ yếu tập trung phát triển CBDC bán buôn, dành cho

Sự tăng lên mạnh mẽ của USDt và sự nổi lên của XAUt
Gần đây, phân tích thị trường cho thấy, đà tăng trưởng của USDt rất mạnh mẽ, có khả năng vượt qua Ethereum trong tương lai gần. Sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào nhu cầu ngày càng tăng của các nhà giao dịch tiền điện tử đối với giao dịch ký quỹ, cũng như nhu cầu đặc biệt về đô la Mỹ từ một số quốc gia hoặc khu vực.
Trong khi USDt đang được chú ý, các stablecoin khác do công ty Tether phát hành lại ít được biết đến. Ngoài USDt, Tether còn phát hành các stablecoin gắn với euro, nhân dân tệ và vàng: EURt, CNHt và XAUt.
Trong đó, XAUt mặc dù chỉ mới ra mắt vào cuối tháng 1 năm nay, nhưng hiệu suất của nó lại rất nổi bật. Chỉ trong hơn 4 tháng ngắn ngủi, giá trị thị trường của XAUt đã tăng lên khoảng 86 triệu USD, khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 110.000 USD, hiện đã được niêm yết trên 5 sàn giao dịch.
Sự tăng lên nhanh chóng của XAUt có liên quan chặt chẽ đến tình hình kinh tế toàn cầu. Dịch COVID-19

Mối quan hệ yêu ghét giữa MakerDAO và người sáng lập Ethereum
MakerDAO từ khi ra đời đã luôn là một trong những dự án được chú ý nhiều nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Là một giao thức stablecoin phi tập trung từ sớm, MakerDAO đã trải qua nhiều thăng trầm trong quá trình phát triển, và thái độ của người sáng lập Ethereum đối với nó cũng đã nhiều lần thay đổi.
Người sáng lập MakerDAO, Rune, ban đầu dự định phát hành stablecoin Dai trên BitShares, nhưng sau đó đã chuyển sang nền tảng Ethereum. Vào đầu năm 2015, Rune bắt đầu chia sẻ mã nguồn ban đầu của giao thức Maker trong cộng đồng. Vào tháng 12 năm 2017, MakerDAO phát hành sách trắng, ban đầu chỉ hỗ trợ ETH làm tài sản thế chấp.
Sau đó, MakerDAO phát triển nhanh chóng, thử nghiệm đưa nhiều loại tài sản làm tài sản thế chấp. Năm 2019, hệ thống thế chấp đa tài sản (MCD) chính thức ra mắt, người dùng có thể nâng cấp tài sản thế chấp đơn lẻ Sai thành đa.

Triển vọng phát triển Layer2 trong cơn sốt Airdrop
Airdrop của Arbitrum đã trở thành sự kiện nổi bật nhất trong thị trường tiền điện tử gần đây, gây ra cơn sốt tương tác trong hệ sinh thái Layer2. Theo dữ liệu, TVL của Arbitrum One đã đạt 2.25 tỷ USD, chiếm 66.86% của hệ sinh thái Layer2, số địa chỉ duy nhất vượt qua 4 triệu. Số lượng người dùng hoạt động trong tuần airdrop đã đạt 1.38 triệu.
Lần airdrop này mang đến một số hiện tượng thú vị:
1. Quy tắc airdrop không thể hiệu quả trong việc chặn địa chỉ phù thủy, một số cá nhân và nhóm đã đạt được lợi nhuận khổng lồ.
2.

Ngân hàng trung ương Tiền kỹ thuật số phát triển động thái
Thử nghiệm thành công tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương Ả Rập Xê-út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất
Gần đây, Ngân hàng trung ương Ả Rập Xê Út và Ngân hàng trung ương Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất đã thông báo rằng dự án thí điểm tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương do hai nước hợp tác đã đạt được thành công. Dự án hợp tác CBDC mang tên "Dự án Aber" đã được khởi động vào tháng 1 năm 2019, nhằm mục đích sử dụng công nghệ sổ cái phân tán (DLT) để tạo ra một hệ thống thanh toán xuyên biên giới, phục vụ cho các giao dịch giữa các ngân hàng thương mại của hai nước. Sau khi thử nghiệm, dự án đã được chứng minh là khả thi về mặt kỹ thuật, tạo nền tảng cho sự phát triển của CBDC khu vực trong tương lai.
Tiến triển mới trong thí điểm tiền kỹ thuật số Nhân dân tệ Trung Quốc
Tại Trung Quốc, công việc thí điểm của Nhân dân tệ kỹ thuật số đang được tiến hành một cách ổn định. Trong dự án thử nghiệm bao bì mới nhất tại thành phố Tô Châu, chức năng "hai chế độ ngoại tuyến" được rất nhiều người chú ý sẽ lần đầu tiên được giới thiệu. Theo thông tin, chính quyền địa phương sẽ chọn không quá 1000 người từ những người đăng ký tham gia để trải nghiệm ví ngoại tuyến. Điều này

Ngân hàng trung ương tiền kỹ thuật số研发提速 各方积极布局专利
Khi Ngân hàng trung ương một lần nữa nhấn mạnh việc thúc đẩy công tác nghiên cứu và phát triển tiền kỹ thuật số hợp pháp, thị trường chứng khoán trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số diễn ra sôi động. Phân tích của Công ty Chứng khoán Hoa Sáng cho rằng, tiền kỹ thuật số của Ngân hàng trung ương có thể được tăng tốc phát hành sau đại dịch, dự kiến sẽ được thử nghiệm trước tiên giữa một số ngân hàng lớn. Điều này sẽ mang lại nhu cầu hệ thống mới cho các ngân hàng, đồng thời cơ sở hạ tầng phần mềm và phần cứng hiện có của các ngân hàng cũng cần được nâng cấp và cải tạo. Hơn nữa, thiết bị di động cá nhân và điểm thanh toán có thể cần được cập nhật, ứng dụng hóa đơn điện tử cũng sẽ được thúc đẩy. Công nghệ mã hóa sẽ đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ chuỗi công nghiệp.
Theo báo cáo, Ngân hàng trung ương Trung Quốc đã hợp tác với một số doanh nghiệp hoàn thành việc phát triển các chức năng cơ bản của tiền kỹ thuật số, hiện đang xây dựng các quy định liên quan để chuẩn bị cho việc phát hành sau này.
Theo thống kê, Viện Nghiên cứu tiền kỹ thuật số Ngân hàng Nhân dân hiện đã có 76 bằng sáng chế liên quan đến tiền kỹ thuật số, tổng cộng 86 bằng sáng chế bao gồm cả những bằng sáng chế đang được xem xét. Đáng chú ý là